為什么會(huì)這樣子呢？很簡(jiǎn)單，我們看一下貨幣的供應(yīng)量M2，2011年與2010年相比，增速只有12.7%。我們都知道，M2的合理增速應(yīng)該大致比名義GDP快2～3個(gè)點(diǎn)。相對(duì)于我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，當(dāng)前的貨幣供應(yīng)量只是一個(gè)基本的、能夠滿足現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)運(yùn)行需要的水平。因?yàn)?011年通脹水平大概為5%，GDP增速為9%，加起來有14%，所以合理的貨幣供應(yīng)量M2增長(zhǎng)速度應(yīng)該在16%～17%左右，但貨幣增速只有12%，與合理值相差了大約5%。

2011年的貨幣供應(yīng)量會(huì)這么緊張，主要是因?yàn)檎胍{(diào)控通脹、打壓房?jī)r(jià)。