摘要：14歲進(jìn)入經(jīng)紀(jì)行做抄寫(xiě)員；29歲做空聯(lián)合太平洋鐵路公司成為百萬(wàn)富翁；在多次災(zāi)難面前審時(shí)度勢(shì)，通過(guò)絕妙的操作手法在投機(jī)市場(chǎng)上積累了幾輩子花不完的財(cái)富；53歲遭遇美國(guó)大蕭條，資產(chǎn)頃刻間蕩然無(wú)存，妻子的離去，曾經(jīng)的浮華轉(zhuǎn)眼煙消云散，為了出版這本書(shū)又欠下一大筆債務(wù)；最后在63歲飲彈自盡。正如許許多多曾經(jīng)被他屠宰的人那般：人最終都會(huì)輸給自己最大的弱點(diǎn)—人性。當(dāng)然，這也包括了他自己。
一、我從不魯莽從事
人之所以會(huì)犯錯(cuò)誤甚至重復(fù)犯錯(cuò)誤，乃是人性的本性所致，比如輕信和貪婪。
在利弗莫爾的青年時(shí)期，他與現(xiàn)在的許多操作手不同。他從初中開(kāi)始就混跡于經(jīng)紀(jì)行，并通過(guò)天賦異稟的算術(shù)才能，他總是能通過(guò)紙帶機(jī)心算出自己想要的價(jià)格。這種天才般的數(shù)學(xué)能力或許正是奠定他不容易被他人的貼士及所謂的內(nèi)幕消息所影響的基礎(chǔ)。
“我最感興趣的事情是驗(yàn)證我觀測(cè)的準(zhǔn)確性。”日復(fù)一日的買賣讓他很快對(duì)行情有了充分的認(rèn)識(shí)：相似的情形無(wú)休無(wú)止地出現(xiàn)，表面看上去股市瞬息萬(wàn)變，其實(shí)都是在重復(fù)昨天的行為。因此，運(yùn)用頭腦來(lái)保持一貫的正確成為他的交易原則。
在這機(jī)遇轉(zhuǎn)瞬即逝的市場(chǎng)里，沒(méi)有人擁有足夠的知識(shí)使得自己的每一筆交易都是明智的。渴望的刺激遠(yuǎn)勝于理性的判斷。 但我們卻不得不用足夠的定力來(lái)實(shí)行我們的原則。如果一個(gè)人希望靠股票交易謀生，就必須自信，并相信自己的判斷。沒(méi)有什么人能依靠別人的指示來(lái)取得盈利，顯然這是絕大多數(shù)人都會(huì)犯的錯(cuò)誤。
二、不要害怕失敗
沒(méi)有什么比喪失了你在世間擁有的一切更能教導(dǎo)你怎樣奮起了。當(dāng)你懂得不賠錢(qián)并且能夠盈利的真諦，當(dāng)你明白為了達(dá)到既定目標(biāo)應(yīng)有所為和有所不為的道理時(shí)，這才是你學(xué)習(xí)的開(kāi)始！
在少年得志后，人總是容易變得自命不凡，這也是人性之一。利弗莫爾在投價(jià)行上磕磕碰碰，無(wú)論是市場(chǎng)的變動(dòng)還是人為的惡意操作，都讓他從中跌了不少跟頭，也吃到了許多教訓(xùn)。當(dāng)一個(gè)人認(rèn)準(zhǔn)正確的目標(biāo)時(shí)，隨后他迎來(lái)的一切必定是實(shí)至名歸的。
如果這只股票行為怪異，就不要去碰他；沒(méi)有診斷，就沒(méi)有預(yù)測(cè)；沒(méi)有預(yù)知，也不可能有收益。
在接連的失敗里，利弗莫爾有了自己的邏輯運(yùn)算和判斷。首當(dāng)其沖的便是，當(dāng)那些貼士告訴你應(yīng)該做多頭的時(shí)候，你最好跟他反著來(lái)。很簡(jiǎn)單，我們無(wú)從判斷這些漫天飛舞的貼士從何而來(lái)，也無(wú)從考據(jù)他們的真實(shí)性，那么我們還有什么理由去相信他們呢？
在利弗莫爾之前，有位名叫懷特的執(zhí)事曾經(jīng)與一名貼士先生發(fā)生過(guò)這樣的趣事。
