上周，交易所交易基金（Inside Exchange-traded funds, Inside ETF）舉行了以“創(chuàng)新和顛覆”為主題的會議，該會議的參議人員包含了約2300名的顧問和投資者。與其他所有行業(yè)一樣，在過去的25年里，投資領域也經(jīng)歷了不平凡的混亂階段，從索引、被動投資，到機器人分配的興起，再到區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣。
今年是第一個ETF創(chuàng)立的25周年紀念年，至今為止，ETF資產(chǎn)總額已經(jīng)達到了3萬億美元。雖然，這與全球共同基金中估計的40萬億美元的價值相差甚遠，但隨著投資者對更便宜、更具創(chuàng)新性、高稅收效率的工具的追求，ETF的資產(chǎn)總額正迅速追趕上來。
回想一下，10年前機器人顧問出現(xiàn)，有誰會想到，短短的十年內（2000年代中期），會有這么多的投資者會對“機器管理自己的資金”這樣的方式感到如此滿意。 根據(jù)Citi分析師預計，到2020年，在全球范圍內，由機器人顧問控制的資產(chǎn)將達到近4500億美元。
眾多ETF的演講和采訪中，演講者或者受訪者都表示：顛覆性對于企業(yè)的發(fā)展無疑是最重要的。
音樂制作人和作曲家Quincy Jones也對該理念表示贊同，并且在會議上推動了一個追蹤音樂和娛樂公司的新股票指數(shù)。Quincy Jones像一個傳奇，他的職業(yè)生涯很漫長，而且他一直被那些最有影響力的音樂家、演員和藝術家當作榜樣。他曾獲得79項格萊美獎的提名，無論我們是否意識到這一點，他的音樂、電視和電影都給我們留下了不可磨滅的印象。
當CNBC的Bob Pisani問Jones是否已經(jīng)做好準備接受機器人代替人類寫歌、表演、做音樂？84歲的瓊斯表示，：“你不能阻止這項技術?！倍?，他補充道，他是最早的合成器的實驗者之一。（有人還記得上世紀60年代到70年代的偵探秀的主題歌嗎？《Ironside》就是由Quincy Jones創(chuàng)作的。）Jones表示：“你必須始終保持好奇心，你必須愿意冒險?！?/p>
Serena Williams也有同樣想法 ，她也出席了該會議。這位女士是一名優(yōu)秀的網(wǎng)球運動員，是四屆奧運會金牌得主，去年在懷孕期間，她獲得了第23次大滿貫。同時，她還是一位精明的女商人，她正在線調查公司“ SurveyMonkey and Oath”的董事會上宣讀誓言?！?SurveyMonkey and Oath”是Verizon公司旗下的一家子公司，它控制著許多媒體機構，如HuffPost（赫芬頓郵報）、Yahoo（雅虎）、Tumblr等。
當她被問及為什么被科技公司吸引時，William表示，她還與她的丈夫Alexis Ohanian共同創(chuàng)立了Reddit：“這是一個新的時代，我不想落伍?！?/p>
區(qū)塊鏈技術將顛覆世界
好奇心、能夠接受變革的意愿、創(chuàng)新的意愿都促使了我投資區(qū)塊鏈技術，并在去年同意成為該公司的董事長。正如許多人所知道的那樣，HIVE是第一家公開交易最初發(fā)行的數(shù)字貨幣的上市公司，包括比特幣、以太坊、萊特幣、達世幣、Monero和其他更多的數(shù)字貨幣。我很高興能站在這個新技術的前沿，這個新技術已經(jīng)顛覆了我們的行業(yè)，并重塑了交易的方式和各個公司在全球范圍內籌集資金的方式。在2017年12月中旬，比特幣達到近2萬美元價值的歷史高點，2017年像一個催化劑，成功將數(shù)字貨幣推向主流。
本月早些時候，加密市場的總量一度突破8300億美元，但自那以來，加密市場已回落至約540億美元，全球表現(xiàn)強勁的股市也給該市場帶來了巨大壓力。根據(jù)“投資數(shù)據(jù)提供商”EPFR Global提供的數(shù)據(jù)，截至1月24日的一周內，約332億美元流入股市，創(chuàng)一周內的歷史新高。僅美國股市就吸引了價值70億美元投資，而新興市場的資金流入達到81億美元，創(chuàng)歷史周記錄的第二高。
數(shù)字貨幣之間的競爭也在升溫。盡管比特幣仍然是最受青睞的種類，但它仍然面臨著來自以太坊、利特幣、Ripple 和其他近1500中數(shù)字貨幣的激烈競爭。幾年前，它的收益占據(jù)數(shù)字市場的100%，但如今，它的收益僅占整個市場的40%。
但值得注意的是，目前數(shù)字貨幣是高度波動性以及強投機性的。數(shù)字貨幣與黃金或其他硬資產(chǎn)不同，它并不是在所有經(jīng)濟背景下進行測試的。比特幣誕生于2009年，在經(jīng)歷最嚴重的金融危機的幾個月之后，它的股價不斷上漲、經(jīng)濟狀況逐步改善。投資者在下一次經(jīng)濟衰退時或重大市場調整中如何使用它，這個目前還不清楚。
Coinbase去年的銷售額高達10億美元
