如果我知道會(huì)在什么地方死掉，那么我就不到那個(gè)地方去就是避險(xiǎn)。巴菲特不投資自己不懂的東西，因?yàn)樗恢滥切┎欢臇|西風(fēng)險(xiǎn)何在，也是避險(xiǎn)。要談避險(xiǎn)，首先得弄清楚什么是風(fēng)險(xiǎn)，我才能躲避。如果某件事有不了解的風(fēng)險(xiǎn)，最好的就是避而遠(yuǎn)之，而不是參與進(jìn)去不知道如何躲避。

風(fēng)險(xiǎn)是什么？我的理解就是付出成本后的結(jié)果具有不確定性。投入資源后是盈利、虧損還是損失全部本金，是不確定的。如果有確定的結(jié)果出現(xiàn)，那就不是風(fēng)險(xiǎn)。為了便于討論，先把風(fēng)險(xiǎn)分類為必要的風(fēng)險(xiǎn)和不必要的風(fēng)險(xiǎn)。必要的風(fēng)險(xiǎn)很多時(shí)候是一種對(duì)未來(lái)無(wú)法預(yù)知的不確定性。一個(gè)硬幣是正面還是反面，這是一定概率發(fā)生的事情，我們很多事后無(wú)法收集足夠的信息去降低這種不確定性。在投資的時(shí)候，總是有各種未來(lái)發(fā)生的事情，我們無(wú)法準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。明年是否風(fēng)調(diào)雨順，下一任總統(tǒng)的政策會(huì)怎么樣，那個(gè)公司先推出爆款產(chǎn)品，那一年生物科技會(huì)取得重大突破……類似的問題很多是無(wú)法通過努力獲得更加準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)的。而在投資的時(shí)候，很多時(shí)候不得不承受一些這樣的不確定性。而不必要的風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)于某些確定可能發(fā)生的事情，只是我們認(rèn)知不足而沒有看到。就如同在設(shè)置了限速的道路上，由于我們沒有看到限速標(biāo)志而超速就是讓自己置于了不必要的風(fēng)險(xiǎn)中。在投資上，很多已經(jīng)公開信息中看出走下坡路的公司，那些白皮書都亂糟糟的ICO項(xiàng)目，都是具有很大風(fēng)險(xiǎn)的。如果我們隨意的投資，而不去識(shí)別其背后的風(fēng)險(xiǎn)就是在冒險(xiǎn)。

避險(xiǎn)有兩種方式，一種是通過提升能力遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)，另外一個(gè)就是提高風(fēng)險(xiǎn)承受力，也就是提升反脆弱能力。提升能力遠(yuǎn)離風(fēng)險(xiǎn)，是讓我們提高對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，遠(yuǎn)離那些不能接受的風(fēng)險(xiǎn)。而提高風(fēng)險(xiǎn)承受能力，就是做好應(yīng)對(duì)在負(fù)面不確定事件發(fā)生時(shí)，能夠及時(shí)應(yīng)對(duì)甚至因此獲益。笑來(lái)老師舉了冒險(xiǎn)家的例子來(lái)說(shuō)明他們其實(shí)并沒有冒風(fēng)險(xiǎn)。我看過好多冒險(xiǎn)家的股市，發(fā)現(xiàn)他們每一次旅程開始都把裝備、人力和應(yīng)急預(yù)案都準(zhǔn)備好了。他們不寄希望于好運(yùn)氣，而是在運(yùn)氣不好的事后能應(yīng)對(duì)。阿蒙德帶領(lǐng)的南極探險(xiǎn)隊(duì)雖然裝備上看起來(lái)落后于斯科特的團(tuán)隊(duì)，但他的很多做法都是在提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。他通過物資儲(chǔ)備、多達(dá)幾公里的標(biāo)志旗，精確的規(guī)劃等做好了準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)極端情況到來(lái)。實(shí)際上他做這些事情，不是在冒險(xiǎn)，而是在避險(xiǎn)。

笑來(lái)老師舉的比特幣的例子，說(shuō)離成本價(jià)還有很遠(yuǎn)，所以他沒有風(fēng)險(xiǎn)。但如果跌破成本價(jià)會(huì)咋樣？是否是風(fēng)險(xiǎn)呢？我想作為一項(xiàng)長(zhǎng)期投資來(lái)說(shuō)，如果我們相信長(zhǎng)期的未來(lái)后某個(gè)階段，價(jià)格會(huì)高于當(dāng)前價(jià)格，就算跌破成本價(jià)也不是風(fēng)險(xiǎn)。是否有風(fēng)險(xiǎn)和跌破成本價(jià)本身是不相關(guān)的事情。他還是通過投資整個(gè)領(lǐng)域成長(zhǎng)的大趨勢(shì)來(lái)躲避風(fēng)險(xiǎn)的，也是走的風(fēng)投思路，面狀投資。他之所以沒有風(fēng)險(xiǎn)，主要還是來(lái)自于他投資了很多方面，能夠承受虧損。而很多散戶思維里面，是點(diǎn)狀投資，賭博自己壓中某一個(gè)個(gè)股票或者幣。

笑來(lái)老師還提到了在投資上不用玩和炒字。我的體會(huì)這非常重要，當(dāng)我們用投資這個(gè)詞的時(shí)候，操作就有儀式感，才能每一次動(dòng)手都比較慎重。而炒和玩都代表著隨意的態(tài)度，代表著娛樂的態(tài)度，所以也不會(huì)去想那么多風(fēng)險(xiǎn)了。