量化交易:如何建立自己的算法交易事業(yè)
英文名：Quantitative Trading: How to Build Your Own Algorithmic Trading Business
作者：Ernest Chan
提到量化交易，很多人認(rèn)為就是技術(shù)面分析，但量化交易遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止技術(shù)面分析
量化交易≠技術(shù)面分析
可編程實(shí)現(xiàn)的技術(shù)面分析是量化交易的一部分，而非全部技術(shù)面分析均是量化交易。例如很多股神們分析K線神乎其神，有些圖像模式是不可編程的。
注意：不過(guò)現(xiàn)在大數(shù)據(jù)技術(shù)的支撐下有些也是可以的，圖像模式識(shí)別K線圖也值得一試。
量化交易遠(yuǎn)不止技術(shù)面分析的關(guān)鍵在于，還需要考慮基本面數(shù)據(jù)（營(yíng)收，現(xiàn)金流，負(fù)債率等）。一些高級(jí)的量化系統(tǒng)還可以將新聞事件的影響考慮進(jìn)來(lái)。
理論上只要是可以轉(zhuǎn)換為計(jì)算機(jī)可讀的信息，都可以作為量化交易使用數(shù)據(jù)的一部分。
我能不能成為一名量化交易員？
不可否認(rèn)很多量化交易員都有名校高學(xué)歷，當(dāng)分析復(fù)雜的衍生品交易時(shí)可能他們的專(zhuān)業(yè)性會(huì)得到充分施展，但并非只能通過(guò)復(fù)雜的衍生品才能賺錢(qián)。例如統(tǒng)計(jì)套利策略，就可以使用基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品（股票、期貨，貨幣等），不需要博士+級(jí)別的學(xué)術(shù)素養(yǎng)，只需要基本的數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、計(jì)算機(jī)知識(shí)即可。很多人使用Excel，也有些人會(huì)一些簡(jiǎn)單的編程。
Make everything as simple as possible. ——Einstein
很多人因?yàn)楣ぷ鲿r(shí)間自由、收入獨(dú)立自主而開(kāi)始從事獨(dú)立量化交易。這些人中，很多人之前從事金融相關(guān)工作，也積累了不少財(cái)富，當(dāng)他們作為獨(dú)立量化交易者參與到金融市場(chǎng)中，對(duì)于損失的畏懼和需要自負(fù)盈虧的壓力讓他們對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)格外關(guān)注。
提醒大家千萬(wàn)別指望策略的收益賴(lài)以為生，因?yàn)椴呗员旧硪灿型顿Y回報(bào)率，不可著急。對(duì)于明顯的風(fēng)險(xiǎn)偏好者，量化交易不太合適。
理想的獨(dú)立量化交易者，之前有金融或計(jì)算機(jī)背景，有足夠的積蓄，足夠的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，無(wú)收入情況下可長(zhǎng)期維持生計(jì):)
在恐懼與貪婪中尋找完美平衡。
量化交易的商業(yè)模式
作為一個(gè)獨(dú)立量化交易者，與開(kāi)展其他業(yè)務(wù)類(lèi)似，都從小規(guī)模、有限的投資額起步，再逐步擴(kuò)展已有業(yè)務(wù)。
但也有明顯的不同：
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可伸縮性：只要你的策略能盈利，可以交易成千上億仍然ok，因?yàn)橹灰囊粋€(gè)要素——杠桿（leverage），經(jīng)紀(jì)商隨時(shí)可以給你提供融資服務(wù)。如果你是券商自營(yíng)交易員，杠桿則可以提到更加夸張的地步。
但與建一個(gè)網(wǎng)站和開(kāi)一個(gè)軟件公司不同，高杠桿下投資的風(fēng)險(xiǎn)非常高。
杠桿 占用時(shí)間
