上期我講了超發(fā)貨幣對政府的好處，那就是在不增加稅收、在不減少他人可支配收入、也不用征稅的前提下，增加了現(xiàn)金儲備、增加了就業(yè)機會、制造了經(jīng)濟繁榮的假象、還幫政府還了債務(wù)，但大量超發(fā)貨幣的危險也悄然而至。如果我做一個不恰當(dāng)?shù)谋扔鳎泿懦l(fā)就像是鴉片，吸食這個貨幣鴉片之后，經(jīng)濟開始繁榮、工廠開始開工，失業(yè)率開始下降，但這些美好的現(xiàn)象只會發(fā)生在貨幣超發(fā)的初期，麻煩的事情不會這么快到來，因為這么龐大的經(jīng)濟運作是會有系統(tǒng)延遲的，一般到了12個月以后，超額增加的貨幣開始對物價產(chǎn)生影響。1976年英國首相詹姆斯·卡拉漢曾經(jīng)說過這樣一句話：
“我們曾經(jīng)一度認為，只要增加政府支出，同時減少稅收，就可以克服經(jīng)濟的衰退，而且提高就業(yè)率。但是現(xiàn)在我不得不說，我們再也沒有這種選擇了，或者說我們從來就不曾有過這種選擇。這種做法的代價就是嚴(yán)重的通貨膨脹以及緊隨其后的高失業(yè)率。這就是在此之前的20年中，歷史給我們的經(jīng)驗教訓(xùn)?！?/p>
那么我們來分析下英國首卡拉漢為什么會得出這樣的一個結(jié)論。我們先來看不超發(fā)貨幣的情況。一個社會的總需求是相對有限的，比如我們這個社會需要10000支鋼筆，如果是由需求驅(qū)動的，批發(fā)商那邊進貨10000支鋼筆，批發(fā)商跟廠家多進貨，廠家向原材料商那里多訂貨，經(jīng)濟正常運轉(zhuǎn)。在需求有限的前提下，鋼筆供應(yīng)增加必然伴隨鋼筆替代品，比如圓珠筆的需求減少，那么圓珠筆產(chǎn)業(yè)鏈就會有所降低。最后鋼筆原材料價格上漲、圓珠筆原材料價格降低，鋼筆價格增加，圓珠筆價格下降，物價水平不會發(fā)生大的變動。而如果有新的人口或者新的需求出現(xiàn)，需求增加，那么社會總的產(chǎn)量會增加，經(jīng)濟往上走，在生產(chǎn)率進化的前提下，物價還可能下降。
然而，當(dāng)鋼筆的需求增加是因為貨幣增加的前提下造成的，那情況就完全不同了。社會上多出的貨幣，開始會刺激大家去多消費，鋼筆、圓珠筆、以及其他各種商品的需求都會增加。商家于是不斷進貨，廠家加足馬力生產(chǎn)新的鋼筆。同樣的，整個鋼筆原材料價格水漲船高，最后鋼筆價格上漲?？墒?，這個時候，并不是鋼筆價格上漲，伴隨圓珠筆價格下跌，而是所有的物品和原材料的價格都上漲了。商家一開始并不能判斷這是究竟是什么原因?qū)е落摴P好賣，他們擴大生產(chǎn)、多雇傭工人、給工人加工資，提高鋼筆價格。最后商家發(fā)現(xiàn)，原來我提高了價格之后，賣出更多鋼筆，賺到的錢反而比原來少了，因為所有東西的價格都上漲了，這個時候商家就發(fā)現(xiàn)上當(dāng)了。政府超發(fā)出的貨幣，提前透支了社會的有效需求，透支到一定程度，就會出現(xiàn)嚴(yán)重的需求不足。
一段時間以后，買鋼筆的人減少，商家賺不到錢了，一般的商家會采用的辦法就是在價格不變的情況下，開始降低商品質(zhì)量、取消售后服務(wù)環(huán)節(jié)、削減產(chǎn)品研發(fā)投入，以節(jié)省開支，再頂不住，就要開始裁員、甚至關(guān)門大吉。就業(yè)人口、經(jīng)濟產(chǎn)量全部開始下降。增發(fā)貨幣的這口鴉片的快感退去了，消極作用開始出現(xiàn)了。政府發(fā)現(xiàn)這種狀況更令人頭疼，于是再抽一口鴉片，再增加貨幣供應(yīng)，結(jié)果造成更大一輪的經(jīng)濟刺激假象，最后讓全社會品嘗更苦澀的失業(yè)率和經(jīng)濟蕭條的結(jié)果。這也像是一個失意的人，為了尋找安慰，于是借酒澆愁，沒想到酒醒時分愁更愁，宿醉后的頭疼更是讓人痛苦萬分。有沒有可能把這鴉片戒了，或者把澆愁的酒推開呢？請聽下期，痛定思痛：戒除貨幣上癮的不二法門。
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