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第一章 交易大師的啟蒙：理解交易大師的世界

你知道成本多高嗎

成為一個交易大成本有多高呢？雖然實際的價格很難量化，但是以我們在這一行內 這么長時間的理

解，它肯定高于大多數(shù)人所想象的價格，并且在多數(shù)情況下．它還高于大多數(shù)人愿意支付的價格。如果你

告訴我某個人想要辭去工作成為一個日交易者。我就會告訴你，這個人可能不了解成為一個日交易者所要

付出 的代價。 那些認為這只是一場可以在幾個月的時間里就能征服和掌握的游戲的人是在欺騙自己。不

僅熟悉市場需要幾個月甚至幾年的時間的不懈努力，而且，只有在你經(jīng)歷了各種可能的賠錢的方式之后．你

才可能真正成為優(yōu)秀的交易者。事情的真相就是一個有經(jīng)驗交易者的痛苦折磨和傷疤都可能特別長、特別

深。

如果那些有抱負的市場專家沒有堅韌的精神，或者缺少決心，沒有激情，不愿意 放棄一切的話，他們

就不會堅持下去。一個真正渴望交易成功的人必須付出心血、金錢和生命，的大部分無法否認，學費是非

常昂貴的。但是那些愿意付出這種代價的人最終所得到的回報也是無法估量的。成功的交易者所享有的獨

立性是大部分其他的人所無法想象的。只要有一個筆記本電腦和一根電話線，他們就可以在世界上任何一

個地方交易獲利他們可以在兩個小時之內賺到大部分人一個月所賺刀的錢。只要輕擊鼠標，敲擊幾下鍵盤。

成功的交易者就可以實現(xiàn)自己的物質愿望，使自己不再像普通大眾那樣每天為瑣事煩惱。只要正確直對電

腦屏幕上閃爍的電子信號，交易者就可以隨心所欲地創(chuàng)造世界。以一種可以超越最瘋狂的夢想的方式生活，

并且不用擔心地球上任何一個人會拿走它。但是為了達到 這種境界，你必須堅持，為了達到我所說的最到

境界，不論多么困難你都必須堅持下來。 而這可部是一件容易的 事。所以，如果你真想付出這樣的代價

的話．這就事我所能給你最好的建議。制定一個計劃，找到一個可以教你的導師，并且永不放棄。 在這一

天下定決心，你要么成功，要么毀滅。然后遵照你不可動搖的決心制定出詳細的計劃 。我們知道你可以做

到，因為我們已經(jīng)做到了。

了解了掌握交易的成本很高。然后，假定你接受這個成本，決定不獲得成功的生活當成你的一個偉大

的使命，煽動你熱情的火焰，直到它變成一種白熱化的愿望，去達到我們稱之為“交易大師”的美妙狀態(tài)。

使克服重重障礙獲得成功，成為你生活的唯一使命，永遠不要有放棄的想法。這種想成為交易大師的愿望

是推動每一個現(xiàn)存的贏利的交易者風帆的風。它使得新的交易者能夠在他的新生活的充滿陷阱的第一年中

生存下來。

交易大師僅需要少量工具

我總是相信成為一個非常成功的交易者掌握的幾種交易工具就可以了。大多數(shù)想成為成功交易者的人

被一種錯誤的觀念所誤導，認為想要以交易為生，就必須通過很多年的經(jīng)驗積累大量的知識。這么想是完

全錯誤的，而恰恰是它的對立面才更接近事實德政真相。事實上，以我的經(jīng)驗而言，那些擁有有限的交易

知識的人比那些過分有經(jīng)驗的人更能成功。為什么？因為各種不同的市場經(jīng)驗如果不能被正確的利用和解

釋將產生不正確的觀念。不正確的觀念如果存在時間長了就會成為成熟的錯誤的思維方式，最終導致交易

者的毀滅。知識就是力量，但僅僅是正確的知識。掌握本書戰(zhàn)術部分的眾多的交易技術中的任意 2 個或 3

個，你就能成為一個保持贏利的交易者。只要 2-3 個可用的技術就可以贏得我們稱作交易的這種涌現(xiàn)。我們

肯定你在書本中將找到足夠多的技術。

最好的交易者是簡單派，他們尋找二三種能夠始終有效的技術或戰(zhàn)術。一旦他們找到就簡單地多次應

用。重復真的可以產生價值。

在那個叫“這兒和現(xiàn)在”的地方尋找成功

回頭看，了解什么時候、為什么市場長出一個腫瘤，可以說有一定的作用。但是沒有什么比預先知道

它為什么將會長出一個腫瘤更有價值。如果真是這樣，為什么那么多的華爾街分析師和市場技術人士更愿

意回頭看？可能師因為向前看要求這些人去研究和進行大量的準備工作，還要求他們把研究結果向其他人

公開。并且我們不得不說我們生活在一個非常挑剔的世界上考慮到這些風險，就不奇怪那些不愿意以一種

前瞻的方式冒險的人是安全的。然而，如果我們自己可以這么說的話，這就像《普利斯坦日交易者》和其

他的許多服務所要做到的。在過去大約 6 年的時間里，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)使得大膽的愿意提供預測的企業(yè)市場服

務機構多了起來。我們認為當今世界活躍的市場參與者會發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)和服務機構比那些公認的華爾街巨

頭更有價值，如果這些華爾街的臣頭能夠提供同樣服務的話，他們也會更有競爭力。

在很短的幾年里，我們的服務已經(jīng)吸引了 48 個國家的追隨者。為什么？為什么我們有這樣的優(yōu)勢？很

簡單。因為我們和代表新一代的其他企業(yè)愿意冒著使聲譽受損的風險，也要盡全力告訴你“將要”發(fā)生什

么。我們花費很少的時間在只有少量學術價值的“已經(jīng)”發(fā)生的事情上面。我們的主要精力都投向將要發(fā)

