一、現(xiàn)金流量指標總覽

1.1“比氣長”什么叫氣長？人活一口氣，氣長就是指活得久。什么樣的財報數據能反映一個公司活得久呢？ 為什么不是利潤高的企業(yè)就活的久呢？為什么不是資產大的企業(yè)就活的久呢？

1.2現(xiàn)金流量3大指標

①100/100/10:這三個數字分別是現(xiàn)金流量比率、現(xiàn)金流量允當比率、現(xiàn)金再投資比率應大于的百分數。即現(xiàn)金流量比率>100%,現(xiàn)金流量允當比率>100%,現(xiàn)金再投資比率>10%

②現(xiàn)金占總資產比例

③平均收現(xiàn)天數

二、現(xiàn)金流量比率

? ? 今天，我們主要學習的是第一組指標中的現(xiàn)金流量比率。它反映的是一個企業(yè)經營活動的凈現(xiàn)金流量是否能夠償還其流動負債的能力。該指標大于100時，表示企業(yè)經營凈現(xiàn)金流量能夠償還流動負債，指標小于100時，表示企業(yè)的流動負債不能僅靠經營凈現(xiàn)金流量償還。該指標的計算公式為：現(xiàn)金流量比率=營業(yè)活動現(xiàn)金凈流量/流動負債。

三、計算萬科公司的現(xiàn)金流量比率

? ? 按上述指標計算公式，計算萬科公司2012年至2016年間，現(xiàn)金流量比率如下表。

? ? 從表中數據可見，萬科近5年的現(xiàn)金流量比率數據竟然沒有一個大于15%，遠低于100%的指標要求。那是否說明萬科就是一個“氣短”的企業(yè)呢？肯定不是的，萬科是建筑行業(yè)龍頭企業(yè)，他都氣短了，那建筑行業(yè)也就完蛋了。那是指標有問題？還是不同行業(yè)的指標參考值應該是不同的？或者說該指標只是一個相對不重要的指標？

? ? 確實，就“比氣長”3大指標當中，100/100/10重要性為0.1，現(xiàn)金占總資產比例重要性0.7，平均收現(xiàn)天數重要指數0.2。這是為什么呢？又為什么我們要從不那么重要的現(xiàn)金流量比率這個指標開始判讀呢？期待后續(xù)課程揭曉。

四、數據提交作業(yè)

? ? 已完成。