12種關(guān)于股價(jià)的最愚蠢且最危險(xiǎn)的說(shuō)法：
1.股價(jià)已經(jīng)下跌這么多了，不可能再跌了
寶麗來(lái)是一家實(shí)力雄厚的公司，也是一只著名的藍(lán)籌股，當(dāng)寶麗來(lái)公司的銷售和盈利都大幅度下滑時(shí)（我們前面對(duì)這種情況已經(jīng)進(jìn)行了討論），許多投資者根本沒(méi)有注意到股價(jià)實(shí)際上已經(jīng)嚴(yán)重高估了，相反他們不停地用一些自欺欺人的說(shuō)法來(lái)安慰自己：“股價(jià)已經(jīng)下跌這么多了，不可能再跌了”，或是“好公司的股票總是會(huì)漲回來(lái)的”“在股市投資上必須要有耐心”以及“由于恐慌而賣出一只好股票是愚蠢的”。
在寶麗來(lái)股票一路下跌的過(guò)程中，那些根據(jù)“不可能再跌了”的錯(cuò)誤理論而買入股票的投資者肯定會(huì)為他們買入的決定而后悔不迭，因?yàn)槭聦?shí)與他們的預(yù)期完全相反，寶麗來(lái)股價(jià)再跌、再跌、再跌，一直跌到比他們想象得低得多的價(jià)位。這只一度非常輝煌的大牛股在不到一年的時(shí)間里從每股143.5美元下跌到了每股14.125美元，此時(shí)才是真正“不可能再跌了”的價(jià)位。那些相信“不可能再跌了”錯(cuò)誤理論的投資者，為此付出的代價(jià)實(shí)在太慘重了。
根本沒(méi)有什么法則能夠告訴我們股價(jià)大概會(huì)下跌到什么程度，我是在1971年得到這一教訓(xùn)的。
2.你總能知道什么時(shí)候一只股票跌到底了
抄底買入，就像把魚(yú)鉤放到水底釣大魚(yú)，是一種最流行的投資娛樂(lè)活動(dòng)，但往往被釣住的并不是魚(yú)而是漁夫。想要抄底買入一只下跌的股票，就如同想要抓住一把下落的刀子。通常來(lái)說(shuō)一個(gè)更穩(wěn)妥的辦法是，等刀落到地上后，扎進(jìn)地里，晃來(lái)晃去了一陣后停止不動(dòng)了，這時(shí)再抓起這把刀子也不遲。想要抓住一只迅速下跌的股票抄底買入，不但抄不到底，可能連你的老底兒都會(huì)輸個(gè)精光，因?yàn)槟阍阱e(cuò)以為是底部的價(jià)位買入，其實(shí)根本不是底部，離真正的底部還遠(yuǎn)著呢，就像想抓住一把迅速下落的刀子，不但抓不住，反而會(huì)傷到手導(dǎo)致劇烈的疼痛，因?yàn)槟阕ュe(cuò)了地方。
如果你對(duì)困境反轉(zhuǎn)型股票感興趣的話，你應(yīng)該找到一個(gè)更加充分的買入理由，而不是因?yàn)檫@只股票已經(jīng)下跌這么多了所以看起來(lái)可能會(huì)反彈。也許你買入的更好理由應(yīng)該是你發(fā)現(xiàn)公司的業(yè)務(wù)已經(jīng)開(kāi)始好轉(zhuǎn)，并且你在查看了資產(chǎn)負(fù)債表后發(fā)現(xiàn)公司賬上的每股凈現(xiàn)金為11美元，而股票交易價(jià)格為每股14美元。
即使投資者已經(jīng)研究得非常清楚，也難以在最低價(jià)抄底買入。通常股價(jià)在重新上漲之前都會(huì)振蕩整理，一般來(lái)說(shuō)這個(gè)振蕩整理期會(huì)長(zhǎng)達(dá)兩三年，有時(shí)候時(shí)間甚至?xí)L(zhǎng)。
3.股價(jià)已經(jīng)這么高了，怎么可能再漲呢
坦白地講，我也根本無(wú)法預(yù)測(cè)哪只股票能上漲10倍或者5倍，只要公司繼續(xù)保持良好的發(fā)展前景，我就會(huì)堅(jiān)決繼續(xù)持有這只股票，希望它最終能給我?guī)?lái)令人高興的意外驚喜。這種意外驚喜并不是公司本身經(jīng)營(yíng)的成功，而往往是公司股票帶來(lái)的高回報(bào)。