生的事情上。今天的交易者比他們過去的前輩要老練的多。他們將會因此而受益。

然而，還有事情的另一面 非常重要，我們不能忽略。盡管我們感到以一種向錢看的態(tài)度去接近市場非

常重要，向后看不太重要，但把一個人的思想和市場看法投向很遠的未來也沒有什么好處。 這就是我們?yōu)?/p>

什么不太關心從現(xiàn)在起 8 個月之后將要發(fā)生的事。這實際上是種相反的逃避，通過這種逃避的做法，大量

無能的人躲開了挑剔的眼睛，玩的很安全。作為一個曾經(jīng)需要定期報告市場看法的對沖基金管理人，我迅

速掌握了這條在華爾街普遍用到的秘密經(jīng)驗法則，很奇怪為什么更多的普通投資公眾沒有意識到這一點。

這個法則就是：當你不確定，有所懷疑的時候，給出一個個 6 到 8 個月的看法吧。它為你贏得了大量的時

間，在這段時間中你可能會理出一個頭緒。如果你沒有理出頭緒也不要緊——大多數(shù)人都不能你總是可以

改變 你的觀點(公眾有很短暫的記憶)，或者發(fā)表另一個觀點，那樣就可以為你贏得又一個 6 到 8 個月的時

間。不要說這是很無聊的。盡管很少見，華爾街的真正天才不需要躲在 6 到 12 個月的時間間隔后面。當然．他

們不會一貫正確，但是他們有信心，在需要的時候愿意每天冒著風險，說，“這就是我們認為你應該知道的，

這就是我們建議的獲利方式?！泵恳淮挝覐囊粋€分析師、通訊或者交易服務中聽到這種帶勁的話，我要做的

第一件事就是脫帽敬禮表示我的尊敬，第二件事，就是去認識他們，或者是通過他們的服務，或者是如果

可能的話面對面地認識他們。

我們的全部觀點是這樣的。對我們來說．我們作為交易者的主要領地是在這兒和現(xiàn)在。我們既不活在

過去， 也不會通過徘徊在未來中來回避現(xiàn)實。作為活躍的市場參與者，我們全部生命部將水遠花費在以后

的 2 到 10 天上。你明白了嗎？寫下來吧，換句話說，我們通過把市場分成很容易了解的 2 天到 2 周的周期

來向前看。把這個也寫下來吧。如果我們對了，我們就會掙到很多錢。如果我們錯了――我們有時候

會做錯――我們可以迅速重新來過，繼續(xù)向前?？倳邢乱粋€ 2 到 10 天的周期里我們會是對的。但是即使

我們 2 到 10 天的預測是錯的話，我們至少不會浪費 8 到 12 個月的交易生命。在我們看來那將是一種罪：

一種在現(xiàn)在這個快速變化的世界里無法抵贖的罪。為什么要冒這個風險呢？

不要浪費太多的精力向后看。帶著一種向前看 2 到 2 周的觀點接近市場。作為交易者，我們不能交易

過去，并且我們也不能獲得精確的看到很遠的未來的能力。然而我們把這個時間周期稱之為“這兒和現(xiàn)在”。

這就是交易者將會找到我們所追求的舒適、成功和高度精確性的地方。

為什么交易大師使用圖表交易

大多數(shù)市場操作基于技術分析，我們認為技術分析作為短線交易者做出聰明的買賣決策提供了更可靠

的基礎。許多交易者從個人的經(jīng)驗了解到即使基礎面再好的公司也可能會在幾天甚至幾小時之內跌掉了 2～

10 美元，而基礎面很差的公司也可能完全相反，基礎分析盡管用的很多，只有當一個人想要持有股票一年

半到五年的時間它才有最大的價值。而技術分析，如已經(jīng)證實的價格形態(tài)、支撐和阻力、量能特征、機構

收集（派發(fā)）、向上或者向下的突破等，是短線交易者應該選擇的，因為他們基于我們前面提到的“這兒和

現(xiàn)在”。但是首先應該記住一個事實就是：技術分析和圖表形態(tài)僅僅是指引，不多不少。它們幫助交易者評

估某個特定活動的幾率，幫助交易者了解在目前它的價值和風險。它們并不是保證，它們也不是十分安全

的。并且它們肯定無法帶來確定性。但是再問一次，什么能呢？我們認為，作為一個顯示特定情況出現(xiàn)的

概率的晴雨表，技術和圖表是無可匹敵的。

一個不是很精通的新手可能會看到某個特定的技術規(guī)則，如支撐線在起作用，就會錯誤地認為它是不

可靠的、沒用的。這是一個非常大的錯誤，應該象躲避瘟疫一樣避免。更精明的交易者可以在它不起作用

的時候了結到至少與在它起作用的時候一樣多的東西。如果支撐線連續(xù)四次被證明有效，突然不起作用了，

那將是一個非常有用非常有價值的信息。在我們看來不是規(guī)則不起作用了。這是一個表明最強烈的、最有

價值的信號的技術規(guī)則：改變的信號。讓我們來看一個例子：在 1998 年 10 月中旬，因特爾公司打破了 3

個月來的支撐線―――90 美元。毫無疑問，會有一些看到這一現(xiàn)象的人會說：“看，技術分析是多么不可靠。

支持線不起作用了。 ”這些批評者中的很多人因為接下來因特爾跌到了 70 美元而遭受損失。不，我的朋

友，因特爾跌破 90 美元的支撐線不是技術規(guī)則不起作用，那正是一個信號：一個很多人希望了解的信號。

基礎分析雖然很重要，但是不能幫助交易者在“這兒和現(xiàn)在”評估風險和選擇時機。這正是技術和圖