進(jìn)行其他商業(yè)活動(dòng)需要占用大量時(shí)間，尤其是起步階段。而量化交易則不會(huì)占用太多時(shí)間，因?yàn)槠渥詣?dòng)化的要求很高。一般情況下，人工干涉越多，效果反而越差。
占用的時(shí)間取決于你實(shí)現(xiàn)的自動(dòng)化程度。
下面來(lái)看看作者的一天：
開(kāi)市前（時(shí)間占用最多）：下載處理最新歷史數(shù)據(jù)，讀重要新聞，產(chǎn)生當(dāng)日交易委托（分開(kāi)盤(pán)交易與日間交易兩部分）。使用excel計(jì)算上日不同策略的損益情況。
閉市前半小時(shí)：執(zhí)行一些清盤(pán)操作程序，收工檢查清盤(pán)委托是否正確執(zhí)行，關(guān)閉各種自動(dòng)化程序
中間階段：應(yīng)該完全自動(dòng)，但通常會(huì)忍不住關(guān)注日間的實(shí)時(shí)損益，常會(huì)有巨大的波動(dòng)，應(yīng)克服人性弱點(diǎn)，按既定邏輯執(zhí)行。
需要注意的是，本文說(shuō)的占用時(shí)間，只是指運(yùn)營(yíng)的時(shí)間。一般為了保持自身策略的競(jìng)爭(zhēng)力，通常還需要花大量的時(shí)間在新策略的研究、回測(cè)上，這些創(chuàng)造性的工作你可以選擇在任何時(shí)間進(jìn)行。作者通常在日間交易時(shí)段，做研究、回郵件、與其他交易員溝通交流，去健身等等，也經(jīng)常在夜里及周末工作，這些完全由你自己安排。
當(dāng)你的策略步入正軌，開(kāi)始盈利，通常會(huì)逐步花更多時(shí)間在程序的自動(dòng)化上，保證它們?cè)谡_的時(shí)間自動(dòng)啟動(dòng)并執(zhí)行，占用時(shí)間則會(huì)進(jìn)一步減少。
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不需要營(yíng)銷(xiāo)
與從事其他商業(yè)活動(dòng)相比，這是非常大的一個(gè)差別。一般來(lái)說(shuō)，向別人銷(xiāo)售產(chǎn)品/服務(wù)，取得營(yíng)收，價(jià)格只是眾多影響因素中平凡的一個(gè)。
在量化交易中，你的對(duì)手方只有金融市場(chǎng)，而它只由價(jià)格來(lái)確定。這使得你可以只關(guān)注于你的產(chǎn)品上（策略與軟件），而可以忽略其他方面的影響因素。對(duì)于很多人來(lái)說(shuō)，這就是很完美的一份工作。
例外：除非你替別人理財(cái)，否則量化都不需要進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)相關(guān)的工作
marketing
更進(jìn)一步
如果你確定自己希望成為一名量化交易員，你還有很長(zhǎng)的路要走：
- 如何找到合適的策略？
- 如何辨別策略的好壞，甚至在回測(cè)之前
- 如何嚴(yán)謹(jǐn)?shù)剡M(jìn)行回測(cè)
- 如果回測(cè)效果很好，該如何進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)（業(yè)務(wù)模式與技術(shù)架構(gòu)）
- 如果實(shí)盤(pán)在賺錢(qián)，如何擴(kuò)大賺錢(qián)規(guī)模，如果虧錢(qián)，如何合理止損？
雖然路看起來(lái)很長(zhǎng)，但現(xiàn)實(shí)中會(huì)更加敏捷，例如作者花了3個(gè)月構(gòu)建策略、回測(cè)、建立初始頭寸，而第一個(gè)月就開(kāi)始盈利:)
對(duì)比來(lái)看，作者設(shè)立了一個(gè)網(wǎng)站，花了5倍的時(shí)間與人力，24倍的時(shí)間來(lái)證明商業(yè)模式不成立，而且包括作者在內(nèi)的所有投資者損失了100%的投資額。
與這些相比，獨(dú)立量化交易真可以算是一件令人愉快的工作了！
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