話雖如此，加密空間正以多種不同的方式迅速成熟。每一天開始，就有越來越多的企業(yè)接受以這種貨幣作為支付交易的一種形式?，F(xiàn)在，投資者還可以購買比特幣期貨。Fidelity和USAA都允許賬戶持有人對他們的數(shù)字貨幣進行監(jiān)控。盡管有一些“比特幣ETF”在申請美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission, SEC)的批準方面遇到了障礙，但基于區(qū)塊鏈的ETF已經(jīng)在市場上慢慢露頭了。上周，在一場于多倫多坎雅特舉行的“加拿大投資銀行集團的區(qū)塊鏈會議”上，我無意中聽到一個消息：1萬名多名企業(yè)家取益于以太坊變成了百萬富翁。
去年，數(shù)字貨幣交易平臺“Coinbase”的收益達到10億美元，幾乎是預期中的兩倍。Coinbase成立于6年前，擁有超過1350萬個賬戶，但最近它關閉了額外的其他風險投資，它希望投資者能夠在不久的將來進行首次公開募股(initial public offering , IPO)。
Coinbase即將面臨一些強勁的競爭對手——僅有的支持智能手機的交易應用Robinhood將允許用戶在下個月免費交易比特幣和以太坊。
世界黃金協(xié)會：數(shù)字貨幣不能代替黃金
在ETF會議、區(qū)塊鏈會議上，有幾位與會者提出了一種擔憂，數(shù)字貨幣可能正在取代黃金作為一種安全的投資工具。我之前已經(jīng)提到過很多次了，我并不認同這種想法會變成事實。與比特幣不同的是，黃金擁有數(shù)千年的歷史，足以證明其作為貨幣用于保值的作用。與機構、散戶投資者一樣，央行也擁有黃金。它不僅被廣泛當作金錢使用，還被用作珠寶、牙科產(chǎn)品和電子產(chǎn)品使用。事實上，這種金屬可以在用于挖掘比特幣的計算機硬件中找到。
如今，在世界黃金協(xié)會(the World Gold Council, WGC)的一份新報告中表示，雖然數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術很具吸引力，但它們卻無法取代黃金在投資者中地位。此外，世界黃金協(xié)會還表示：“至今沒有任何可量化的數(shù)據(jù)表明，黃金儲備正受到來自數(shù)字貨幣競爭產(chǎn)生的直接影響。”
世界黃金協(xié)會：沒有可量化的數(shù)據(jù)表明，黃金正在面臨著來自數(shù)字貨幣的競爭
根據(jù)該組織的數(shù)據(jù)顯示，目前比特幣的日均交易量約為20億美元，這還不到黃金日均交易的總量（2500億美元）的1%。請記住，黃金是世界上流動性最強的貨幣之一，其擁有高度發(fā)達以及公認的市場結構。
當然，這兩種類別的資產(chǎn)之間還有其他一些重要的區(qū)別。
在通脹飆升之前，投資者將大舉買入黃金支持的ETF
Bloomberg上周的報道稱，由于美元走軟，黃金支持的ETF持有的黃金價格將升至2013年以來的最高水平，地緣政治風險即將上升，預計通貨膨脹可能在2018年持續(xù)升溫。上周早些時候，美國黃金持有量攀升至2250噸，是2013年5月以來的最高水平，2013年的金價在1400美元至1500美元之間。
美元在過去幾周內大跌，上周三跌幅超過1%，為連續(xù)10個月以來最大單日跌幅——在瑞士達沃斯舉行的世界經(jīng)濟論壇（the World Economic Forum ）上，美國財政部長Steven Mnuchin評論說，“美元的弱勢化是對我們有利的，因為它與貿易、機會都是直接相關的?！痹?017年4月，當美國總統(tǒng)Donald Trump 稱美元“走強”時，美元匯率也出現(xiàn)了類似的下跌。不久之后，該指數(shù)跌至200日移動均線以下。
然而，在上周四，特朗普告訴CNBC：“美元將會變得越來越強大，我想看到美元最終能走強?！?/p>
無論如何，這對黃金的價值都存在建設性的指示。Thomson Reuters黃金公司目前預計，黃金的價值在今年將達到1500美元/盎司。根據(jù)分析2015年12月、2016年12月加息后的幾個月里黃金的價值的表現(xiàn)，我估計大概今年的金價約為1500美元/盎司。
根據(jù)Thomson Reuters的數(shù)據(jù)顯示，價格上漲的原因可能是由“美國可能退出北美自由貿易協(xié)定”引起的。
當然，這樣做將是導致高度通貨膨脹，正如我在上周的Frank 脫口秀節(jié)目中所指出的那樣，歷史一直是黃金的順風車。這項稅收改革已經(jīng)提高了沃爾瑪、星巴克和其他地方的員工的工資。最近，美國又開始對進口洗衣機和太陽能電池征收新的關稅。作為回應，韓國在世界貿易組織(WTO)對美國提起了兩起訴訟。
我們不要低估來自地緣政治的聲音。上周，“末日時鐘”在午夜時分被移動了30秒?，F(xiàn)在離“末日”只剩下兩分鐘了。這是自1953年以來最接近午夜的象征性氣壓計，在那個時候，美國和俄羅斯開始測試的熱核武器，已成為過去100年來最具破壞性的進展。
作者：Frank Holmes
來源：
https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2018/01/29/what-do-quincy-jones-serena-williams-and-blockchain-have-in-common/#45e388d37b74