表勝過基礎分折的地方。認為或者期望圖表規(guī)則能夠在任何時候部起作用是非常天真的想法。它們不能。

有時它們不起作用，但是當它們起作用的時候．它們會給精明 的交易者提供有價值的信號。交易者必須學

會如何去聽。

圖表不撒謊

有太多的隨意的市場參與者不懂得一點技術分析或者圖表閱讀。這并不一定是他們的罪過，但是可悲

的是許多這種所知不多的人正是那些大聲批評這種藝術的人。如前所述．價格圖表就是以圖形的形式展示

了我們所說的前的“足跡”。它們表現(xiàn)了在起作用的人類的心理狀態(tài)，循環(huán)往復的恐懼、貪婪和不確定。我

們喜歡圖表正是因為 圖表是基于事實的。你看到，一個大的財產管理人可以在 CNBC、MSNBC 或者

MONEYLINE 上露面，謊稱他（她）多么熱愛股票，其實所有的財產管理人真正想要做的是創(chuàng)造足夠的買

單來抵消他(她)的大宗賣單。但又怎樣?圖表不會撒謊每一筆打出的賣單一出現(xiàn)就會顯示在圖表上。正是有

了圖表我們可以說，“抓到你了”! 一個主要的分析師可以發(fā)布一份重要的經(jīng)紀報告說 XYZ 公司如何占據(jù)了

行業(yè)的主導地位，但是你能夠分辯出這是不是真的。怎樣分辨?因為如果這只股票的圖表正在漲得比行業(yè)內

的其他股票快的話，你可以很自信地說，“這個分析師是我的朋友?！比绻麍D表看起來像個跌向深淵的階梯

的話，你可以說，“抓到你這個家伙了，或者你在騙人，或者你根本不知道你在說些什么”收益報告加上空

想出來的會計報表可以描繪一幅虛假的圖畫，但是圖表不撤謊。一個 CEO 可以召開會議，大膽地發(fā)布一個

關于公司的不正確的陳述，但是圖表，我的朋友，卻從不撒謊。投資者和交易者，無論大?。际怯盟麄?/p>

的錢而不是用他們的嘴來下賭注的，盡管打的賭未必總是正確。但是至少你知道組成了圖表的那些他們所

下的賭注(買和賣)．是基于真正的信仰。為了防止你忘掉：事實上每一筆賭注構成了圖表，所以圖表不撒謊。

每一只股票的走勢都是由三種情緒所驅動的：貪婪、不確定和恐懼，不確定是在兩種主要的情緒――

貪婪和恐懼之間的中途加油站。當一只股票的多數(shù)參與者被貪婪所驅動的時候，這只股票就會上漲。我們

稱之為“牛市階段”。當一只股票的參與者正在經(jīng)歷恐懼和痛苦的時候，這只股票就會穩(wěn)步向下。當多數(shù)參

與者不確定的時候，或者說在觀望的時候，價格就會出現(xiàn)橫向整理的形態(tài)，就好像短時間內無家可歸，業(yè)

沒有旅行的方向。圖表使我們能夠快速估計出在任何特定的股票中多數(shù)的參與者在經(jīng)歷什么樣的狀態(tài)。圖

表不撒謊。它們揭示了主導的力量正在想什么和正在做什么。不能在你的分析中使用圖表，你就可能成為

被那些熟悉內情的人所利用的上當受騙中的一員。簡單地說，精明的交易者無法忍受沒有圖表。

跟蹤錢的足跡

當我們的許多潛在的或者使新的訂閱者發(fā)現(xiàn)我們大多數(shù)（如果不使全部的話）的分析都基于圖表形態(tài)

和其他的技術指標，而不是基于更傳統(tǒng)的基本面信息的時候，都多少會感到有些擔心。歷史上，一般的投

資公眾更習慣于那些關注公司收益、市贏率、債務水平、行業(yè)發(fā)展等因素的分析手段。技術分析的手段，

如經(jīng)常重復的圖表形態(tài)、價格突破、量能增加、反轉日、移動平均線等，不僅遭到批評，而且被避免使用，

并把它們作為騙人的鬼話。但是事實的真相是：技術分析，尤其是圖表，就是跟蹤錢的足跡。防止你不知

道，錢是不會撒謊的。你看，投資者、分析師和華爾街的企業(yè)可以說他們想說的話。他們會非常自由地、

非?？犊貜V播他們的觀點和建議。但是不管說什么，做什么，他們的真正想法只能通過跟蹤他們怎樣下

賭注，監(jiān)視他們怎樣花他們的錢，花在什么地方來了解他們的真正想法。我無法說清由多少次一個打的經(jīng)

紀公司把一只股票提升或者重復“買入”的級別，而事實上，他們卻建議他們最大的機構客戶去賣出同樣

的股票。你了解一個企業(yè)的董事長和其他的高層管理人員會多么頻繁地對他們公司的前景做出誘人的描述

而同時從看門人到 CEO 每一個雇員都在二級市場上拋售他們的股票嗎？錢才會說出真相。跟蹤它的一舉一

動能幫助你剝掉迷惑人的外表。它揭示出主要參與者的真正意圖。這就是為什么精明的交易者使用圖表。

考慮一下吧。難道價格圖表不就是真正的錢留下的足跡嗎？當然，收益和其他一些指標業(yè)很重要。但是數(shù)

字和報告不會使股票漲跌，只有錢可以。因此我們說不要給我們看報告，給我們看錢。

作為一個活躍的交易者．我們就像醫(yī)科實習生那樣非得看過 X 射線透視結果，看到了病人的內部之后

才能做好他們的工作。的確，醫(yī)科實習生可以從病人那里得到關于他們的感覺的全部報告。但是，好的醫(yī)

