一. 概念

“存貨周轉率/平均在庫天數(shù)”，指的就是存貨的周轉次數(shù)以及相應的放在倉庫里的時間，以此來判斷公司的產品好不好賣，熱銷還是滯銷。

二. 公式

今天學習的這個資產“存貨”和“應收賬款”類似相通：

“應收賬款周轉率”的分子是“營業(yè)收入”，說明一定期間內公司應收賬款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)。

“存貨周轉率”的分子是“營業(yè)成本”，存貨周轉率越高，表明企業(yè)存貨資產變現(xiàn)能力越強，說明產品在倉庫停留的時間越短，產品在市場上越暢銷。

這里補充解釋下為什么“應收賬款周轉率”對應“營業(yè)收入”，而“存貨周轉率”對應“營業(yè)成本”：

因為存貨周轉率中的存貨，并不是按照存貨的市場價格，而是買入存貨當時的成本價，所以用“營業(yè)成本”，而不是“營業(yè)收入”。

貨品如果已經賣出去了，那就是按市場價，例如“應收賬款”，計算時取的就是“營業(yè)收入”。

三. 計算

平均存貨周轉余額=（18.45+21.75）/2=20.1

存貨周轉率=168/20.1=8.3

平均在庫天數(shù)=360/8.3=43.3

因小數(shù)點差異，與財報說中的數(shù)據(jù)基本一致。

四、判斷指標

MJ老師對“平均在庫天數(shù)”指標總結如下，共分為6個層級：

1、<30天，經營能力非常優(yōu)異！

2、30~50天，通常在流通業(yè)中屬于模范生了！

3、50~80天，經營能力不錯！

4、80~100天，大多為B2B（公司對公司）業(yè)務！

5、100~150天，工業(yè)類或原物料行業(yè)（如石油、鋼鐵等，需求不旺盛）。

6、>150天，要么能力不佳、要么屬于特殊行業(yè)（如造船、造飛機、奢侈品、房地產公司等）。

需要注意的是：經營能力幾項指標不能只看單個公司的數(shù)據(jù)和趨勢，還一定要注意在同行中橫向比較，所以財報一定要多看，練就對橫向行業(yè)數(shù)據(jù)的把控能力。

中國國旅在平均在庫天數(shù)這個指標中，屬于模范生！

五. 獨孤九劍

繼續(xù)中國國旅的獨孤九劍分析：

應收賬款天數(shù)14.9天，平均存貨在庫天數(shù)43.3天，兩項相加，就是“做生意的完整周期”=14.9+43.3=58.2天。