第2章

當(dāng)我發(fā)現(xiàn)柯斯莫普利坦經(jīng)紀(jì)公司采用不正當(dāng)手段以三個點保證金的障礙和1.5個點的溢價都無法擊 敗我并向我暗示不愿再接我的生意以后，我不久就決定到紐約去，這樣我可以在紐約股票交易所 的會員公司里做交易。我不想去波士頓的任何一家經(jīng)紀(jì)公司，因為在波士頓行情報價必須得通過 電傳機(jī)傳遞。我想去靠近交易所的地方。這樣我在21歲的時候來到紐約，總共帶了2500美元。

我曾經(jīng)告訴過你們，我20歲時就已經(jīng)有10000美元了。我在制糖公司股票交易中交納的保證金超過10000美元。但我并不是總在賺錢。我的交易方法很完美，盈利比虧損多。如果我一直堅持我的交 易方法，那么我大約有七成交易是盈利的。每當(dāng)在交易之前我就確信我的計劃是正確的，那么我 就常常是賺錢的。而使我失誤的是我沒有繼續(xù)堅持我的交易方法。那就是說，只有當(dāng)市場上有先 例支持我的交易計劃時，我才做交易。所有的事都要在恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)去做，但我并不知道這個。而 這一點正是華爾街許多智力非凡的投資者失敗的原因。有些十足的傻瓜，他們每筆交易都做了錯 誤的選擇。但是還有些華爾街的呆子，他們認(rèn)為要不停地做交易。任何人都沒有足夠的理由，每 天買賣股票。同樣，也沒有任何人聰明得使他的每次交易都賺錢。

我證明了這一點。每當(dāng)我根據(jù)先例發(fā)現(xiàn)市場上的交易機(jī)會時，我便能賺錢；而當(dāng)我在不恰當(dāng)?shù)臅r 機(jī)做交易時，我就會虧錢。我也不能例外，是嗎？交易大廳的巨大的報價板上，行情不斷地變化 ，客戶們做著交易，眼看著手里的成交單變成鈔票或變成廢紙。當(dāng)然，我讓激情控制了我的理智 。在對賭行里你的保證金只是很少的一筆錢，你不能做長線的交易，你會很快很容易的被清掃出 局。盲目而頻繁地交易是造成華爾街投資者虧損的主要原因，即使在專業(yè)投資者中也是這樣。他 們認(rèn)為自己每天都應(yīng)賺些錢回家，好象自己是在做一份有固定收入的工作。 記住，我只是一個孩子，我當(dāng)時并不知道我后來學(xué)到的東西，這些東西使我在15年之后獲得 了成功。我耐心地等待了兩個星期，尋找合適的價位，買入一只股票，看它上漲了30點。我 后來又虧損了一些錢，我試圖再賺回來，但我必須做正確的選擇，我不能草率從事，所以我 靜等著，那是1915年的事。那是一個很長的故事。我會在適當(dāng)?shù)牡胤街v述它?，F(xiàn)在讓我們把話題 轉(zhuǎn)回來。我在對賭行里做了好幾年的交易，我賺了一大筆錢，但對賭行最終吃了我的大部分盈利。

此外，有些錯誤我會明知故犯。而且，后來我也時常這樣。一個股票交易者必須戰(zhàn)勝許多人，包 括他自己。不管怎樣，我?guī)е?500美元來到了紐約。但在紐約我找不到一家我可以信賴的對賭行 。紐約交易所和警察當(dāng)局嚴(yán)密地堵住了他們的財路。此外我想找一個我能夠自己做交易的地方， 在這里唯一限制我的是我的財力。我當(dāng)時買賣的手?jǐn)?shù)并不大，但我不想一直這樣。在開始做交易 的時候，最大的問題就是找一個交易規(guī)則公平的經(jīng)紀(jì)公司。于是我來到紐約股票交易所的一家會 員公司，我認(rèn)識他們其中的幾個職員他們已經(jīng)失業(yè)好久了。但是我在那兒沒呆多久，因為我不喜 歡其中一位合伙人。于是我就轉(zhuǎn)到A·R·富勒頓公司去了。我想一定有人告訴他們我早期的經(jīng)歷， 因為去了不久之后，他們都叫我的綽號“投機(jī)小子”。我一直看起來比較年輕。這給我?guī)硪恍?不便。很多人都想利用我的年幼無知，所以我得學(xué)會保護(hù)自己。對賭行那些家伙都認(rèn)為我是個傻 瓜，而我時常擊敗他們的唯一原因是我的運氣好。

