以太坊平臺(tái)

自2013年發(fā)布白皮書(shū)以來(lái)，以太坊平臺(tái)一直在發(fā)展，引入了許多變化，并為構(gòu)建在以太坊區(qū)塊鏈之上的應(yīng)用程序找到了新的用例。

近年來(lái)，曝光的項(xiàng)目很多，有的很棒，有的不太多，很多都是直接騙局。

2017年，我們經(jīng)歷了ICO（首次發(fā)行硬幣）的繁榮，推動(dòng)了平臺(tái)的發(fā)展，大量資金投入到這些項(xiàng)目中，只有白皮書(shū)和團(tuán)隊(duì)的承諾支持。然而，有一些偉大的項(xiàng)目已經(jīng)走出了ICO的“泡沫”。ICO繁榮時(shí)期幸存下來(lái)的一個(gè)用例是“穩(wěn)定硬幣”的創(chuàng)建。這些加密貨幣與美元等所謂的“強(qiáng)勢(shì)”法定貨幣1:1掛鉤。這些穩(wěn)定貨幣的例子有系繩（USDT）、真美元（TUSD）和美元硬幣（USDC）。這些貨幣大多由公司支持（例如，USDC是一種貨幣基礎(chǔ)交換貨幣），這意味著它們并不是完全分散的。這些由公司支持的硬幣使用區(qū)塊鏈技術(shù)，但有一個(gè)集中的組件需要信任，它將保持貨幣的發(fā)行和平衡。

2019年，一種新型DAPP的興起，它利用了一種新品種的StableCoin。以太坊智能合約支持的分散借貸協(xié)議可以使用分散的穩(wěn)定貨幣，如DAI（或SAI），通過(guò)在鑄造新硬幣之前過(guò)度抵押ETH，實(shí)現(xiàn)對(duì)美元的穩(wěn)定。

傳統(tǒng)金融業(yè)

我們知道，金融業(yè)是完全集中的。管理和管理貨幣、股票、債券、債務(wù)和利息的流動(dòng)和供應(yīng)的權(quán)力掌握在少數(shù)機(jī)構(gòu)手中。銀行和金融實(shí)體控制著貨幣，也決定著誰(shuí)可以或不能獲得金融服務(wù)。獲得金融服務(wù)并不是對(duì)所有人開(kāi)放的，當(dāng)有人能夠獲得這些服務(wù)時(shí)，他們就不得不為使用這些服務(wù)而支付費(fèi)用。我們把錢(qián)投到銀行，銀行投資，保留收益，并向我們收取持有費(fèi)用。此外，如果銀行遇到麻煩，他們也不能保證會(huì)把錢(qián)還給我們。例如，像阿根廷在2001年違約的經(jīng)歷，沒(méi)有錢(qián)讓民眾取款；或者最近，土耳其的銀行凍結(jié)了300萬(wàn)個(gè)賬戶，因?yàn)樗麄兿萑肓素?cái)政困境。

比特幣和altcoins分散了貨幣的發(fā)行和存儲(chǔ)，以及金融交易的合法性。不過(guò)，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融業(yè)仍有更大的顛覆空間。

什么是DeFi

DeFi代表去中心化金融，其主要目標(biāo)是通過(guò)提供基于區(qū)塊鏈和智能合約技術(shù)的無(wú)邊界、無(wú)許可和無(wú)審查的金融服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，讓每個(gè)人都能獲得傳統(tǒng)金融服務(wù)。

傳統(tǒng)的金融用例，如交易、借貸、借貸、支付和保險(xiǎn)都可以被編碼到智能合約中，并被dapp用來(lái)創(chuàng)建一個(gè)對(duì)等的金融網(wǎng)絡(luò)。

有了DeFi，人們可以完全獲得金融服務(wù)，完全控制他們的資產(chǎn)和對(duì)他們的決定。此外，由于這些dapp的大部分代碼都在以太坊智能合約中，任何知道如何閱讀的人都可以訪問(wèn)其背后的邏輯。此外，這些dapp的一些治理方面也被分散了，給了人們更多的權(quán)力，使流程更加自動(dòng)化。

DeFi的典型用例是：用戶將他們的密碼存入智能合約，當(dāng)別人借錢(qián)時(shí)，他們賺取利息。智能合約將借貸雙方聯(lián)系起來(lái)，并分配利息。其中一些，比如MakerDAO，允許代幣持有人對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)進(jìn)行投票，比如可以使用什么抵押品、可以發(fā)行多少債務(wù)以及收取的費(fèi)用。

