如何推斷加密貨幣接下來會發(fā)生什么？
我最近加入了Gumi Cryptos基金，這是一家位于日本和美國舊金山市值三千萬美金的加密貨幣和區(qū)塊鏈投資公司，這次是對HGR的一次精彩的采訪。
以下，我想要分享自己從宏觀角度上來看對加密貨幣基于第一原則的幾個觀點。
所有的狗狗幣都會上漲
什么是狗狗幣？
狗狗幣誕生于2013年12月8日，基于Scrypt算法，是國際上用戶數(shù)僅次于比特幣的第二大加密貨幣。
我認為最好的情況是，“所有的狗狗幣都會上漲”，這是一個有趣的廢話場景。
描寫：一切都與比特幣和比特幣的持續(xù)上漲有關。
行動方案：這種情況沒有行動計劃。與此方案相關的唯一行動計劃是：擁有一些加密貨幣。這種情景下，你擁有的加密貨幣越多越好。
所有的加密貓類型的區(qū)塊鏈游戲都會消失
我認為最壞的情況是所有山寨幣基本都會歸零。誰會參加世界末日般情景？
描述：所有的山寨幣都會歸零。
行動計劃：這也不是一個行動指南。這種情況下，對自己的投資組合優(yōu)化的方式應該是不持有加密貨幣。
那我該怎么辦？
對我來說，選擇這兩種方式其中一種去優(yōu)化你的投資策略并沒有太大作用。換句話說你不能完全退出加密貨幣世界，也不要投入全部。
這可能是一個不太好的案例，市場一直低迷。這種情況的前提是需要包含有資金支持的Token。以資金為背書的Token能夠發(fā)揮其穩(wěn)定作用，因為有資金為背書的Token本身價值就較為穩(wěn)定（比如股票、房地產(chǎn)、債券、商品、貴金屬等）。一個優(yōu)化的大多數(shù)情況是分散到資金支撐的Token中，它會限制上漲和下跌。這些資產(chǎn)被稱為“穩(wěn)定貨幣”同時這些貨幣在整體下跌的市場中表現(xiàn)良好。只是這類加密貨幣的風險在于吸引人們對其加杠桿，他們只要存在就能工作良好。
大部分的情況
從邏輯上來說，應該為大多數(shù)情況做優(yōu)化。
一個事實變得無比清晰，人們對于各種ICO的狂熱。你會發(fā)現(xiàn)這些約為1400萬美元的資金帶來了大量的實驗和潛在的失敗。
我們將會看到許多脆弱的加密貨幣開始消失。
https://youtu.be/rIMKNkF6d28
而強大的會越來越強大。
平臺
一個在這個環(huán)境中我們會看到，弱小的加密貨幣隨之消失，強的加密貨幣越來越強大。
很顯然以太坊很強大，EOS籌集到的四十億元資金和十億元風險投資，它們都將逐漸成為一個越來越強大的平臺。
在經(jīng)濟低迷期，這些平臺有機會去成為整合者，并廉價地匯集數(shù)百個應用程序。很顯然一些ICO的項目正要歸零。但是能夠獲得用戶、使用體驗好和資金流通速度好的項目應該能夠增加底層平臺的價值。
我們從未有過像現(xiàn)在這么多的Token。
每一個ICO提出的最經(jīng)典的問題是，為什么需要自己的Token？為什么你不能用以太坊或者恒星幣，甚至比特幣呢？這是個特別有意義的問題。但是，處在這樣的實驗階段，此問題的邏輯僅在單個項目層面上考慮。宏觀上，如果從整個加密貨幣經(jīng)濟體系，答案是我們通常需要為每個項目設計自己的Token，因為這樣我們可以相對簡單地獨立評估每個項目。顯然，您可以使用Ether來評估項目，但上一種追蹤方法會更加容易。
大滅絕
世界明顯不能支撐那么多的Token。恕我直言，即使這觀點會讓許多的人生氣或者與我爭吵。我認為Token更像是股票，它不像是數(shù)千種國家貨幣而更像是成千上萬的股票代碼，當然股票是合法的。也許這不是Token的絕對數(shù)量，隨著時間的推移增加。也許，今天的絕大多數(shù)正在流通的Token都不會存活超過十八個月。
有價值的東西會慢慢有價值
