說(shuō)這個(gè)話題，源起于我聽(tīng)了一場(chǎng)東方紅基金公司的產(chǎn)品路演。這場(chǎng)路演堪稱史詩(shī)級(jí)，我這么冷酷無(wú)情的人，聽(tīng)了都有點(diǎn)感動(dòng)。路演中，嘉賓提到了一個(gè)觀點(diǎn)，在基金業(yè)，能力與品質(zhì)是最重要的兩點(diǎn)，做資產(chǎn)管理，善良須先行。我對(duì)此有些小感觸，認(rèn)為財(cái)富管理行業(yè)也應(yīng)該如此，跟大家分享一下。
先來(lái)個(gè)段子，最近很多獨(dú)角獸上市，朋友圈的理財(cái)同仁，紛紛恭喜本機(jī)構(gòu)的投資者，盛贊本機(jī)構(gòu)產(chǎn)品好，投資者英明。我不禁想到一個(gè)笑話，記者問(wèn)：“通過(guò)炒股，你是怎么變成百萬(wàn)富翁的？”有人說(shuō)，我是股票上漲才變成百萬(wàn)富翁的，也有人說(shuō)，我之前是千萬(wàn)富翁…..在很多理財(cái)師看來(lái)，私募股權(quán)投資，只要投資企業(yè)成功上市，就是最大的成功，賺不賺錢倒在其次。我們知道，一個(gè)企業(yè)，早投和晚投，估值早已不同，收益更是能差出好幾個(gè)身位。上市都敲鐘了，可投資者賺了多少呢？新理財(cái)師不知道，老理財(cái)師不肯說(shuō)，朋友圈熱鬧只為銷售下一只私募股權(quán)基金。據(jù)我所知，一些大名鼎鼎的項(xiàng)目，已經(jīng)變成了割韭菜的收割機(jī)，割完了機(jī)構(gòu)，又收割了很多散戶。2016年，有很多亢奮的投資經(jīng)理表示，感謝這個(gè)偉大的時(shí)代，年紀(jì)輕輕，剛?cè)胄芯屯冻隽说蔚蔚冗@么偉大的企業(yè)，更多晚入行的人表示，夢(mèng)想就是投出獨(dú)角獸量級(jí)的企業(yè)。
股權(quán)投資的初衷是什么？陪伴偉大企業(yè)成長(zhǎng)，為投資者創(chuàng)造合理回報(bào)?？涩F(xiàn)實(shí)是，成了滿足個(gè)人虛榮心的工具，變成了個(gè)人炒作吹牛的噱頭，置投資者利益于不顧。股權(quán)投資講究“募、投、管、退”，投是一窩蜂地投了，甚至玩起了競(jìng)價(jià)融資的新游戲，管也管不上，退更不知道什么時(shí)候，能不能退自己都不知道。我們做股權(quán)投資，賺的是企業(yè)成長(zhǎng)的錢，如果能同時(shí)賺估值的錢就更好了，很多項(xiàng)目就像一個(gè)剛出道、未成名的年輕藝人，我們覺(jué)得他資質(zhì)不錯(cuò)，有可塑性，需要做的是給他資金，幫助他提高演技和唱功，打出知名度，獲得影響力，換句話說(shuō)，把他捧紅了，如果他已經(jīng)成名，你就有當(dāng)小迷妹送花追星的份了，跟賺錢就不搭邊了，更何況，追星是要花錢的。
前兩天沸沸揚(yáng)揚(yáng)的獨(dú)角獸公募基金，像一場(chǎng)蝗災(zāi)，席卷了各大銀行和券商。很多機(jī)構(gòu)更是喊出了普惠金融、國(guó)家福祉的旗號(hào)。風(fēng)來(lái)了，豬不飛，以后再也飛不起來(lái)，所以很多機(jī)構(gòu)，趁機(jī)開(kāi)單，先完成本年的基金銷售任務(wù)再說(shuō)。之前寫過(guò)文章，表達(dá)了我對(duì)獨(dú)角獸公募基金的看法，分析了幾點(diǎn)，大家看了表示很認(rèn)同，跟刻意唱反調(diào)的人寫的文章，有明顯區(qū)別，哈哈！有理有據(jù)地分析，我們?cè)谕顿Y上就比別人有了不少優(yōu)勢(shì)。
昨天股市暴跌，創(chuàng)了新低，很多人很著急，該怎么辦？很多文章，探討了暴跌之后，我們?cè)撏妒裁吹膯?wèn)題。其實(shí)，剛過(guò)去的2018年上半年，很多私募也在煎熬中度過(guò)。我認(rèn)為，投資永遠(yuǎn)是一個(gè)少數(shù)人賺錢的活動(dòng)，也是一個(gè)在不確定性中尋求確定性的活動(dòng)。
