? ? 人類一開始的交換是物物交換，但物物交換最大的問題是效率低下，因為要找到兩個剛好都有物品匹配需求的人很難，一位需要鞋子的漁夫和一位需要谷物的鞋匠之間很能達成交易，即使需求匹配，一雙鞋子可以換幾斤魚？至于怎么計算又是一個問題，所以 CCY 的需求出現(xiàn)了。
? ? ? ? 人們需要一個通貨在不同的物品之間實現(xiàn)交換，這個通貨成為交換媒介，而且還能存儲價值，不能今天能買 10 條魚的貨幣明天就只能買 1 條魚了。人類歷史上有過貝殼、貴金屬、金銀等通貨，發(fā)展到了今天，就是法幣。傳統(tǒng)金融通過中介機構(gòu)的整合和運作，提高了市場的效率，實現(xiàn)了更好的資源配置。
? ? ? ? 但同時也由于中介機構(gòu)的存在，傳統(tǒng)金融系統(tǒng)也存在許多問題，比如不透明亂發(fā)等，這導致過度的債務和過度的通貨膨脹，一旦經(jīng)濟發(fā)展停滯或者經(jīng)濟分配存在過度不均，且債務結(jié)構(gòu)沒有及時消化就很容易爆發(fā)經(jīng)濟危機，而在當前中介化為主導的金融機構(gòu)中，經(jīng)濟危機似乎很難避免，周而復始的發(fā)生，而區(qū)塊鏈的核心是透明化和分布式，這導致他有機會改變當前金融結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，這就是 DeFi 為什么未來可以發(fā)揮作用的觀念所在。
? ? ? ? DeFi 是什么？Decentralized finance，去中心化金融，或開放式金融，簡稱 DeFi。DeFi 是基于智能合約平臺構(gòu)建的加密資產(chǎn)、金融類智能合約以及協(xié)議，目前，以太坊是去中心化金融的首選，不過從原則上來說，任何智能合約平臺都能實現(xiàn)這一類應用。
? ? ? ? 加密歷史上的第一個突破是 BTC，它通過對密碼學、共識機制、點對點網(wǎng)絡激勵等等恰如其分的運用，完成了無需第三方參與的價值轉(zhuǎn)移，從目前看基本上實現(xiàn)了價值儲存和轉(zhuǎn)移的初級階段，是加密歷史上最耀眼也是最成功的第一個突破，而 DeFi 可以說是第二個突破，雖然他現(xiàn)在還沒有達到 BTC 的高度，但他已經(jīng)初具規(guī)模且有成長的潛質(zhì)，DeFi 的存在是因為它能夠滿足一些人的金融需求，而這些金融需求是傳統(tǒng)金融所無法滿足的，金融的核心對象是 CCY，而 CCY 是人類社會在發(fā)展過程中自發(fā)產(chǎn)生的，并非與生俱來。
? ? ? ? 相比傳統(tǒng)的中心化金融系統(tǒng) DeFi 平臺具有三大優(yōu)勢：
a. 有資產(chǎn)管理需求的個人無需信任任何中介機構(gòu)新的信任在機器和代碼上重建；
b. 任何人都有訪問權限，沒人有中央控制權；
c. 所有協(xié)議都是開源的，因此任何人都可以在協(xié)議上合作構(gòu)建新的金融產(chǎn)品，并在網(wǎng)絡效應下加速金融創(chuàng)新。
? ? ? DeFi 是個較為寬泛的概念，包括：貨幣發(fā)行、貨幣交易、借貸、資產(chǎn)交易、投融資等。
? ? ? ? 同時 DeFi 也是傳統(tǒng)金融的平行世界，傳統(tǒng)金融有其中介的優(yōu)勢，通過服務獲得了很多人的信任，這能夠滿足現(xiàn)實世界中大部分人的需求，而這個世界上還有一部分人希望自己來掌控金融服務，這也是 DeFi 存在的關鍵，為了服務這一部分人，DeFi 正在構(gòu)建一個跟傳統(tǒng)金融平行的世界，例如 Compound，Maker 正在提供加密資產(chǎn)的借貸服務，這就是類似于傳統(tǒng)銀行的加密版本，也就是 DeFi 銀行像 Uniswap，KNC, BNT 等項目提供資產(chǎn)的兌換服務。