生不止限于報告。盡管他們能夠得到病人說，也有時看寫的報告，他們還是要安排病人照 X 射線，以便他

們能夠得到自己的“內部"觀點。如果我們的醫(yī)生不這么做的話．我們會把他們叫做江湖騙子或者高級騙子、

短線交易者發(fā)現(xiàn)他們自己處在相似的情形中。他們持續(xù)地受到好消息和壞消息、這樣一種矛盾的觀點或者

那樣一種矛盾的觀點的轟炸。從自己的朋友到《財富》500 強公司的執(zhí)行官每一個人都想影響交易者思考的

方式。甚至是他們看問題和信仰的方式。盡管精明的交易者可以吸取全部這些東西．他們知道只有在進行

了他們自己的“內部”觀察之后，或者說看了他們自己的 X 射線之后，他們才能不受外界的影響。圖表以

這種方式告訴交易者誰在撒謊。誰是可信的交易者使用圖表可以觀察到錢的流動．在什么時候、什么地方

大的投資者下了大賭注，或者什么時候他們正在打包準備回束。必須要帶著懷疑的眼光來看待那些想讓我

們以特定的方式思考和相信的人。但是，圖表是我們的真正的朋友。它們代表了錢的足跡防止你記不?。?/p>

錢才是交易者最終的朋友。因此，為什么我不要一張它的圖呢？

給我技術，或給我死亡

許多交易者對我們的交易分析幾乎完全以技術因素(量、價格形態(tài)、動力等)為基礎而不考慮一個股票背

后的情況，基本面感到驚訝。事實上，我們完全依賴于技術以致我們很少談到當天的新聞，除丁 CNBC, 我

們看它是為了看輕松的市場補充資料和偶爾的一個玩笑（CNBC 在使令人厭煩的話題具有娛樂性方面做得

很好)。這不是說這些內情和基本信息沒有價值。我們僅僅是說這些信息的價值相對較小，并且對于短線交

易來說有時是不相關的。怎么會這樣?允許我們來解釋一下。 假設我們在 20 美元買了一支股票，我們的目

標價位是 225 美元，我們的保護止損(心理的或其他方式的)，或者說我們在沙地上畫的線設在 19 美元。某

個負面的消息突然出現(xiàn)，股票下跌到引發(fā)止損的點位。結果是什么呢?一美元的損失(為簡化起見忽略了傭

金）?，F(xiàn)在，讓我們在用另一種方式來看看這個場景。同樣是 20 美元買來的股票下跌到設在 19 美元的止損

點，根本沒有任何明顯的原因。換句話說，就是沒有催化劑。難道結果――1 美元的損失，不是一樣的嗎？

如果你周密設計的交易計劃是在止損點離市，那么知道是什么導致了下跌的意義又何在呢？事實上，知道

原因往往會使投資者在需要行動的時候很難行動從而使其遭受失敗。我無法告訴你有多少次一則消息、一

個高薪的華爾街分析師、或者一些聊天室的傳聞使我動搖了持股的決心，而最后股票卻大漲。我也曾為相

反的情形感到極端后悔過。但是所有我這些年的經(jīng)驗使我確信每一個從事我們這種活動的人都應該聽從于

周密制定的交易計劃，而不是傳聞何內情。這酒是為什么交易者能在面對混亂的時候嚴守紀律。這也是為

什么最好的交易者能夠在其他人都受到麻痹和迷惑的時候還能保持清醒。簡言之，這酒是為什么交易大師

能夠賺到錢，通過集中注意力在唯一的有價值的事情上：股票的走勢。其他的事情都是多余的，都是無價

值的。我們認為，每一個交易者都應該大膽做出如下斷言：“我不知道其他的人都采取什么樣的行動方針，

但對我而言，給我技術，或者給我死亡?！保ㄕ晕覀冞@場革命的創(chuàng)始人帕特里。亨利[Patrick Henry]）

新聞、內情、傳聞和小道消息有時會是潛在的走勢突然爆發(fā)的導火索。但是精明的交易者不會因這些

外部消息而改變他們的計劃，即使是涉及賣出的決策的時候。在股票下跌背后的原因對于精明的短線交易

者來說幾乎沒有任何意義。一旦他們基于技術決定在那兒賣出股票就不會改變。沒有任何消息和傳聞會改

變他們的計劃。那些尋找持有虧錢股票的理由的交易新手往往會這么問“為什么 XYX 下落得像石頭一樣？”

“是不是 ABCD 有什么壞消息，它們?yōu)槭裁赐耆艞壍挚?？”在下跌背后得消息?jīng)常被他們用來尋找借口，

“啊，這則消息還不算太壞。也許我再持有一個小時或一天，它就會回來?！苯灰状髱煙o論如何都會堅持技

術和它預先設好得止損。他們在技術或是他們的止損讓他們行動得時候行動，事后再去問為什么。我們的

觀點是問題該由局外人來問，即應該在戰(zhàn)斗打響之前或結束之后再去問，而不要在戰(zhàn)斗中去問。當在戰(zhàn)壕

里得時候（交易當中），你的計劃（交易策略），基于你的地圖（圖表），必須要遵守它。想想吧，如果你在

戰(zhàn)壕里得時候某個人一直在神經(jīng)緊張得問你大量的問題，你會感到安全嗎？

不要僅拿一把鈍刀就出現(xiàn)在槍戰(zhàn)中

我曾被一個加拿大得記者嚴格得盤問過，他想準確地了解為什么《普利斯坦日交易者》在他的祖國評

價這么高?！澳闶且粋€職業(yè)交易者嗎，”他問，“是的，”我回答?！澳憬灰琢硕嗑昧?？”他又問?！暗浆F(xiàn)在為

止 12 年了，6 年專業(yè)的，6 年是新手?！薄澳阍?jīng)是一個失敗者嗎？”“當然，也是最失敗的一個。”“等一下，

讓我問得明白一點，”他說，“你曾經(jīng)是一個失敗者？”“是。而且是連續(xù)一段時間是?！薄俺掷m(xù)了多長時間？”

他疑惑的問?！按蟾?4 到 5 年吧?！痹诓稍L的這個階段，我可以看出這個加拿大記者非常困惑。這時他轉向

奧利弗·瓦萊士，《普利斯坦日交易者》-----被 BARRON’S 評為網(wǎng)上最好的日交易服務------的主編，奧利

弗正在聽我斷然地說我曾經(jīng)是一個連續(xù)的失敗者?！暗?..但是...BNRRON’S 把你們的服務評為是最好的，”

