前面的課程里我們學(xué)習(xí)了投行的多種業(yè)務(wù)，如發(fā)行承銷、兼并收購(gòu)、零售經(jīng)紀(jì)、杠桿收購(gòu)、量化交易和資產(chǎn)證券化。每個(gè)業(yè)務(wù)的誕生背后是有其各自的原因支撐的，投行業(yè)務(wù)的一系列演變遵從的是兩大主線：資金面的變化和監(jiān)管的變化。
一、資金面的變化
近半個(gè)世紀(jì)以來(lái)，世界上大部分地區(qū)都處于和平發(fā)展時(shí)期，世界財(cái)富的積累比以前多的多。個(gè)體手里的資金多了，理財(cái)（資金保值增值）的需求也隨之增加。投行業(yè)務(wù)從最開(kāi)始只為有錢的富翁服務(wù)，到為私人服務(wù)（如零售經(jīng)紀(jì)的產(chǎn)生）。
投行的業(yè)務(wù)重心從募資轉(zhuǎn)變?yōu)榇屠碡?cái)，即從發(fā)行承銷、杠桿收購(gòu)轉(zhuǎn)為如零售經(jīng)紀(jì)的資產(chǎn)管理服務(wù)。（或者說(shuō)從賣方業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方業(yè)務(wù)）
1960到2016年上述國(guó)家或地區(qū)GDP見(jiàn)下圖：
所以，若資金面沒(méi)有發(fā)生變化，全球的資金總量仍在不斷增長(zhǎng)中，投行未來(lái)的變化趨勢(shì)會(huì)繼續(xù)當(dāng)前的特征。
二、監(jiān)管層的變化
從前面單獨(dú)介紹投行業(yè)務(wù)時(shí)，我們知道當(dāng)監(jiān)管放松，創(chuàng)新出現(xiàn)頻繁，監(jiān)管趨嚴(yán)，創(chuàng)新出現(xiàn)趨緩。
最開(kāi)始銀行是既做存貸匯業(yè)務(wù)，又做證券化業(yè)務(wù)，當(dāng)引發(fā)問(wèn)題時(shí)，監(jiān)管變嚴(yán)，將存貸匯業(yè)務(wù)分離，投行正式誕生。
當(dāng)投行受到的監(jiān)管比較松時(shí)，投行進(jìn)行各種金融創(chuàng)新。當(dāng)引發(fā)了次貸危機(jī)時(shí)，監(jiān)管又變嚴(yán)。
大致來(lái)說(shuō)，投行的發(fā)展與監(jiān)管很像貓與老鼠，當(dāng)貓打盹時(shí)，老鼠膽大活動(dòng)頻繁。當(dāng)貓跑起來(lái)抓它時(shí)，它又老老實(shí)實(shí)地躲起來(lái)減少活動(dòng)。
綜上：投行的演化與資金量和監(jiān)管的松嚴(yán)有很大關(guān)系。
本課思考題：10年前你的家庭收入、家庭資產(chǎn)和家庭的財(cái)富管理方式是怎樣的？現(xiàn)在的方式又是怎樣的？
我的回答：
10年前我還未參加工作，父母的薪水是家庭的唯一收入。家里幾個(gè)小孩讀書需要花不少的錢，在我們大學(xué)畢業(yè)前基本上是花家里的錢，所以教育費(fèi)用就是家庭的主要支出。如果有余錢，父母也是放在銀行存?zhèn)€定期拿點(diǎn)利息而已。
這種情況的背后有很強(qiáng)的時(shí)代背景，一來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)還不夠發(fā)達(dá)，對(duì)大半輩子都鎖在鄉(xiāng)村的父輩們來(lái)說(shuō)掙到的收入并不高。二來(lái)父母自身也欠缺理財(cái)知識(shí)，基本沒(méi)有理財(cái)意識(shí)。
現(xiàn)在的情況已發(fā)生了很大的變化，大多數(shù)人都受益于時(shí)代的發(fā)展而提高了自己的收入，愿意養(yǎng)育小孩的個(gè)數(shù)也大大降低。借助于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，我們可以接觸到各類的信息，可以只花199塊錢，就能聽(tīng)到頂級(jí)的老師課程，讓自己在認(rèn)知上得以提升。還有一個(gè)不同是，現(xiàn)在的理財(cái)可選種類也發(fā)生了很大的變化。出來(lái)銀行的存款還有基金、股票、房產(chǎn)、數(shù)字貨幣等。
所有的這些變化，都讓現(xiàn)代人對(duì)自己家庭財(cái)富的管理方式發(fā)生變化。以我自己為例，若不是香帥的這門金融課，我可能現(xiàn)在對(duì)理財(cái)?shù)恼J(rèn)知還停留在非常粗淺的階段，更不會(huì)想到現(xiàn)在就開(kāi)始為孩子做一筆成長(zhǎng)基金，送給將來(lái)18歲的她。
站的高，才看得遠(yuǎn)。財(cái)富管理與傳承是一生都需要學(xué)習(xí)的課程，入門就從香帥開(kāi)始吧。以后的你一定會(huì)感謝現(xiàn)在的自己。：）
香帥的金融課，優(yōu)秀的你值得擁有。
