巴菲特的伙伴查理 . 芒格說(shuō)：如果把我們最重要的前十大投資去掉，我們就是個(gè)笑話。

羅胖同樣也說(shuō)過(guò)類似的話，表達(dá)的意思是財(cái)富靠小數(shù)機(jī)會(huì)，而幸?？咳辗e月累。

我非常認(rèn)同這個(gè)理論，回頭看看我們耳熟能詳?shù)耐顿Y大師，一生中靠的真就是幾次重要的投資。

巴菲特：

1972年創(chuàng)始人去世之后收購(gòu)的喜詩(shī)糖果；1987年投資陷入財(cái)務(wù)困境的可口可樂(lè)；2008年金融危機(jī)中入股高盛；

索羅斯：

1992年狙擊英鎊，狂賺20億美元；1997年狙擊泰銖；

雷 . 達(dá)里奧：

2010年在歐債危機(jī)中，提前做空歐債；

約翰 . 保爾遜：

2007年華爾街做交購(gòu)套利起家的約翰 . 保爾遜，發(fā)現(xiàn)在次貸資產(chǎn)上存在巨大的交易機(jī)會(huì)，BBB級(jí)次貸債券的長(zhǎng)期收益率是6%，僅比同期美國(guó)國(guó)債的收益率高1%。BBB級(jí)是投資級(jí)債券的最低一級(jí)，有較高的違約風(fēng)險(xiǎn)，所以利率應(yīng)該最高。它與最高級(jí)國(guó)債的收益率差僅1%，說(shuō)明BBB級(jí)的次貸相比國(guó)債太貴了。

他選擇做空BBB級(jí)次貸和做多美國(guó)國(guó)債，次貸不可能超過(guò)國(guó)債的收益率，所以最大虧損是1%，而如果BBB級(jí)次貸違約，潛在的收益是100%。面對(duì)這種高確定性的投資機(jī)會(huì)，約翰 . 保爾遜從最開始1億美元，一直加倉(cāng)到250億美元，最后大家都知道次貸危機(jī)爆發(fā)，保爾遜的基金大賺150億美元，他個(gè)人豪取40億美元。

匿名小伙：

2016年，有位小伙在英國(guó)脫歐公投的時(shí)候，加杠桿做多日元，同時(shí)做多英鎊，如果英國(guó)脫歐成功，日元作為避險(xiǎn)貨幣肯定會(huì)暴漲，加杠桿做多日元可放大收益；如果英國(guó)脫歐不成功，之前被打壓的英鎊也會(huì)回調(diào)，做多英鎊可對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。所以他這套方案基本沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。最終令人意外的結(jié)果發(fā)生，英國(guó)脫歐，日元大漲，這位小伙賺了5000萬(wàn)美元，當(dāng)年他30歲。

這些案例有個(gè)共性，都伴隨著危機(jī)，資產(chǎn)價(jià)格扭曲，出現(xiàn)了低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的套利機(jī)會(huì)。這才是賺錢的好買賣——穩(wěn)賺不賠。

2015年A股股災(zāi)中的藍(lán)籌股也有這樣的機(jī)會(huì)。這種機(jī)會(huì)我們一生中至少會(huì)遇到幾次，只要能夠抓住其中的一兩次就行了。也只有遇到這種機(jī)會(huì)才值得All In，其他的誘惑都不值得下重注，留住籌碼等機(jī)會(huì)是合適的選擇。其他時(shí)間的投資目標(biāo)只有一個(gè)——跑贏通脹。

回頭看看索羅斯量子基金近十幾年的收益也就年化10%，雷達(dá)里奧的橋水基金12%，都屬于市場(chǎng)的中等水平，并沒(méi)有很傳奇，可能還沒(méi)有跑過(guò)市場(chǎng)的指數(shù)基金。但他們確實(shí)是很牛的投資大師，他們都明白這個(gè)道理，在危機(jī)中抓住過(guò)這些大機(jī)會(huì)。

對(duì)于我們普通投資人，真的不需要太焦慮，真正低風(fēng)險(xiǎn)、高收益且值得你下重注的機(jī)會(huì)沒(méi)多少，你平時(shí)遇到的機(jī)會(huì)并不是什么好機(jī)會(huì)。但是要能夠在危機(jī)中覺察到這些機(jī)會(huì)，一定需要長(zhǎng)期的投資訓(xùn)練、方案設(shè)計(jì)和思考總結(jié)。