他繼續(xù)說道?！?那又怎么樣？我們的服務是成功的，但是這并不意味著我就不是一個失敗者?！蔽矣昧艘稽c

不合作的態(tài)度反駁道。接著是一段痛苦的長時間的沉默，而我不想成為打破沉默的人。我開始享受他的不

安?！澳敲锤嬖V我這個吧，”他最后說，“任何事情，先生?！薄澳悻F(xiàn)在是一個成功者嗎?”現(xiàn)在，我知道這個

家伙想要聽到什么。他還不習慣與那些把冷的、堅硬的、未經(jīng)修飾的真相告訴他的人談話。他的平衡被打

破，處在一個他不習慣的環(huán)境中。我必須承認我熱愛這個時刻的每一秒。事實是我痛恨不得不屈從，但是

我這樣做了?！坝袝r我贏，先生。”我回答道。又一次停頓?！按蠖鄶?shù)時候?”他以一種處于頂峰的好奇問道

“是的，我現(xiàn)在贏得比虧得多。” 又出現(xiàn)了一次停頓。這將是他的最后一次停頓?！白詈笠粋€問題，瓦萊士

先生。”“說。”“你能阻止其他人虧錢嗎?”他問道。這就是那個陷阱。這就是很多服務的生產者、推廣者、

營銷者會上當?shù)牡胤健５皇俏?。我不會被這么明顯的陷阱所捕獲。我知道這個家伙想要我說我是每一個

交易者祈禱的答復，這樣他就可以出去找到一群用了我的服務虧錢的人?！安唬也荒茏柚蛊渌颂濆X。“那

么你能做什么，瓦萊士先生？如果你不能使別人不虧錢，那么人們付給你錢會得到什么呢？”這次是我停

頓了一下?！按_保他們不會只拿 一把鈍刀就出現(xiàn)在槍戰(zhàn)中，先生?！彼舐曅ζ饋怼?/p>

大多數(shù)尋求指導的交易者在被告知我們不能把他們變成成功者的時候都感到震驚。作為一位很受歡迎

的咨詢報告的編輯，他們希望我們能對他們宣傳這樣一種觀念，即我們是奇跡的制造者，美夢的傳遞者，

希望、好運和大量財富的保證者。那些更了解我們的人知道，我們永遠不會承諾或宣傳這樣的事。真相是

交易的精通沒有人能傳遞。我們不能只揮一下魔棒就把精神狀態(tài)、心理態(tài)度、自律和成功者的方式傳遞給

你。只有你自己才能做到。只有個體才能為他自己獲得贏的權利。每一個即將成為交易者的人都擁有贏的

能力，但是這種可能性處于休眠狀態(tài)．只有個體才能把他們叫醒。這是一個個人的挑戰(zhàn)，別人無法代替。

我們和其他像我們一樣的指導者所能做的惟一的一件事就是在這個過程中帶領和指導交易者。即使用我們

先進的知識，我們也僅能指出那些設計好來扼殺交易者生涯的圈套和陷阱。我們可以展示給交易者哪些可

行，哪些不可行。我們甚至可以教給你我們辛辛苦苦獲得的知識，告訴你那些對我們來說非常可靠的戰(zhàn)術

和技巧。但是不論我們怎么做，我們都不能控制交易者如何去做。我們不能控制交易者思考、感覺和反應

的方式。我們不能影響他們的恐懼或者改變他們心理和情緒的天性。我們只能保證他們帶著所有必須的東

西出現(xiàn)在交易中，但是在我們?yōu)樗麄兇螯c好行囊，在他們耳邊說上一些鼓勵的話之后，交易者就完全靠自

己了。我們不能代替他們去考試。我們只能幫助他們準備。這就是我們的使命。這就是這本書所要做的。

這也就是全世界的交易者給我們錢所能得到的。同時這也是我們花費不眠之夜所完成的。我們寫這本書時

腦子里只有一個目的，就是確保你永遠不會只帶一把鈍刀就出現(xiàn)在槍戰(zhàn)中。

如果不能掌握一些自我控制能力，永遠不會精通交易。事實是一個教師， 無論他是以一個指導者的方

式還是以一種交易服務的方式，他傳遞成功交易的能力都是有限的。一個教師所能扮演的唯一的角色就是

確保你為將到來的戰(zhàn)斗做好正確的裝備和充分的準備。但是永遠不要忘記戰(zhàn)斗全靠你自己。沒有人可以替

代你打。沒有人可以代替你的位置或者即使是為你減輕一些困難。只有你自己可以達到成功。有正確的指

導，你可以，也一定會達到成功。

知識第一，利潤第二

成功是一個模糊的概念，它的真正含義應該由每一個人來定義。為什么？因為我們每一個人對于成功

是什么和意味著什么都有自己的獨特的定義。但是事情的另一面------失敗，僅由一件事決定，就是集中精

力在小事上的行為或習慣。大多數(shù)人花費大量的時間追求和關注那些生活中的小事，那些提供最少價值的

事。讓我們來看一看這個例子。我們每日通訊想要給予兩種潛在的收益：交易知識和交易利潤。盡管交易

利潤可能受到更多的關注，但是知識才是二者之間更重要的。2 美元或者 3 美元的短期利潤難道不是得到一

次，就不再有了嗎？恐怕是這樣的。但是掌握了產生利潤的知識卻可以使你一生都會受益。一則著名的中

國諺語說得好：授人以魚，不如授人以漁。我們在通訊中提供教育因素，是因為我們想讓交易者掌握真正

有用的東西。我們盡一切辦法想讓他們追求和得到利潤。但是在他們得到的東西中，我們希望他們確實能

夠得到不僅現(xiàn)在可以獲利而且可以一直保持獲利的知識。

以重要的程度而論，知識是首位的。精明的交易者會確保他們想獲利的愿望讓位于想知道的愿望。那

些追尋知識的交易者，雖然會損失現(xiàn)在的利潤，但卻會發(fā)現(xiàn)最大的利潤在不遠的將來等著他們。當確保知

識是第一位的時候，豐厚的利潤會隨之到來，而且是實實在在的，可信的和持久的。以你所能的任何形式

去追尋知識和理解,你將很快發(fā)現(xiàn)你的杯子滿到溢出。

短期時間框架：交易高度精確性的關鍵

如前所述．我們非常習慣讓我們的學生和訂閱者了解我們對市場短期(2 天到 2 周)的看法。然而．有時

我們的訂閱者會要求我們給出關于市場中期和長期走勢的觀點．以幫助他們更好地了解在將來的幾個月里

我們的方法會怎樣。