? ? ? ? 類似傳統(tǒng)金融世界的納斯達克紐交所等交易所，他們是 DeFi 版本的交易所，只要用了加密資產(chǎn)和錢包就可以進行兌換，DeFi 不單是傳統(tǒng)金融世界在加密事件的映射，它還呈現(xiàn)出新的特征，例如它通過資金池實現(xiàn)快速的兌換，它的借貸利率可以實現(xiàn)即時的調(diào)整，可以隨時加入或者退出，沒有傳統(tǒng)借貸的借貸期限等等，又例如其借貸收益是通過其 Token 來體現(xiàn)，而如果用戶購買了該 Token，本質(zhì)上也可以享受到該 Token 的借貸收益，相當于將債權 Token 化并實現(xiàn)流通，這些都大大加速了資產(chǎn)的流動性。
? ? ? ? DeFi 的無需許可和透明性，這也是傳統(tǒng)金融無法企及的，由于 DeFi 是用戶跟區(qū)塊鏈上的一些智能合約進行交換，人們可以利用它的透明性和無需許可的特點獲利，例如通過 dex 聚合實現(xiàn)最優(yōu)的交易，通過借貸協(xié)議的聚合實現(xiàn)最好的利息收益，從借貸業(yè)務看來，比如當前的借貸需要超額抵押才能實現(xiàn)借貸，由于所有的借貸和清算過程都由協(xié)議來強制執(zhí)行，所以不用擔心違約，也無需第三方參與，同時由于省去了中間環(huán)節(jié)，出借人可以獲得更高的收益，借用人可以獲得更好的利率。
? ? ? ? 當然 DeFi 并非沒有風險，這也是它對于傳統(tǒng)金融的不足，雖然傳統(tǒng)銀行也有破產(chǎn)的風險，但相對來說它更具有穩(wěn)定性和預測性，而 DeFi 的項目可能會面臨黑天鵝事件，例如加密資產(chǎn)的短期內(nèi)快速下跌，導致來不及清算崩潰的風險，此外如果代碼存在漏洞，可能會導致黑客攻擊的風險等等。
? ? ? ? 從目前看來，DeFi 是一部分人的需求，并不是所有人的需求，因為并不是所有人都具有管理加密資產(chǎn)能力和意愿，更有可能的情況是 DeFi 和傳統(tǒng)金融形象融合，各自都有一個用戶層傳統(tǒng)金融可以利用抵債的特性來實現(xiàn)流動抵債，DeFi 可以利用傳統(tǒng)金融的資產(chǎn)合規(guī)來實現(xiàn)規(guī)模的擴展等等。
? ? ? ? 發(fā)展到現(xiàn)在，DeFi 如果沒有傳統(tǒng)金融的參與還很難擴展，雖然這是很多理想主義者和極客者不愿意看到的事情，但現(xiàn)實世界中能夠讓 DeFi 發(fā)揮最大作用的地方，就是幫助傳統(tǒng)金融通過區(qū)塊鏈的無需許可和快速流通實現(xiàn)資產(chǎn)的更快流動讓很多原來已經(jīng)固化的資產(chǎn)獲得新生，但是即使是 DAI 也無法做到純度 100% 的去中心化，因為它的安全需要 MKRToken 持有者人的治理需要防止對它的預言機攻擊等等，這些都需要一定程度的中心化來維護，像這樣的中心化，中心化治理已經(jīng)完全超越了現(xiàn)有的中性化治理方式，他們完全不在一個量級。
? ? ? ? DeFi 本身是開放金融是新的形態(tài)，它可以充分利用區(qū)塊鏈透明開放和不可篡改，無需中介的特性，而不必排斥傳統(tǒng)金融實踐，如果兩者能夠找到融合方式，可能會產(chǎn)生全新的物種，隨著現(xiàn)實世界資產(chǎn)在 DeFi 上流通，這一點會越來越明顯，由于 DeFi 是無需許可的，它意味著任何人可以擁有加密資產(chǎn)，都可以參與抵債。
? ? ? ? DeFi 對于大多數(shù)沒有加密錢包使用經(jīng)驗的普通用戶來說，它存在一定的門檻，他需要用戶具有一定的管理資產(chǎn)的能力和經(jīng)驗，不過隨著越來越多的理財項目，簡化操作流程使用將越來越簡單，一旦人們使用了 DeFi 的產(chǎn)品，使用的難度會逐步降低，一旦形成了使用習慣，會有越來越多的人進入到 DeFi 的領域，但是 DeFi 的格局仍舊未確定，不斷有新的智能合約平臺加入，還有新的項目誕生，這個領域才剛剛開始。