工作原理

大多數(shù)DeFi服務(wù)都是基于web的接口，通過(guò)智能合約在后端與以太坊區(qū)塊鏈進(jìn)行交互。

DeFi服務(wù)有各種各樣的用例-借貸是最流行的一種。放款人將加密貨幣鎖定在智能合約中，借款人從這些dapp獲得貸款，正在推動(dòng)行業(yè)向前發(fā)展。

托管和非托管服務(wù)

對(duì)于許多類(lèi)型的DeFi服務(wù)，需要考慮的是托管和非托管之間的區(qū)別。保管服務(wù)要求用戶將他們的私鑰交給管理他們的公司，所以這意味著你將失去對(duì)資金的完全控制，并完全信任第三方。而非托管服務(wù)意味著資金被鎖定在一個(gè)智能合約中，該合約已經(jīng)設(shè)定了鎖定和釋放資金的規(guī)則，因此沒(méi)有人為或第三方干預(yù)資金的管理。

以MakerDAO為例，因?yàn)樗亲钍軞g迎的平臺(tái)，投入資金最多。截至撰寫(xiě)本文時(shí)，MakerDAO平臺(tái)鎖定了4.78億美元。

MakerDAO是一個(gè)由一組智能合約驅(qū)動(dòng)的DApp，用戶可以通過(guò)創(chuàng)建新的DAI代幣（與美元1:1掛鉤）來(lái)借錢(qián)。用戶通過(guò)創(chuàng)建“債務(wù)抵押頭寸”（CDP）或“保險(xiǎn)庫(kù)”來(lái)創(chuàng)建這些硬幣，這意味著用戶必須鎖定一定數(shù)量的以太幣作為抵押品才能獲得硬幣。這是一個(gè)貸款計(jì)劃，當(dāng)用戶償還貸款時(shí)，他們可以收回抵押品。

自2019年11月18日起，MakerDAO提供了兩個(gè)名為DAI和SAI的StableCoon：

DAI

DAI現(xiàn)在是一種多重抵押資產(chǎn)，這意味著用戶可以將ETH以外的其他加密貨幣鎖定在金庫(kù)中作為抵押品。

SAI

SAI現(xiàn)在是唯一的擔(dān)保資產(chǎn)，這意味著用戶只能使用ETH為他們的保險(xiǎn)庫(kù)提供擔(dān)保。

抵押比率和穩(wěn)定費(fèi)

MakerDao的代幣（SAI或DAI）獲得穩(wěn)定的方法是通過(guò)與另一種加密資產(chǎn)（我們想借的金額）進(jìn)行過(guò)度抵押。每個(gè)保險(xiǎn)庫(kù)或CDP都有一個(gè)擔(dān)保比率，這意味著抵押多少就是DAI/SAI的金額。有一個(gè)最低的擔(dān)保比率（通常是150%，但這取決于投票表決），在這個(gè)比率下保險(xiǎn)庫(kù)會(huì)被清算。如果抵押資產(chǎn)價(jià)格向下波動(dòng)，達(dá)到150%的門(mén)檻，借款人將無(wú)法償還貸款，因此被清算，抵押品也就損失了。還貸時(shí)還有一筆穩(wěn)定費(fèi)需要支付，這筆穩(wěn)定費(fèi)是由智能合約收取的，用于在公開(kāi)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)更多的DAI/SAI來(lái)燃燒掉。

一個(gè)帶有1以太幣抵押品和62.4生成DAI的MakerDAO金庫(kù)。更高的抵押率意味著金庫(kù)更能抵御價(jià)格波動(dòng)。請(qǐng)注意，如果保險(xiǎn)庫(kù)自動(dòng)清算，還需要支付清算費(fèi)。

為什么選擇DeFi

DeFi使金融服務(wù)更加民主化。目前的金融部門(mén)禁止某些不符合要求的（如財(cái)務(wù)狀況、地理位置、貨幣、收入、年齡或職業(yè)）享受金融服務(wù)。這造成了巨大的不平等，有助于擴(kuò)大“富人”和“窮人”之間的差距。