到現(xiàn)在為止你已經(jīng)完全了解我們對市場超過幾周的信號很不關心。這主要是因為我們是短線交易者，

但是還有另外的一個理由需要重視。對我們來說很明顯，當分析的周期變長的時候，精確性就會迅速減弱。

然而大多數(shù)的學者和華爾街的分析師卻持相反的意見．而這即使是在最基礎的層面也是不成立的。難道一

個人的視覺的清晰度不是隨著觀察者和目標之間的距離變長而下降嗎?難道我們不是更了解我們下一個 l5

分鐘在哪里而不是下一年在哪里嗎?當然是這樣。所以市場也是這樣的。一個人短期的精確度可能很準，但

是在更長的時間段里大量會出現(xiàn)變化的環(huán)境因素使得長期的精確變得非常難。這就是為什么 2－10 天的時

間周期是我們注意的焦點。

精明的波段交易者知道在以后幾天內保持正確的幾率要遠遠大于在以后幾年內保持正確的幾率。精明

的日交易者知道后面幾小時保持正確的幾率要遠遠優(yōu)于在以后后幾天內保持正確的幾率。精明的超短線交

易者知道在后面幾分鐘保持正確的幾率要遠遠高于在后面幾小時保持正確的幾率。你永遠不要忽略這樣的

事實，即好的交易者在最基本的形式上是真正的熟練的賭客。盡管絕對的肯定沒有，但是交易者通過在一

個縮短的時間框架里能夠使市場的幾率向有利于于他們的方向傾斜。最好的交易者理解這一點．這也是為

什么好的交易音的市場觀點和市場方法都是定位于短時間的。

為什么短期時間框架是最安全的時間框架

在市場最麻煩的時候，我們感到作為短線交易者非常幸運。長線的方法，盡管永遠是可行的，但當市

場進入恐慌狀態(tài)的時候會受到真正的考驗。盡管在騷亂的時候交易者的前景都會變得困難，但是在這種時

候，優(yōu)勢永遠在短期市場參與者的一邊。為什么?因為敏捷的交易者可以一天一天在黑暗中拿到東西。短線

交易者有轉動硬幣的奢侈。他們可以以光速來回變動，改變立場，甚至可以從恐慌中獲利。他們可以在情

緒開始提高的時候迅速的回來。不能否認在黑暗的時期，進進出出的交易者更閃亮，而長線交易者如果不

是完全滅亡也會遭到重創(chuàng)。想一想 1998 年后期那些強大的對沖基金“長期資金 管理”的失敗吧。如果不

是強大的美聯(lián)儲和大批這個國家最大的投資銀行，如美臨和摩根，世界上最大的和最受尊敬的對沖基金將

會成為一種回憶?，F(xiàn)在我不知道如果他們的名字和他們的方法是“短期資金管理”，而不是“長期資金管理”，

他們會不會經(jīng)營的好一些。但是有了那一次的經(jīng)歷之后，我相信他們會嚴肅地考慮一下這個想法。要說地

是什么？就是為一個短線交易者而高興吧。當情況變壞，憤怒地市場下決心要使你感受到它的怒火地時候，

你也會有所損失，但是記住長線參與者總是會被傷得更狠。在現(xiàn)今地新世界，作短線交易者更好一些。

不久前曾有一段時間，敏捷進出地交易者被看成是一種傷腦筋地、充滿壓力的會產生偏頭痛和潰瘍的

活動。那時人們還認為長期持有股票是市場參與者保持心智健全的唯一安全的方法。然而，當今市場的過

分活躍，以及經(jīng)常性的某支股票 40％到 60％的下跌，已經(jīng)促使市場參與者變得更加短期化了。今天，成為

一個敏捷的短線交易者意味著更少的壓力。眼看著你擁有的股票在 2 周的時間里跌了 40％是一種非常令人

緊張的精彩的情形，而在局外旁觀則不會緊張。短線的交易者現(xiàn)在可以自夸他們的方法是更安全的方法。

在我們看來，沒有任何理由看著一支股票下跌 40％。最好的交易者從來不作這樣的事情。因為他們相信以

下幾點：

1.當你懷疑的時候，最好是出局。

2.你永遠可以再次進入市場。

3.清盤同時清空大腦。

4.有時候市場青睞膽小者。

5.在一支下跌 20％的股票上損失 5％是一個勝利，而不是一個失敗。

6.有些時候好的防守就是最好的進攻。

7.離場觀望可以保證你繼續(xù)參加下一天的交易。

長線持有共同基金和精心選擇的藍籌股總是一種可行的退休類型的投資。但是對于在這個范疇之外的

資金來說，短線周期更適用。

我的三個最大的發(fā)現(xiàn)

我想簡要地與你分享幾個引導我成為一個報酬豐厚的職業(yè)交易者的幾個發(fā)現(xiàn)。一個人能夠指出一到兩

個劇烈地改變生活的發(fā)現(xiàn)，這樣的情況并不常見。感到我已經(jīng)是能夠指出這種發(fā)現(xiàn)的人中的一員，我僅希

望我的以下幾條陳述能夠落到那些感到它們有幫助、有啟發(fā)的人的手中。

把交易作為一種謀生手段毫無疑問是每一個做第一筆自愿交易的市場新手的目標和強烈的渴望。完全

的獨立，絕對的自由和潛在的巨大的經(jīng)濟回報只是占據(jù)他們想象力、點燃希望之火和進入他們的每一個夢

中的幾個可能罷了。13 年前(那時我 20 歲)，我被想要精通市場的想法迷住了。開始時我的風格是一個嚴格

的基本分析者．相信股票未來的價格的所有信息存在于那些由被支付了過多的報酬的會計師和商速運轉的

印刷機所產生的被高度操縱的財務報告中。在經(jīng)過一段很長時間的作為一個運用比率、錙銖必較的基本分

析者所受的挫折之后，我最終意識到知道關于一個公司的所有信息之后，仍然無法判斷什么時間、什么位

置該買入這個公司的股票。在經(jīng)歷了連續(xù)幾年的損失．戰(zhàn)爭基金迅速減少之后，我做出了以下改變生活的

發(fā)現(xiàn)?，F(xiàn)在我把它們寫下來供你們參考：

1.我的連續(xù)的虧損記錄表明，一個在錯誤的時間買入正確的股票的市場參與者．可能會輸?shù)羲囊r衫和

他或她的褲子。我花費了巨大的代價學會了這一點．但是當我學會的時候，它使我思考和入市的方式部發(fā)