首先，我們的時(shí)間很寶貴，不要把寶貴的時(shí)間花在某些不現(xiàn)實(shí)的事情上，比如，尋找市場(chǎng)底部。券商的財(cái)富管理做的是最差的，你買了股票，股票跌了，你的證券客戶經(jīng)理永遠(yuǎn)會(huì)告訴你，“再補(bǔ)點(diǎn)倉(cāng)吧，馬上到底部了！”，今年上半年，很多人虧損的一大原因就是抄底，不知道底在哪里，亂抄哪門子底？
其次，我們應(yīng)該下大力氣精選投資標(biāo)的，如果買基金的話，就是精選基金管理人。選擇標(biāo)的有助于提升投資效果，擇時(shí)反而對(duì)投資收益提升沒(méi)什么效果。有一個(gè)笑話，中年危機(jī)的本質(zhì)，就是我們?cè)僖膊话涯贻p當(dāng)成一事無(wú)成的借口了。這半年股市的“陰跌+暴跌”模式，揭露了很多私募的真面目，2017年的投資業(yè)績(jī)是你自己努力得來(lái)的還是沾了市場(chǎng)的光，一目了然。最近私募獲獎(jiǎng)名單公布，對(duì)投資者尋找好的私募提供了指引，但不要盲從，還是需要尋求專業(yè)理財(cái)經(jīng)理的建議，因?yàn)檫@些私募大獎(jiǎng)評(píng)選，是基于其歷史業(yè)績(jī)或者某一旗艦產(chǎn)品的，有好的歷史業(yè)績(jī)的私募有很多，但未來(lái)有好業(yè)績(jī)的私募，你要相信，肯定永遠(yuǎn)是少數(shù)，私募的一支產(chǎn)品業(yè)績(jī)好，可能剩下99支產(chǎn)品的業(yè)績(jī)很差，而很多旗艦產(chǎn)品或者核心產(chǎn)品你是投不進(jìn)的，或者買不到。
最后，好產(chǎn)品，要拿得住。我們?cè)诰x產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，應(yīng)該合理延長(zhǎng)持有基金產(chǎn)品的時(shí)間，對(duì)于公募基金和私募基金，建議持有期限在2年半以上。嘉實(shí)基金在2016年5月27日成立了第一只滬港深3.0基金——嘉實(shí)滬港深精選。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月末，該基金成立以來(lái)的階段凈值增長(zhǎng)率高達(dá)82.80%，但嘉實(shí)基金通過(guò)深度梳理近9萬(wàn)名持有人的樣本數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，真正獲取高回報(bào)的投資者很少。來(lái)自嘉實(shí)基金內(nèi)部的樣本數(shù)據(jù)顯示，由于缺乏長(zhǎng)期投資觀念和方法，在此期間高達(dá)73.66%的投資者持有嘉實(shí)滬港深精選的時(shí)間少于5個(gè)月，這也間接導(dǎo)致77%的投資者獲得的收益率僅為0%—20%，而獲取回報(bào)率超過(guò)80%的客戶占比僅為0.11%。對(duì)于很多“時(shí)間友好型”的公募基金和私募基金，持有2年半以上，有助于發(fā)揮基金經(jīng)理能力，充分釋放投資業(yè)績(jī)，獲取正收益的概率明顯加大。具體詳見(jiàn)我之前的一篇文章《投資為什么要熬？》
之前發(fā)過(guò)一個(gè)朋友圈，我自己覺(jué)得都挺有道理，可惜，只有一個(gè)好友給我點(diǎn)贊，那就是東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇先生，在這里也粘貼到這里。
財(cái)富管理，善良先行，不僅僅針對(duì)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)和從業(yè)者，也針對(duì)……
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