文中數(shù)據(jù)更新于：2021-04-23

【定投策略解讀】

定投策略可以幫助投資者解決“買什么基金、什么時候買、什么時候賣”的問題，實現(xiàn)買在低位賣在高位的投資目標(biāo)

1.買什么基金？

買指數(shù)當(dāng)前處在低估值區(qū)的，跟蹤關(guān)聯(lián)該指數(shù)的基金里，表現(xiàn)好的優(yōu)質(zhì)的基金

2.什么時候買？

當(dāng)指數(shù)估值的PE/PB百分位處在15%-35%的較為低估區(qū)時，開始少量買入，處在0%-15%的低估區(qū)時，開始加大買入力度。當(dāng)PE/PB百分位處在35%-70%的適中區(qū)時，我們可以先停下來觀望一下市場下一步的動向

3.什么時候賣？

當(dāng)指數(shù)估值的PE/PB百分位處在70%-85%的較為高估區(qū)時，我們可以開始少量的分批賣出獲利。當(dāng)指數(shù)估值的PE/PB百分位處在85%-100%的高估區(qū)時，我們就要小心了，這時我們就要開始加大賣出的力度獲利出局

4.什么是倉位配置？

投資人將自身可用來投資的資金分成10等份，每等份為1成?？刂苽}位有益于控制投資風(fēng)險和板塊輪動，讓資金向當(dāng)前更有投資價值風(fēng)險更低的板塊流動

說在前面

有一個大前提是，我們做的所有的分析只有一個目的：定投。我們只圍繞“定投”這個范疇做分析。

一味的定投是極端的，一味的看盤跟行情也是極端的，我們選擇“執(zhí)其兩端取其中”，結(jié)合著行情來定投。根據(jù)當(dāng)前行情，結(jié)合指數(shù)估值知道現(xiàn)在買什么、結(jié)合倉位配置來應(yīng)對行情。

今日盤面

定投最大的風(fēng)險不是來自市場的風(fēng)險，定投最大的風(fēng)險是自己心態(tài)不定的風(fēng)險。我們每天關(guān)注盤面，不是為了讓大家追什么熱點、跟什么行情，只是為了讓大家知道市場目前在什么行情里，未來大概率上會是個什么行情。結(jié)合盤面讓大家清楚知道，我們現(xiàn)在在什么位置上，看清楚之后，再面對一時半會兒的收益虧損波動就不會心慌盲目操作，做到“知止而后有定，定而后能靜”。

在隔夜外盤大幅收低的影響下，市場早盤開盤后，滬深兩市低開高走，高位震蕩后中午收盤回落至開盤位置，下午又震蕩上攻對盤面進行了修復(fù)。截止下午收盤，上證指數(shù)收漲9.06點，收漲0.26%、深證成指收漲142.42點，收漲1.00%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收漲55.10點，收漲1.87%，今天上攻強度較弱，仍舊在近期壓力位震蕩。從板塊上看，漲勢喜人的仍是機構(gòu)抱團方向，釀酒、醫(yī)療等，然而權(quán)重板塊方面仍舊沒有出現(xiàn)較強表現(xiàn)。從當(dāng)前指數(shù)所處的位置來看，整體判斷這里已經(jīng)進入了這波兒反彈行情的中后段，小級別的走勢還是震蕩上攻，走出新高后然后進行調(diào)整，新高后的那個調(diào)整幅度相對現(xiàn)在這個級別會大一些，到時候就是我們基金定投的好時機。當(dāng)前市場波動水平較小，沒有很好的定投建倉機會，基金選擇上可以先少量拿些較為低估區(qū)的籌碼。

低估指數(shù)

什么是指數(shù)估值定投法？關(guān)于指數(shù)估值指標(biāo)和方法的解讀，在我們文章開頭兒有提到。我們?yōu)槭裁葱枰刻旄櫼幌轮笖?shù)的估值呢？為的就是每天花更少的精力，“去摘樹上最好吃最甜的果子”，讓大家把好鋼都用在刀刃上。有人會問，這樣我們會不會錯失一些市場的機會？答案是會，我們是會錯失一些歪瓜裂棗，但同樣的，我們也讓手中的籌碼能夠發(fā)揮出最大的價值。有一句話叫“人盡其才物盡其用”，在市場經(jīng)濟下，不能夠發(fā)揮每個人的價值是一種浪費，同樣的，不能夠充分使用好每一個物件兒，也是一種浪費。