4.股價(jià)只有3美元，我能虧多少呢
無(wú)論一只股票股價(jià)是50美元還是1美元，當(dāng)這只股票股價(jià)下跌到零時(shí)，對(duì)于你來(lái)說(shuō)都是老本虧了個(gè)精光，虧損都是100%。
許多投資者還是會(huì)抵抗不住一只股價(jià)僅僅只有3美元的超低價(jià)股的誘惑想要撿便宜貨，這種投資者總是會(huì)對(duì)自己說(shuō)：“股價(jià)僅僅只有3美元，我能虧多少呢？”
5.最終股價(jià)會(huì)漲回來(lái)的
只要想一下有上千家已經(jīng)宣布破產(chǎn)的公司，還有那些雖有償債能力但永遠(yuǎn)無(wú)法重現(xiàn)以前繁榮的公司以及那些被其他公司以遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歷史高位的股價(jià)低價(jià)整體收購(gòu)的公司，你可能就會(huì)認(rèn)識(shí)到“股價(jià)最終會(huì)漲回來(lái)的”這種觀念是多么不可靠。
6.黎明前總是最黑暗的
人們有一種心理傾向會(huì)這樣認(rèn)為：既然事情已經(jīng)變得這么糟糕了，那么將來(lái)不可能變得更糟糕了。
在黎明之前總是最黑暗的，但是有時(shí)在最后變得一片漆黑之前也總是最黑暗的。
7.等到股價(jià)反彈到10美元時(shí)我才會(huì)賣出
根據(jù)我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)，從來(lái)沒(méi)有一只嚴(yán)重套牢的股票會(huì)如你所愿地反彈到你設(shè)定的賣出心理價(jià)位。事實(shí)上，就在你說(shuō)“等股票反彈到10美元我才會(huì)賣出”的那一刻，就可能已經(jīng)注定你將會(huì)面臨這樣的悲慘結(jié)局：這只股票在9.75美元以下的價(jià)位上上下下振蕩幾年之后，然后直線下跌到4美元，最終一路大跌到只有1美元的股票面值。整個(gè)痛苦的過(guò)程可能要持續(xù)十年之久，在此期間你得一直忍受著這只你并不喜歡的股票一路下跌對(duì)你的心理折磨，而所有這一切僅僅是因?yàn)槟愕膬?nèi)心深處有一個(gè)聲音告訴自己：我要等到這只股票反彈到10美元才賣出。每當(dāng)我陷入這種心理誤區(qū)時(shí)，我都會(huì)提醒自己，除非我對(duì)這家公司有著足夠的信心，在股價(jià)下跌時(shí)愿意追加買入更多的股票，否則我就應(yīng)該立刻賣出這家公司的股票。
8.我有什么可擔(dān)心的，保守型股票不會(huì)波動(dòng)太大
兩代保守型投資者都是伴隨著這樣一種觀點(diǎn)長(zhǎng)大的：投資于公用事業(yè)股票肯定不會(huì)出錯(cuò)的。買入這些根本不用操心的公用事業(yè)股票后，你只需要把股票鎖進(jìn)保險(xiǎn)箱，然后等著公司派發(fā)股息就行了。
在公用事業(yè)股票上，投資者可能大賺，也可能大虧，這完全取決于你在選擇公用事業(yè)類股票時(shí)是不是很幸運(yùn)，或者是不是很謹(jǐn)慎。
公司發(fā)展是動(dòng)態(tài)的，公司發(fā)展前景是變化的，根本沒(méi)有任何一只你可以不管不問(wèn)只需一直持有的股票。
9.等的時(shí)間太長(zhǎng)了，不可能上漲了
投資者肯定碰到過(guò)這種情況：你一直等待一家公司股價(jià)上漲，但等了很久一直也沒(méi)有上漲，于是你實(shí)在等得不耐煩了就放棄了這只股票，可是就在你賣出這只股票的第二天，你夢(mèng)寐以求很久的上漲就發(fā)生了，我稱這種情況為“不賣不漲，一賣就漲”。