但是我不到六個月就輸光了。我是一個非?；钴S的交易者，我過去擁有“常勝將軍”的聲譽(yù)。我 猜我所有付出的手續(xù)費加起來一定不少。我為我的帳戶賺了不少錢，但是最終都被輸?shù)袅恕Ｎ译m 然小心從事，但我仍然虧錢，我將告訴你原因。這全是因為我在對賭行里非凡的成功。

我只能在對賭行里憑我的方法賺錢，在那里我只是對價格的漲落下賭注。我觀察行情的技術(shù)很好 ，當(dāng)我買進(jìn)的時候，價格就在我面前，寫在報價板上，甚至在我買進(jìn)之前，我就知道我將成交的 價格是多少。我總能立刻就把它拋掉。因為成交的速度非?？欤晕夷艹晒Φ姆词仲I賣。當(dāng)我 做對時，能夠繼續(xù)；當(dāng)我做反時，能夠迅速地退出市場。舉例來說，有時我確信有只股票至少上 調(diào)一個點。我不用太貪心，我能夠交納一個點的保證金，然后迅速把本金翻一倍；或者我只賺半 個點。每天用一兩百股賺一個點，那么一個月下來，真是不壞。

然而問題是，即使對賭行有雄厚的資金來承擔(dān)損失，他們也不可能愿意那樣做。在對賭行里沒有 贏家的一席之地。

不管怎樣，在對賭行里穩(wěn)賺的交易技巧，在富勒頓公司就不靈了。在富勒頓公司里，我是在真正 的買進(jìn)賣出股票。比方說，當(dāng)制糖公司的股票在105時，我預(yù)見它會跌3個點子。事實上，這時電 報機(jī)上傳來的價格是105，而這時，股票交易所里的價格是104或103。這時我下了一張賣出1000股 的指令單，傳遞給富勒頓公司的場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人去執(zhí)行，價格可能更低了。在我看到成交回報單以前 ，我不知道我到底會以什么價格賣出1000股。我在對賭行里做這樣的交易，能穩(wěn)賺3000美元，而 在股票交易所里一分錢也賺不到。在A·R·富勒頓公司里，行情收報機(jī)傳來的價格總是比交易所里 的交易價格慢得多。我仍然采用過去的方法做買賣，我卻沒有意識到這一點。

更有甚者，做大手買賣的時候，我的賣單會在交易所里壓低市價。而在對賭行里我卻不考慮 這個問題。我在紐約的交易虧損累累，因為游戲規(guī)則完全和過去不同了。我虧錢并不是因我 轉(zhuǎn)到紐約合法的經(jīng)紀(jì)公司里做合法的交易，而是源于我對現(xiàn)況的無知。從前說我分析行情的 技巧很高，但這一點根本救不了我。如果我是一名場內(nèi)交易員，在交易所里直接做交易，也 許我能賺不少錢。

總之，我并沒有完全了解股票投機(jī)的精髓，我只是掌握了一部分，是一個很重要的部分。它過去 對我一直非常有價值。但是，在我掌握了這些交易技巧之后，仍然虧錢，那么，那些毫無經(jīng)驗的 新手又有什么機(jī)會獲勝呢?

不久，我就發(fā)現(xiàn)我的方法出了毛病，但我不能確定究竟是什么毛病， 有時候， 我的買賣系統(tǒng)很 有效，而有時卻突然接二連三受打擊。請記住，我只有22歲，并不是我太迷信自己而不愿意去找 出自己錯在哪里，而是在那樣的年紀(jì)，誰都懂不了多少。

交易廳里的人對我都很好，因此我不能自己想做多少就做多少，而是要照顧到他們的保證金額度 ，老A·R·富勒頓和商行的其它人對我都那么好，弄得我做了六個月交易之后不僅把帶來的資本全 輸光了，而且還欠了商行好幾百美元。在那兒，我只是一個孩子，第一次出門，就摔得頭破血流 ，但是我知道這不是我自身的毛病，而是我的方法有問題。不管我是不是真正明白，但我對市場 一直保持冷靜。我從不對計價器上的數(shù)字表示質(zhì)疑。對市場惱火是無濟(jì)于事的。我急于重入股票 交易，一分鐘也不愿耽誤，只得去找老富勒頓對他說：“喂，伙計，借給我五百元吧?！?/p>

“干什么用？”他問道。

“我急需用錢?！?/p>

“干什么用？”他堅持要我作出回答。

“當(dāng)然是交保證金”，我回答說。“五百元？”

他一邊問一邊皺著眉頭，“你知道我們要你10％的保證金，那就是說100股交1000元。你最好在這 兒記帳。”