有一天，這位貼士先生十分高興得來(lái)到懷特執(zhí)事面前，希望他能購(gòu)買自己的貼士。他用近乎耳語(yǔ)的聲音說(shuō)：“糖業(yè)股票的總裁哈維正在大力買進(jìn)自家的股票。”
“是嗎？”執(zhí)事不露聲色得說(shuō)。
“是的！他正在盡全力買進(jìn)所有的股票！”這位貼士先生有點(diǎn)惱怒了。
“我的朋友，你確定嗎？”老懷特問(wèn)道。
“執(zhí)事先生，我知道這是非?？煽康南?！他們打算在普通股上孤注一擲，也就是說(shuō)，一上來(lái)肯定會(huì)漲30點(diǎn)！”
“你真的這么認(rèn)為？”老人越過(guò)他的老式銀絲眼鏡的上緣看著他。
“我是不是這么認(rèn)為？不，我不是，我只是知道這件事，絕對(duì)準(zhǔn)確！他正在……”
“他正在買進(jìn)糖業(yè)股票，嗯？”
“買進(jìn)！他正在拼命撈呢！”
“是嗎？”
“是的，這條貼士非常值錢(qián)，您打算用嗎？”
“是的，我要用?！?/p>
“什么時(shí)候？”
“馬上。”執(zhí)事先生叫來(lái)他的經(jīng)紀(jì)人：
“你去營(yíng)業(yè)廳馬上賣出1萬(wàn)份糖業(yè)股票。”
“什么！先生，這是我不遠(yuǎn)千里來(lái)這兒告訴你的，是他親口說(shuō)的！”
“你確定是他親口說(shuō)的？”
“是的先生！”
“弗蘭克，記得再賣出1萬(wàn)股糖業(yè)股票?！彼敛华q豫得說(shuō)道。
最后結(jié)果顯然，懷特先生是絕對(duì)正確的。同時(shí)這個(gè)故事也蘊(yùn)含了一個(gè)道理：如果一個(gè)人僅僅是為了靠貼士來(lái)掙錢(qián)，那么我給他的忠告是，不要玩這種游戲！
三、不要和趨勢(shì)作對(duì)
大筆利潤(rùn)不會(huì)來(lái)自于個(gè)別股票行情的單一波動(dòng)，而是產(chǎn)生于主體市場(chǎng)的趨勢(shì)。在幫助曾經(jīng)的好友開(kāi)拓股票市場(chǎng)的時(shí)候，利弗莫爾在接受這筆任務(wù)時(shí)就已發(fā)出警告：該賣的時(shí)候不可有任何猶豫，牛市已經(jīng)走向尾聲。可惜，大部人在貪念的驅(qū)使下，已經(jīng)忘記了曾經(jīng)的修養(yǎng)，只剩下原始動(dòng)物的本能。 利弗莫爾的任務(wù)是將公司財(cái)團(tuán)手里的股票期權(quán)以略高于市場(chǎng)價(jià)格的位點(diǎn)拋出，但不包括他們的個(gè)人資產(chǎn)。
利弗莫爾的成名本領(lǐng)，便是他那對(duì)市場(chǎng)幾乎魔術(shù)師般的操作手段。他先用大筆的資金抬升股價(jià)，讓股票一下子位列龍虎榜之一；再通過(guò)股東發(fā)布消息，稱公司內(nèi)部即將發(fā)放紅利，刺激買方市場(chǎng)；最后，將手里持有的股票在公眾還沒(méi)發(fā)現(xiàn)幕后玄機(jī)的情況下，高價(jià)拋出。
在這個(gè)流程里讓人比較啼笑皆非的是，利弗莫爾還沒(méi)打算以信息刺激買方市場(chǎng)的時(shí)候，股東們就自發(fā)得傳播各類貼士，買通各個(gè)財(cái)經(jīng)電臺(tái)，散布利好消息。唉，都是一個(gè)貪吶。 所以在股價(jià)意外地提前飆升到一個(gè)節(jié)點(diǎn)后，利弗莫爾依照之前計(jì)劃的那樣，開(kāi)始大筆拋出。即便在多方都看好多頭的情況下，面對(duì)巨額股票的傾瀉，任何市場(chǎng)都很難接下這一擊重拳，更何況當(dāng)時(shí)是熊市。