生了改變。

2.同等重要的發(fā)現(xiàn)是：交易者可以在正確的時間買入錯誤的股票而發(fā)大財。這個發(fā)現(xiàn)是使我的思想到達

頂峰的靈丹妙藥。它幫助我完全認識到了在華爾街許多被普遍接受的觀念和做法都是錯誤的。

3.發(fā)現(xiàn) 1 和發(fā)現(xiàn) 2 合在一起使我真正理解了一個非常重要的基本原理，那是每一個市場參與者都宣稱已

經(jīng)明白，但卻不是真正明白的?；镜脑砣缦拢涸诘厍蛏现挥幸环N力量能夠讓股票漲，這種力量，我的

朋友，很簡單，就是買盤多于賣盤。就是這樣，好的基本面的確能使股票上漲，好的管理不能提高股票的

價格，好的收益也不能提高股票的價格。在股票的每一個可能的上漲背后的直接動力僅僅就是買盤多于賣

盤。可能會有很多理由引發(fā)這種動力。環(huán)境的政變會使它開始動作，但是每一個走勢背后直接的動力無外

乎買盤多于賣盤。

這些發(fā)現(xiàn)包含了一些微妙的點，如果你不小心的話很容易忽略它們。最后一點包含了少有的幾個通向

成功交易的關鍵之一。因此，讓我通過問一個問題來詳細闡述一下。如果一個公司在節(jié)假日公布了一個良

好的收益報告，股票會漲嗎？當然不會。如果沒有人去買的話，報告就一錢不值，這不很清楚地表明了報

告并不能使股價上漲，強勁的買盤才可以使股價上漲。很容易把這看作使一個文字游戲，但是如果你抓住

了微妙之處，抓住了它所包含的線索的話，在你的思想里的一些東西會發(fā)生根本的改變。再做出了這些發(fā)

現(xiàn)之后，很明顯，我可以通過使用圖表來監(jiān)視我所選擇的股票的“買盤”的水平。如果我圖表用得足夠好，

能夠發(fā)現(xiàn)何時買盤開始超過買盤的話，我就能比那些沉迷于財務報告的人早得多地抓住快速上漲的股票。

這就意味著通過使用圖表我就能通過早進和早出來擊敗大多數(shù)人。你猜怎么著，我很快發(fā)現(xiàn)我自己正在這

么做。從這一刻開始，我決定買進任何我的圖表告訴我該買的東西，尤其是我的基本面背景告訴我不要買

的時候。為什么？因為有利得圖表和不利得基本面意味著我可以在多數(shù)人之前，在那些錙銖比較得人明白

正在發(fā)生什么之前入市。如果一個上漲的股票有奇高的市盈率，而我得圖表說要買，那我就買。沒有收益？

對我來說這不是問題。只要股票在漲（本質上是有人在買），我就沖進去。高的債務水平，荒謬的帳面價值

于債務的比例，以及負得現(xiàn)金流，當他們不能阻止股票上漲的時候，在我耳邊都是令人愉快的音樂。提示：

再把這句話讀一遍，因為它包含圖表成功的關鍵。不用說，這些被人忽略的寶石在我的交易組合中擁有非

常特殊的位置：在最高的位置。

長話短說，在集中于股票本身，而不是故事、報表、提示、流言和巨富的首席執(zhí)行官對未來收益的空

洞承諾之后，我發(fā)現(xiàn)我自己更持久地位于市場贏的一邊。在 26 歲的時候，我開始完全靠市場為生了。其余

的部分，我的朋友，就是歷史了。

我想讓這本書的每一個讀者都沒有任何懷疑地了解，圖表是真是的。無論你從過去的、傳統(tǒng)的華爾街

人士那里聽得了什么，技術分析的確有用。我的全部交易生涯，我們的服務所擁有的高度的精確性，每天

都在證明這一點?；痉治龅拇_有一定的價值，它應該在你的全部投資工具中占有一定的位置。但是每一

個短線交易者所需要了解的是一個公司的基本面不能回答一個交易者能夠問的最重要的問題，那就是，“我

什么時候買進它呢？”關注“什么”（什么公司好？），而不是（何時出擊）的短線交易者將會交易很短的

時期。

精明的變易者明白股票價格在華爾街的基本面數(shù)字變動之前發(fā)生動。這是因為市場是一個折現(xiàn)機制。

總體來說，市場提前 2 到 6 個月預測事件的發(fā)生。那些等待基本面數(shù)字來證實股票價格變化的交易者會發(fā)

現(xiàn)他們總是遲到了幾個月，少了幾千塊錢。而讀圖和其他一些技術規(guī)則，則是惟一一種能夠回答下列問題

的分析格式：“我已經(jīng)知道公司是好公司，什么時候買呢?”因此，如果某人膽敢告訴你研究圖表是騙人的，

沒有用的話，把他們送到我們這兒吧。事實上，只要給他們一份我們的通訊，然后問池，“你怎么解釋這些

呢，這些人都是讀圖的人。”