“不，”我說“我不在這兒記帳，我已經(jīng)欠了商行的錢，我只是向你私人借五百元錢，然后我就 可以去翻一番?！?/p>

“你怎么去做呢？”老艾德問道。

“我要去對賭行做?！蔽腋嬖V他。“就在這兒做吧?！彼麍猿终f。

“不”，我說，“我在這兒沒有把握獲勝，但我敢肯定我準(zhǔn)能把對賭行的錢賺出來。我懂在那兒的 玩法。我已經(jīng)知道了我在這兒錯在什么地方。”

他借給我五百元，我這個對賭行的投機(jī)小子便拿著這些錢走出了我曾經(jīng)輸?shù)镁獾牡胤?。我不?回老家去，因為那里的對賭行不收我的錢。紐約也不可能，那時候那座城市不允許開辦這類業(yè)務(wù) 。人們告訴我九十大街和新街有很多這類機(jī)會。但我需要的時候，卻沒有了。經(jīng)過考慮，我決定 去圣路易斯。我聽說那兒有兩家商行在中西部做了很大的生意，他們一定賺了很多錢，還在十幾 個城市開辦了分行。實際上，在營業(yè)額方面，東部商行簡直無法和他們相提并論。他們公開營 業(yè)，最有信譽(yù)的人毫不猶豫地參加交易。一個同事甚至告訴我，那里有個商行的業(yè)主還是商業(yè)部 的副部長。就這樣，我?guī)е鑱淼奈灏僭@個地方走去。要賺回一筆資金到紐約的A·R·富勒 頓公司交保證金。到了圣路易斯我就住進(jìn)了旅店，梳洗一番就上街去找對賭行。一個叫J·G· 杜蘭公司，另一個叫H·S·特勒，我知道我能贏他們的錢。我必須保證絕對安全，因此極為小心謹(jǐn) 慎。我有一種擔(dān)心，怕人認(rèn)出我，出賣我。因為全國的對賭行都知道“投機(jī)小子”的事。他 們和賭場一樣，能打探到各種消息和謠傳。

我離杜蘭比特勒近一些，因此我從杜蘭開始，希望能在他們趕走我之前爭取到幾天的交易時間。 我走進(jìn)了寬敞的交易廳，那兒至少有兩百人在盯著看報價。我很滿意，在這樣一大群人中間就不 會有人注意到我了。我站著看了一會兒報價板，然后才選定了我第一只要買的股票。

我朝四周看了看，見到盤房職員在窗子邊上，那是客戶交保證金取成交單的地方。他正看著我， 于是我走上去問他，“這是買賣棉花和小麥期貨的地方嗎？”

“是啊，小伙子。”他說。

“我也可以買股票嗎？”

“你只要有現(xiàn)錢就能買到?！彼f。

“啊，我有錢，有的是錢。”我說話就象一個愛夸耀自己的孩子。

“有，有嗎？”他笑著問道。

“一百元能買多少？”我氣惱地問道。

“有100元就買100股。”

“我有100元，是200元，200元，也有！” 我對他說。

“哇，真想不到！”他驚嘆道。

“幫我買200股”我急切地說。

“買200股什么？” 他認(rèn)真地問，這次是在談生意了。

我望著報價板象是在動腦筋猜謎一樣地告訴他：“200股俄馬哈?！?/p>

“好?！彼f，收了我的錢，點清后給我開了成交單。

“什么名字？”他問我。

我答道：“霍拉斯·肯特”。

他把單子遞給我，我接過來便走去坐到顧客中間等著報價。我速戰(zhàn)速決，那天做了好幾次交易。 第二天進(jìn)展也很順利，兩天我賺了2800美元。心里希望我能在這里做完一星期。按我的成交率和 賺頭，一周的境況會非?？捎^。然后我再去別的對賭行，要是再有同樣的運氣，我便會滿載而歸 地回紐約了。

第三天早上，當(dāng)我去窗口，去買500股B·R·T的時候，那個職員對我說，“咳，肯特先生，老板要 見你。”

我知道事情敗露了。但是我裝做不知的問他：“他要見我干什么？”

“不知道。”

“他在哪兒？”

“在他私人辦公室。從那邊進(jìn)去?！?他指著門對我說。

我走了進(jìn)去。杜蘭正坐在桌旁。他轉(zhuǎn)過身來對我說：“坐下，利文斯頓。”

他指給我一把椅子。我的最后一線希望破滅了。我不知道他怎么知道我的真實身份，也許是在旅 店登記簿里查到的。

“你要見我干什么？”我問道。

“聽我說吧，小伙子，我并不想反對你。 知道嗎？我一點也不想跟你過不去，明白嗎？”

