應(yīng)對風險的步驟：理解風險--識別風險--控制風險

05理解風險

出于對風險的厭惡，投資者必須被更高的預期收益才會承擔新增風險。

風險首要的的是——損失的可能性。

為了吸引資本，風險更高的投資必須提供更好的收益前景，更高的承諾收益或預期收益，但絕不表示這些更高的預期收益必須實現(xiàn)。

更高風險的投資與不確定性增加，損失概率增大有關(guān)。

假設(shè)的投資思維過程

起點換為無風險利率為1%

國內(nèi)某銀行:活期（年利率％)? 0.3; 定期存款（年利率％) : 三個月1.35 , 半年1.55，一年 1.75 ，二年2.25 ，三年2.75，五年 2.75；而且銀行存款是單利。

巴菲特：“只有當潮水退去的時候。你才會發(fā)現(xiàn)誰在裸泳。”盲目樂觀的人請注意：永遠漲潮是不可能的。

當人人都相信某種東西沒有風險的時候，價格通常會被哄抬至蘊含巨大風險地地步。沒有風險擔憂，因此也就不提供或不要求風險承擔的回報——“風險溢價”。這可能會使人們推崇的最佳資產(chǎn)成為風險最高的資產(chǎn)。

06識別風險

識別風險是控制風險的絕對前提。

普遍相信沒有風險本身就是最大的風險，因為只有當投資者適當規(guī)避風險時，預期收益中才會包含風險溢價。

風險控制可以在繁榮時期存在，但它是觀察不到的，因為得不到驗證，所以風險控制是得不到認可的。只有訓練有素、經(jīng)驗豐富的觀察家才有可能在繁榮期審視投資組合，并預測它是低風險性的還是高風險性的。

利用技術(shù)所得的附加價值

給定收益下更低的風險

在時機、形勢和價格都合適的情況下，我們歡迎風險。我們能輕而易舉地規(guī)避所有的風險，你也能做到。但是這樣一來，我們肯定會同時將高于無風險利率的收益一起規(guī)避掉。

良好的風險控制是優(yōu)秀投資者的標志。如，某年造成的40%的虧損需要67%的收益才能彌補。