愛好：交易者最強大的力量

美國最偉大的發(fā)明家之一托馬斯·愛迪生曾經(jīng)說過：“在我一生中我沒有做過一天的工作，都是為樂趣

而做的?！蔽冶仨毘姓J對市場交易我有相同的感覺。盡管交易會帶來無窮無盡的高興和挫折的混合感覺，只

有當我坐在實時圖表和交易系統(tǒng)前而我才感覺自己最有活力，時間也仿佛停止了一樣。即使在市場環(huán)境很

惡劣，贏利的機會很少的時候，每一個早晨我醒來的時候，我仍然感到很刺激。我對這種游戲的喜受使我

把任何困難的時期都看成是不會減少玫瑰的美麗的刺而已。這個我們稱之為交易的游戲是一個人可能嘗試

的最困難的事情之一。但是盡管艱難，我仍然全身心的愛它。事實上，我正是因為它的困難才愛它的。我

愛它因為大多數(shù)人不能誘人不會持久地做它，我能夠堅持下來使我有一種成就感，這種成就感我相信不會

從任何其他的職業(yè)里獲得。同其他人一樣，我也不喜歡失敗，但即使是失敗的時候，我對交易的愛也會以

一千種方式流露出來。我真的相信如果更多的人愛交易本身，而不是愛它所帶來的東西的話，明智將成為

所有操作的基礎。我真誠地相信我擁有一種秘密武器，這種武器使我走在那些貪婪的人前面，如果可能的

話，他們愿意把我的大腦放在盤子里，把我的戰(zhàn)利品放在他們的口袋里。我的秘密武器就是我的完全、不

摻假的對交易的愛。當我說到這種愛的時候，我不是指那種通常會與比薩和陽光充足的下午聯(lián)系在一起的

較弱形式的愛，不，我這兒所用的“愛’這個詞是指那樣一種精神狀態(tài)，地球上的任何力量和任何東西都

不能壓抑和熄滅的愛。我所說的這種愛是一種深層次的愛，是一種神圣的愛。這就是我的秘密武器．即使

拿整個世界來換我也不會放棄的愛。我的受，我的秘密武器使我能夠生存下來。它確保我比大多數(shù)人更持

久。它保證我能克服成功道路上的每一個障礙，給予我能夠經(jīng)受住市場和(或)我自己的愚蠢所帶來的每一次

追求÷每一次磨難和每一個黑暗時刻的力量。我再一次很驕傲的對你說，我愛交易。在那些最難受的日子

里，我很慶幸我愛交易，因為如果不是這樣，我早就成為歷史了。如果你試著以我的方式愛交易的話，它

也決定以同樣的方式愛你。當交易和市場決定回報你的時候，生活真的變得很美好。

愛被很多的哲學家認為是人類已知的最有效的力量。當把愛慷慨地給予孩子的時候，他們就套健康成

長，培養(yǎng)起高尚的品格，這一切引導他們大膽地成功地走向未來。當把愛給予一個人的配偶和（或）一個

人所選擇的職業(yè)的時候，每一次醒來的時候它都會帶給你一塊溫暖的紅地毯，引導你最終走向幸福的小屋。

在我的頭腦里沒有絲毫的懷疑：生活和世界本身就會完全屈服于這種愛的力量。那些有充分的愛并且能都

慷慨地付出愛在某種事情上的人將會獲得豐厚的回報。我相信如果有抱負的交易者能夠真正學會熱愛我們

稱之為交易的藝術的話，沒有任何阻力能夠經(jīng)受住由愛和成功的愿望所聯(lián)合起來的強大的力量。當一個交

易者愛交易，但僅僅是為了交易而交易的時候，損失就不會成為障礙，就可以更輕松地忍受艱辛。那些挫

折和危機時刻就會被看作機會和驅使你向更高目標攀登的動力。即使對于交易者來說，愛也的確是一種非

常強大的力量。為了防止你認為這一點不符合一本交易書的范圍，我請你做一個測試。找出一個宣稱自己

不喜歡交易的獲利豐厚的成功的交易者。找出一個以令人不可置信的敏銳把握市場，但又蔑視這個行業(yè)的

人。你可以找遍地球，但是我肯定你一個也找不到。 這并下是巧合。今天具有令最大多數(shù)人的最瘋狂的夢

想遜色的獲利能力的交易者會告訴你他們全身心的熱愛交易。問題是，他們是因為現(xiàn)在是成功者而熱愛交

易嗎？還是因為有了對交易藝術的愛才使他們在沒有這種愛的人倒下的時候仍能堅持下來？我敢打賭是后

者，試著去愛它吧。

交易者和預言家

人類的本性想要舒適和確定性。我們從小就想要它、崇拜它、追求它。事實上，我們生命的很大部分

都在其他事情的掩蓋下去辛苦地追尋它。例如，我們以為我們想要給我們自己和孩子以教育，其實仔細研

究就會發(fā)現(xiàn)不過是想要安全罷了。我們一般不會把教育看成是一個目的。而是把它作為達到目的的手段，

目的就是安全和確定。難道人們不是為了確定性才花費很長時間努力做好不喜歡的工作嗎？在某種意義上，

我們所做的每一件事都跟我們想要獲得安全和確定有關。然而有趣的是．確定性在生話中永遠不可能真正

獲得。當我們把目光轉向幾乎就是生活的一面完美的鏡子的時候，我們發(fā)現(xiàn)這句話就更對了。真相是確定

性是基于神話的。你會問為什么是這樣?因為確定性只有在未來被全部知道的情況下才有．我們不必告訴你，

我們——作為人和交易者，沒有得到知道未來得恩賜。當然．我們可以猜測明天將會怎樣．有時也會猜對。

但是我們永遠不能保證正確。因此，在某種意義上，尋找確定性的努力將注定是一個會產生挫折和失望的

徒勞之舉。我們發(fā)現(xiàn)大多數(shù)的交易者在市場上尋找確定性，這就是為什么他們從一家換到另一家，從一個

專家換到另一個專家時會感到失望。這些天真的人懷有一個秘密的愿望：不是想成為交易者，而是想成為

預言家和占卜者。他們看起來沒有意識到，我們所希望的一切就是一個很好的估算幾率所能力。好的交易

者是概率專家。就是這樣，他們從來都不會確切地知道但是他們學會忍受這些。

想要確定性的愿望是一個許多交易者都會掉進去的陷阱。但是我們必須知道生活中從來沒有確定性，

股票市場中也沒有。每一個交易者必須學會接受這個事實：我們不能確定將來會發(fā)生什么。一旦接受了這

一事實，交易者毫無疑問會有一個很大的提高。為什么？就是因為對確定性的尋找是一個沉重的負擔，是

一個永遠不可能停止的徒勞活動。

奇怪的是，人們相信如果獲得了確定性，就會帶來頭腦的清醒和平靜。但是，矛盾是，頭腦的清醒和

平靜只有在意識到確定性不可能達到的時候才能獲得。確定性是一個無法實現(xiàn)的神話。明天永運不可能被

“了解”。我們所能做的惟一的事就是獲得一些工具和技術，幫助我們估算明天將會發(fā)生什么的幾率。這是

我們唯一的任務，這也是我們在本書的第二部分將要幫助你完成的任務。哪些學會了尋找好的成功概率的

人將會朝著職業(yè)交易者的目標前進。那些尋找確定性的人將會為自己招來一個充滿失望和沮喪的未來。尋

找更好的概率吧，而不是確定性。

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