這一擊出手之后，股價(jià)應(yīng)聲跌落，從最高43美元，跌落至25美元以下。這時(shí)候，他的好友闖到他的辦公室大聲質(zhì)問(wèn)他：“這是什么情況！”
“我知道你持有6萬(wàn)股，但這些是你最初買進(jìn)的原始股……”
“是的，但是在成本高于40的時(shí)候我又買進(jìn)了更多，現(xiàn)在還沒(méi)出手！”
“我沒(méi)有讓你大筆買進(jìn)股票?！?/p>
“你說(shuō)什么？你沒(méi)有讓我買進(jìn)？可是，你本來(lái)打算抬升股價(jià)的……”
“是的，但是我一股都沒(méi)有買進(jìn)?！?/p>
“你一股都沒(méi)有買進(jìn)？為什么？我們給了你400萬(wàn)美元的資金！”
“是的，但還是一股也沒(méi)買?！?/p>
“你在耍什么把戲？”
“你是在指責(zé)我為什么沒(méi)有在50美元價(jià)位上買進(jìn)你低于40美元成本的股票，是嗎？”
“不，不是的。可是你明明可以把股價(jià)抬升的?！?/p>
“是的，但是我沒(méi)有動(dòng)用那筆資金，我的操作也沒(méi)有為財(cái)團(tuán)們帶來(lái)任何損失。”
“聽(tīng)著，利弗莫爾……”
“好了，沃爾夫。你應(yīng)該清楚，我最初就告訴過(guò)你，我會(huì)在40元以上略高于市場(chǎng)價(jià)值的位置賣出，而你卻不甘于40美元的利潤(rùn)。我猜想你可能估計(jì)我會(huì)把股價(jià)推到60美元的位置，所以你在40美元處還敢大力買進(jìn)，并給德國(guó)、加拿大和墨西哥的所有人都發(fā)了貼士，而根本不顧這會(huì)給我?guī)?lái)多少困難。你想通過(guò)廣發(fā)貼士，讓你的朋友們競(jìng)相購(gòu)買，這樣自己就有足夠大的賣方市場(chǎng)，卻全然不顧我手上的那些財(cái)團(tuán)的股份。你問(wèn)我為什么沒(méi)有動(dòng)那筆資金，那是因?yàn)槲冶揪陀?jì)劃在略高于40美元的價(jià)格拋出獲益，而這筆資金只是推高股價(jià)的工具，既然我的目的已經(jīng)被你們達(dá)到了，我就失去了使用工具的理由。更何況，現(xiàn)在整個(gè)行情都處于轉(zhuǎn)衰的階段，你不可能與整個(gè)股市作對(duì)，希望在大家都衰退的情況下你能獨(dú)占鰲頭?！?/b>
“那我現(xiàn)在應(yīng)該怎么做…”
“賣掉所有的股票?！?/p>
一旦被欲望蒙蔽了雙眼，對(duì)市場(chǎng)的趨勢(shì)也會(huì)視而不見(jiàn)。一個(gè)人做事置大流于不顧，反其道而行之，注定不會(huì)有什么好結(jié)果。
總結(jié)：股票投機(jī)成功的原則是建立在一個(gè)假設(shè)基礎(chǔ)之上，那就是，人們?cè)趯?lái)會(huì)繼續(xù)重復(fù)過(guò)去的錯(cuò)誤。
成功的交易者必須具備經(jīng)歷、觀察、理性和數(shù)學(xué)能力：“他必須自己提出問(wèn)題，用自己的眼睛而不是用別人的眼睛來(lái)觀察問(wèn)題。他不僅要準(zhǔn)確地觀察，還要在任何時(shí)間記住所觀察到的全部?jī)?nèi)容。”
風(fēng)云變幻，滄海桑田。利弗莫爾最終也輸給了自己的那一句話：“沒(méi)有人可以贏得整個(gè)股票市場(chǎng)。”
他的結(jié)局在華爾街是尋常事，人們對(duì)他的離去唯有一聲嘆息，但仍有一群賭徒前仆后繼得繼續(xù)。這也許是華爾街都市風(fēng)景中最殘酷的一面。