每當(dāng)我看到一只吸引我的股票的股價(jià)走勢(shì)圖像一塊石頭的心電圖一樣時(shí)，我都會(huì)把它當(dāng)作一種強(qiáng)烈的暗示：下一波大漲快要到來(lái)了。
持有一家你非常喜歡而所有其他人都毫無(wú)興趣不予理睬的公司的股票，的確需要非同尋常的耐心。也許股價(jià)一直一動(dòng)不動(dòng)會(huì)讓你開(kāi)始想是不是別人是對(duì)的而我是錯(cuò)的，但是只要公司的基本面表明公司發(fā)展前景很好，那么你的耐心通常會(huì)得到很高的回報(bào)。
10.看看我損失了多少錢，我竟然沒(méi)買這只大牛股
在股票市場(chǎng)投資中，認(rèn)為別人在股市賺的錢就是我們自己賠的錢并非一種有益的態(tài)度。事實(shí)上，這種態(tài)度只會(huì)讓人完全瘋狂。你知道的股票越多，你發(fā)現(xiàn)你錯(cuò)過(guò)的大牛股也就越多，很快你就會(huì)責(zé)備自己損失了數(shù)十億甚至數(shù)萬(wàn)億美元。如果你剛剛拋出了所有股票，而當(dāng)天股市就上漲了100點(diǎn)，你會(huì)半夜忽然醒來(lái)，痛苦萬(wàn)分地抱怨自己道：“我今天遭受了損失1100億美元的嚴(yán)重打擊?！?/p>
這種想法最糟糕的地方是會(huì)導(dǎo)致人們?yōu)榱俗分鹱罡叩幕貓?bào)而盲目購(gòu)買他們本來(lái)不應(yīng)該購(gòu)買的股票，他們這樣做只是為了避免像以前一樣由于錯(cuò)過(guò)大牛股而“虧損”掉一大筆錢。這樣盲目投資經(jīng)常會(huì)讓他們發(fā)生真正的虧損，而不僅僅是由于錯(cuò)過(guò)大牛股而產(chǎn)生心理上的虧損。
11.我錯(cuò)過(guò)了這只大牛股，我得抓住下一只這樣的大牛股
麻煩在于被投資者寄予厚望的“下一個(gè)”極少能夠像原來(lái)的成功公司那樣取得巨大的成功，就像我們前面所討論過(guò)的那樣。如果你由于錯(cuò)過(guò)了美國(guó)玩具反斗城公司這家股價(jià)持續(xù)上漲的卓越公司，于是你買入了被稱為下一個(gè)美國(guó)玩具反斗城公司的Greenman Brothers公司的股票，而這其實(shí)是一家非常一般的公司，它的股價(jià)不但沒(méi)有持續(xù)上漲，反而持續(xù)下跌，那么你的這種投資行為就是錯(cuò)上加錯(cuò)。事實(shí)上，你犯的第一個(gè)錯(cuò)誤是錯(cuò)過(guò)了美國(guó)玩具反斗城公司，但錯(cuò)過(guò)大牛股并不會(huì)讓你發(fā)生任何虧損（記住，沒(méi)有購(gòu)買美國(guó)玩具反斗城公司的股票并不會(huì)讓你虧損一分錢），而為了彌補(bǔ)第一個(gè)錯(cuò)誤而犯下的下一個(gè)錯(cuò)誤卻會(huì)讓你付出損失真金白銀的代價(jià)。
在大多數(shù)情況下，以更高的價(jià)格購(gòu)買的那家被作為典范的優(yōu)秀公司的股票，要好于你用便宜的價(jià)格購(gòu)買所謂能成為下一個(gè)這家優(yōu)秀公司的公司。
12.股價(jià)上漲，所以我選的股票一定是對(duì)的；股價(jià)下跌，所以我選的股票一定是錯(cuò)的。
如果我一定要選出哪一個(gè)投資謬論是最愚蠢的，那么我會(huì)選這一個(gè)：當(dāng)你買入的股票股價(jià)上漲時(shí)，就認(rèn)為自己選擇的是一只好股票。
短期內(nèi)你選擇的股票上漲或下跌，既不代表你的選股是正確的，也不代表你的選股是錯(cuò)誤的。
當(dāng)你購(gòu)買了一只股票后，短期內(nèi)股價(jià)上漲或者下跌只能說(shuō)明有人愿意支付更多或更少的價(jià)錢去購(gòu)買同一只股票而已