今日處在低估區(qū)的指數(shù)有0個：大農(nóng)業(yè)（399814.SZ）指數(shù)今天估值上升到了較為低估區(qū)，近期看估值仍在走強

今日處在較為低估區(qū)的指數(shù)有4個，當(dāng)前PE百分位都處在30%以下，可少量定投：

1.大農(nóng)業(yè)（399814.SZ），指數(shù)關(guān)聯(lián)的優(yōu)選基金是“前海開源中證大農(nóng)業(yè)指數(shù)增強（001027）”，結(jié)合該基金的歷史數(shù)據(jù)進行定投回測，該基金的年復(fù)合收益率能夠達到14.84%，要是定投這只基金的話，建議是每個定投周期市值增加30（如果每個定投周期可用籌碼為100的話）

2.上證中盤（000044.SH），指數(shù)關(guān)聯(lián)的優(yōu)選基金是“易方達上證中盤ETF聯(lián)接A（110021）”，根據(jù)該基金的歷史數(shù)據(jù)進行定投回測，年復(fù)合收益率能夠達到9.54%。要是定投這只基金的話，建議是每個定投周期市值增加10（如果每個定投周期可用籌碼為100的話）

3.中證紅利（000922.SH），指數(shù)關(guān)聯(lián)的優(yōu)選基金是“大成中證紅利指數(shù)A（090010）”，根據(jù)該基金的歷史數(shù)據(jù)進行定投回測，年復(fù)合收益率能夠達到10.51%。要是定投這只基金的話，建議是每個定投周期市值增加15（如果每個定投周期可用籌碼為100的話）

4.中證500（000905.SH），指數(shù)關(guān)聯(lián)的優(yōu)選基金是“富國中證500指數(shù)增強（161017）”，根據(jù)該基金的歷史數(shù)據(jù)進行定投回測，年復(fù)合收益率能夠達到12.14%。要是定投這只基金的話，建議是每個定投周期市值增加20（如果每個定投周期可用籌碼為100的話）

倉位配置

根據(jù)目前市場股債回報差數(shù)據(jù)看，在過去20個交易日中，滬深300回報率-國債凈價指數(shù)回報率=2,78%，該差值處在過去一年中立區(qū)間，說明投資者認為當(dāng)前可能正處在股債平衡位置。

這里建議大家在股債基金倉位配置上，宜配置5成股票型基金，配置5成債券型基金，大家仍然需要嚴(yán)格控制倉位，關(guān)注每一輪回調(diào)后的低吸機會。

當(dāng)前可配置的股票型基金有：前海開源中證大農(nóng)業(yè)指數(shù)增強（001027）、易方達上證中盤ETF聯(lián)接A（110021）、大成中證紅利指數(shù)A（090010）、富國中證500指數(shù)增強（161017）

穩(wěn)健型投資者盡量以配置5成債券型基金為主，建議配置我們篩選的優(yōu)質(zhì)的債券基金里，到時候如果出現(xiàn)更優(yōu)秀的標(biāo)的了，我們再調(diào)用出來，等待市場的最佳進場時機。

- 以上就是本期定投策略。冷靜、克制，給時間賦予重量。

對于有眼堪穿來說，就是負責(zé)為大家在這些“上等馬圈”里挑選出來表現(xiàn)更優(yōu)秀、動力更持久的“上等馬”，擔(dān)任一個稱職的小助理的角色。

堪穿每天都會跟蹤所有的指數(shù)里，當(dāng)前的估值被低估的，更加具有性價比的指數(shù)。然后在這些指數(shù)所關(guān)聯(lián)的基金里，篩選出近3年和近5年的評級同時在3星及3星以上的優(yōu)質(zhì)基金。然后再在這些優(yōu)質(zhì)基金里篩選出定投的年復(fù)合收益率表現(xiàn)更優(yōu)秀更穩(wěn)定的基金產(chǎn)品供大家參考選擇。對于普通投資者來說，還是要問清楚自己幾個問題：要不要買、買什么、什么時候買、買多少、什么時候賣、賣多少等等，對于這些，堪穿都會做出提醒，并向大家給出決策的依據(jù)與原理供大家參考選擇。

下面跟大家分享一下經(jīng)過優(yōu)化的基金定投策略表，表里統(tǒng)計的有當(dāng)前被低估的指數(shù)及其所關(guān)聯(lián)的基金。還有當(dāng)前市場環(huán)境下我們應(yīng)該如何配置我們的倉位，做好風(fēng)險控制。