DeFi提供去中心化的金融服務(wù)，抵制審查和全球參與，無(wú)論社會(huì)或經(jīng)濟(jì)狀況如何。此外，基于區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)設(shè)施允許相對(duì)快速和低成本的交易、無(wú)信任的交互和安全性。大多數(shù)項(xiàng)目都具有可管理性特征，代幣持有者可以就服務(wù)的不同方面進(jìn)行投票。此外，智能合約排除了中間人這一事實(shí)降低了費(fèi)用，并可能導(dǎo)致利率上升，從而使整個(gè)過(guò)程更加有利可圖。

DeFi的現(xiàn)狀

與整個(gè)區(qū)塊鏈行業(yè)一樣，DeFi產(chǎn)業(yè)正處于起步階段。我們可以說(shuō)，它仍然處于實(shí)驗(yàn)階段，即使我們已經(jīng)鎖定了16.7億美元的DeFi平臺(tái)。然而，它去中心化服務(wù)中增長(zhǎng)最快的領(lǐng)域是每月有超過(guò)4萬(wàn)名用戶，而且項(xiàng)目數(shù)量也在不斷增加。

圖像來(lái)源：www.theblockcrypto.com

MakerDAO在其他貸款類(lèi)別中占據(jù)主導(dǎo)地位，盡管像復(fù)合項(xiàng)目這樣的項(xiàng)目正在以更快的速度增長(zhǎng)。如前所述，貸款類(lèi)別是DeFi最突出的用例，但它不是唯一的用例。分散式交易所是另一個(gè)使用案例，2019年有大量增長(zhǎng)；Uniswap平臺(tái)是去年交易量最大的平臺(tái)，達(dá)到3.9億美元?？傮w而言，DeFi使用案例仍局限于加密行業(yè)，尚未得到大規(guī)模采用。預(yù)計(jì)項(xiàng)目和行業(yè)將持續(xù)增長(zhǎng)，并吸引超出現(xiàn)有加密行業(yè)范圍的個(gè)人和資本。

DeFi的未來(lái)與挑戰(zhàn)

這個(gè)行業(yè)還有很多地方需要改進(jìn)。貸款平臺(tái)面臨的主要挑戰(zhàn)之一是產(chǎn)品抵押過(guò)度，這意味著用戶無(wú)法獲得他們沒(méi)有的資金，因?yàn)槟壳皼](méi)有信用評(píng)分或共享抵押品。這意味著借貸用例減少了。

在DeFi面臨的諸多挑戰(zhàn)中，如果欺詐用戶想要利用平臺(tái)上的漏洞，那么智能合約中的所有邏輯以及區(qū)塊鏈上的每一筆交易都是不可逆的，這并沒(méi)有幫助。為了避免這種情況，有越來(lái)越多的公司審計(jì)DeFi-smart合同，并在合同因任何原因失敗時(shí)提供保險(xiǎn)。

使用區(qū)塊鏈平臺(tái)（尤其是以太坊）的另一個(gè)警告是交易成本，例如汽油費(fèi)。每次我們向地址發(fā)送ETH或任何ERC20代幣，無(wú)論是錢(qián)包還是智能合約，我們都需要支付以太坊平臺(tái)的汽油費(fèi)。雖然這些費(fèi)用甚至還不到傳統(tǒng)金融業(yè)用戶可能支付的水平，但在這類(lèi)平臺(tái)上運(yùn)營(yíng)時(shí)，還是需要考慮的問(wèn)題。

一般來(lái)說(shuō)，DeFi和區(qū)塊鏈平臺(tái)必須克服非對(duì)稱密碼理解的知識(shí)障礙，這意味著一般公眾需要通過(guò)持有私鑰來(lái)理解他們是資金的真正所有者。這可以確保更好地理解任何基于區(qū)塊鏈的平臺(tái)是如何工作的，從而使首次用戶的體驗(yàn)不那么令人畏懼。

總的來(lái)說(shuō)，DeFi有一個(gè)光明的未來(lái)，特別是對(duì)人們它可以幫助。一旦DeFi克服了用戶體驗(yàn)設(shè)計(jì)和公眾普遍信任的障礙，我們將把這些協(xié)議視為互聯(lián)網(wǎng)不可分割的一部分。很像TCP/IP是網(wǎng)絡(luò)通信協(xié)議，DeFi將是對(duì)等金融協(xié)議。去中心化的數(shù)字現(xiàn)金和使用未經(jīng)審查的金融服務(wù)將成為新的標(biāo)準(zhǔn)。