第三個情況我戲稱為“有價值的東西會有價值”。
加密資產(chǎn)的三大類型：資金支持、服務支持、基礎設施。
1、資金支持將代表一個潛在的資產(chǎn)。有一些普通的與“安全Token”有關的，但是我真的非常排斥這種名字，因為它從監(jiān)管視角與功能視角來混為一談。對我來說，資產(chǎn)支持的Token是一種簡單的想法，它是由NOUN支持的——這是一件事。如果你想要贖回Token——雖然在高度分化的資產(chǎn)的情況下，依舊很難想象（例如聲稱建筑物的十億分之一）。
2、以服務為支撐的Token將代表對服務的訪問。這些通常被稱為“公用事業(yè)Token”，但每次有人這么說時我都會生氣。一般來說，談話就是這樣的，一位企業(yè)家說：“我有一封來自律師的建議書說我的Token是一個實用工具。因此我可以忽略證券交易委員會并賣給任何我想要的人”。對我來說，Utility Token VS Security Token的語言完全被破解了，因為它將監(jiān)管與功能狀態(tài)混為一談。 以服務為支撐的Token由VERB支持，如果你兌換Token，將采取某些操作。有了資金支撐的Token覆蓋所有NOUNS和服務支撐的覆蓋所有VERBS，你幾乎可以很好地覆蓋自己。
3、基礎設施Token。我的架構中的最后一類是基礎結構Token。這些是如同比特幣這樣的加密資產(chǎn)。有趣的是，他們完成了模式，因為這些Token實際上“沒有任何支撐”。如果它們由資產(chǎn)或服務支持，它們將不是基礎設施Token。
因此，在我的架構中，只要我們擁有支持此類Token的法律和監(jiān)管框架，就應該有10萬億美元的資產(chǎn)支持Token進入加密資產(chǎn)領域。（如果你不想等待法律的制約，我有一個“布魯克林大橋幣”，我將賣給你一百萬美元）。我相信世界真的不需要無數(shù)的基礎設施Token，但我并不是那么天真，以為只會有一個基礎設施Token（比如比特幣）。就以服務為支撐的Token來說，我認為會有成千上萬，但是1）其中大部分將會死亡。2）其中一些將被平臺整合。3）剩下的少數(shù)將變得強大。想想那些從互聯(lián)網(wǎng)世界走出來的FAANG公司......這些公司將比獨角獸大幾個數(shù)量級。
該怎么辦？
行動計劃是什么呢？
我想列舉我的投資組合行動計劃。
1、保持加密資產(chǎn)的健康風險（根據(jù)您的財務風險狀況，可投資凈值的1％至20％）
2、將其中一部分投資于資產(chǎn)支撐的Token（比如說加密投資基金），為你的投資組合提供下行保護。世界可能需要在穩(wěn)定狀態(tài)下訂購10,000個以資產(chǎn)為支撐的Token，但這將包括許多金融衍生品。
3、投資以服務支撐的Token，如風險投資家或天使投資者。預計幾乎所有人都會死亡，但是少數(shù)可能會變成獨角獸或更大。如果你不懂“像天使投資人一樣投資”的道理，請閱讀Jason Calcanis的《天使》一書。世界將需要數(shù)量級為1000的服務支持Token。
4、投資如比特幣等基礎架構類的Token。有趣的是，以太坊和EOS在技術上得到了服務支撐......但從投資角度來看，它們也可能被視為基礎架構Token。除非擁有極強的技術性，否則，不要在這個類別中瘋狂猜測。我認為TRON和IOTA是這樣的投機資產(chǎn)，我不指望任何一個能夠生存下來。世界也許需要10個數(shù)量級的底層架構Token，因此要關注底層架構中發(fā)生的主要災難級別事件。由于大多數(shù)區(qū)塊鏈都是開源的，因此獲勝的項目將蠶食平臺以獲得更好的主意且剝奪它們的最佳功能。
