老師問(wèn)到，為什麼在債券發(fā)行初期的很長(zhǎng)時(shí)間裡，只有國(guó)家發(fā)行債券、企業(yè)沒(méi)有發(fā)行債券呢？

那麼我們就用以下幾點(diǎn)來(lái)思考：

1.企業(yè)需要發(fā)行債券嗎？

感覺(jué)在歷史的初期，企業(yè)的規(guī)模都不大，更可能，那時(shí)後的商業(yè)結(jié)構(gòu)跟現(xiàn)今是完全不同的，那時(shí)的企業(yè)可能只是階級(jí)制度下的附屬品，比較大的企業(yè)大多為王公貴族，不需要、也沒(méi)想過(guò)要發(fā)公司債，太小的企業(yè)因?yàn)樾庞玫膯?wèn)題也發(fā)不了公司債，所也我覺(jué)得，在那時(shí)企業(yè)發(fā)行公司債的想法根本不存在他們的腦袋中。

2.企業(yè)發(fā)的了公司債嗎？

國(guó)家發(fā)行公司債，可以用國(guó)家的機(jī)器和國(guó)家的信用來(lái)?yè)?dān)保，當(dāng)然獲得人民的信賴度就很高。而企業(yè)呢，在早期，沒(méi)有宣傳的工具也沒(méi)有真正有規(guī)模性的企業(yè)（我刻畫的背景是在工業(yè)革命之前），因此，沒(méi)有大規(guī)模的生產(chǎn)、就沒(méi)有大規(guī)模資金的需求，也就沒(méi)有大規(guī)模企業(yè)所帶來(lái)的知名度。

這種種的因素造就了企業(yè)無(wú)法也沒(méi)有需求發(fā)行公司債的原因。