隨著高凈值人群規(guī)模擴(kuò)大和資產(chǎn)凈值增加，過(guò)去十年間，高凈值人群資產(chǎn)配置中各類產(chǎn)品的比重也發(fā)生了巨大的變化。
近日，中金公司發(fā)布報(bào)告總結(jié)了高凈值人士資產(chǎn)配置的變化：第一，現(xiàn)金及存款占比大幅下降，金融產(chǎn)品占比顯著上升;第二，更多金融產(chǎn)品在資產(chǎn)配置中從無(wú)到有，以及由此帶來(lái)的多樣化和分散化。
2006年中國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)中70%為現(xiàn)金及存款，少量的資本市場(chǎng)產(chǎn)品投資主要投向股票和公募基金;到2017年，個(gè)人可投資資產(chǎn)中現(xiàn)金及存款的占比已降至41%，投向包括銀行理財(cái)、資本市場(chǎng)產(chǎn)品、境外產(chǎn)品、私募股權(quán)等4類金融資產(chǎn)的占比則顯著上升。
這種變化，一方面緣于過(guò)去十年中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)金融產(chǎn)品種類和策略的不斷豐富，為投資者提供了更多的選擇;另一方面則是因?yàn)樵絹?lái)越多的投資者、尤其是高凈值人群選擇通過(guò)專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行理財(cái)，以資產(chǎn)配置的方式實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)分散化和多樣化。
高凈值人群加配了4類金融資產(chǎn)
銀行理財(cái)產(chǎn)品是過(guò)去十年間中國(guó)私人資產(chǎn)配置中占比提升最顯著的一個(gè)金融產(chǎn)品。作為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的財(cái)富管理產(chǎn)品類別，截至2017年三季度末，銀行理財(cái)規(guī)模余額已達(dá)28.45萬(wàn)億元。
資本市場(chǎng)產(chǎn)品目前在中國(guó)私人資產(chǎn)配置中僅次于現(xiàn)金及存款和投資性不動(dòng)產(chǎn)，位居第三。資本市場(chǎng)產(chǎn)品包含個(gè)人持有的股票、新三板、債券和公募基金等。投資者可以通過(guò)公募基金、證券私募等產(chǎn)品投資國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。截至2017年11月底，公募基金資產(chǎn)合計(jì)11.41萬(wàn)億元，證券私募管理規(guī)模則達(dá)3萬(wàn)億元。
境外投資在中國(guó)私人資產(chǎn)配置中也幾乎是從無(wú)到有。其一方面起到分散風(fēng)險(xiǎn)、增加收益穩(wěn)定性的作用;另一方面，境外市場(chǎng)從可投的區(qū)域和資產(chǎn)類別上都有更豐富的選擇，意味著投資者可以獲得更加多元化的收益來(lái)源。
其他境內(nèi)投資在中國(guó)私人資產(chǎn)配置中也實(shí)現(xiàn)了從0到1的突破。2016年中國(guó)市場(chǎng)發(fā)生的私募股權(quán)投資金額突破8000億元，是2006年的5.7倍，增長(zhǎng)迅速。特別是近3年，年化復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)60%。私募股權(quán)基金作為一種長(zhǎng)期投資產(chǎn)品，不容易受到經(jīng)濟(jì)短期波動(dòng)的影響，其回報(bào)很大程度上來(lái)自于基金管理人的投資判斷以及主動(dòng)的價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程。
