一、概念

現(xiàn)金再投比率公式：

分子：公司靠日常營運(yùn)實(shí)力賺來的錢（營業(yè)活動現(xiàn)金流量）扣除掉給股東現(xiàn)金股利。

分母：“固定資產(chǎn)毛額+長期投資+其他資產(chǎn)+營運(yùn)資金”，這四項(xiàng)幾乎把整個大項(xiàng)的資產(chǎn)科目都包含進(jìn)去了。

我們知道

那么分母就變?yōu)椋?/p>

而總資產(chǎn)是：

這樣分母就變成了：

現(xiàn)金再投資比率又可以變?yōu)椋?/p>

該比率越高，表明企業(yè)可用于再投資在各項(xiàng)資產(chǎn)的現(xiàn)金越多，企業(yè)再投資能力強(qiáng)；反之，則表示企業(yè)再投資能力弱。

二、判斷指標(biāo)

一般而言，該指標(biāo)達(dá)到8%~10%即被認(rèn)為是達(dá)到了理想狀態(tài)。

但根據(jù)MJ老師多年的經(jīng)驗(yàn)，大于10%更穩(wěn)妥。也可以理解成，公司手上真正留下來的現(xiàn)金，最低應(yīng)占總資產(chǎn)的10%。

三、計(jì)算

接下來我們來計(jì)算科大訊飛公司2016年的現(xiàn)金再投資比率。

（1）分子：

營業(yè)活動現(xiàn)金流量在“現(xiàn)金流量表”的“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”，為2.99億元。

現(xiàn)金股利在“現(xiàn)金流量表”中查找“分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金”，為1.54億元。

（2）分母：

總資產(chǎn)見資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)總計(jì)，為104.1億元

流動負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表中的流動負(fù)債，為25.2億元

把上面的數(shù)值代入現(xiàn)金再投資比率公式中：

與財(cái)報(bào)說上的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，符合

四、同行業(yè)數(shù)據(jù)對比

“現(xiàn)金再投資比率”指標(biāo)，除了“海量數(shù)據(jù)”滿足以外，其余均不滿足。

按照這三天學(xué)習(xí)的“100/100/10”指標(biāo)，這7只股票都不能滿足這些個條件。相對比較好的是“海量數(shù)據(jù)”。

需要注意的是，看財(cái)報(bào)不僅要看單項(xiàng)指標(biāo)，還要看整體趨勢，以下是“海量數(shù)據(jù)”現(xiàn)金流量的五年財(cái)報(bào)：

海量數(shù)據(jù)的現(xiàn)金流量比率逐年提高，再投資比率也相對比較穩(wěn)定。

但100/100/10這三個指標(biāo)在“現(xiàn)金流量（比氣長）”項(xiàng)目中占比只有10%，所以，如果不滿足也不用馬上下定論，還需要看其他兩個哦。