“不，我真不明白你在說什么?！蔽一貞?yīng)道。

他從椅子上站起身來，真是一個大塊頭。他對我說，“請你過來一點，利文斯頓，”

他一邊說一邊走到門邊去，他開了門并指著交易大廳里那些客戶對我問道， “看見他們了吧？”

“看見什么？”

“那些家伙。看看他們吧，小伙子。那兒有300人，300個!他們供養(yǎng)著我和我的全家。懂嗎？300人哪！然后你來了，才花了兩天就收走了我兩個星期才從他們身上攢來的那些錢。那可不是公 平交易，小伙子——那對我太不公平了。我不會與你過不去。你該對你的收獲心滿意足了 。不會再有你的了，再也沒有了。”

“為什么，我——”

“到此為止吧。我前天看見你進(jìn)來，當(dāng)時我就不喜歡你的樣子?？偟挠∠笊?，我不喜歡你。我認(rèn) 出你是一個出格的玩家。我把那個蠢驢叫去——”他指著那個悔恨不已的職員——我問 他你買了 什么，他如實地告訴我，我對他說：‘我不喜歡那家伙的樣子，他是一個詐騙犯！’那個糊涂的 家伙卻說：‘騙子？不會的，老板！他叫霍拉斯·肯特，一個老實巴交的毛頭小伙子,他沒事！’這 樣，我才讓他看著辦。結(jié)果這傻瓜讓我虧了2800美元的血本。我對你并不吝嗇，小伙子。但是保 險柜現(xiàn)在對你已關(guān)上了”。

“看這——”我再想說。

“你看，利文斯頓，” 他說“我知道你的底細(xì)， 我要賺我顧客的錢，你不屬于這些人 。我的目標(biāo)是捕獵，而你卻撲到了我的獵物上。再這樣下去，我倒成了獵物了。既然我知道 你是誰，那就快走吧，小子！”

我?guī)е屹崄淼?800美元離開了杜蘭營業(yè)大廳。特勒的交易廳就在隔壁。我已經(jīng)確知特勒非常富 有，開了好幾家對財行。我決定去他的對賭行。我尋思著究竟出手適當(dāng)慢慢加大到1000，還是一 開始就大投入，因為要考慮到我可能只有一天的機(jī)會。他們一發(fā)現(xiàn)虧本就會很快變聰明，那樣我 就再沒有機(jī)會了。但是我確實想買1000股B·R·T，而且我確信我可以賺到4、5個點。不過，如果 他們產(chǎn)生了懷疑而又有許多顧客都買同一種股票，他們就可能根本不讓我進(jìn)場。我想也許我應(yīng)分 散資金先少買些。

交易廳沒有杜蘭大，但人員結(jié)構(gòu)要好一些，明顯地看得出來是一批富有一些的階層。 這對我再適合不過了，這樣我便決定買我的1000股B·R·T。于是我走到我選定的窗口前對營業(yè)員 說：“我想買一些B·R·T，有什么限額嗎？”

“沒有限制，”營業(yè)員說，

“要買多少就買多少——只要你有錢?！?/p>

“買1500股。”我一邊說一邊從 衣袋里掏出我的大卷鈔票，而營業(yè)員已經(jīng)在給我開成交單了。

就在這時，我看見一個紅頭發(fā)的男人從柜臺邊推開了那個營業(yè)員，靠在窗口對我說，“喂，利文 斯頓，你的杜蘭公司去吧，我們不做你的 生意?！?/p>

“等我拿到成交單再說，”我回答道，

“我剛好買了一些B·R·T股票?！?/p>

“你拿不到成交單了，”他說。 這時候其它營業(yè)員都站在他背后看著我?！安灰?到這里來買股票，我們不做你的生意。懂嗎？”

生氣和爭執(zhí)都無濟(jì)于事，于是我便離開交易廳回到旅店，結(jié)清帳目，乘第一班快車回到紐約。 太過分了！我本想賺回一筆錢來，可沒想到特勒居然一手交易都不讓我做。

我回到紐約，還了富勒頓500美元，又開始用在圣路易斯賺來的錢買賣股票。運氣有好有壞， 不過我做得還不錯，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只是保本不虧。畢竟我的交易技巧要改變的地方并不多，我認(rèn)識到我 過去對股票投資的認(rèn)識是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。我就象玩字迷游戲的玩家，星期天總要補(bǔ)做填字游戲，不 做完決不收手。當(dāng)然我也想找到買賣股票的訣竊。我想對賭行的生意我是做不成了。但我卻錯了。

回到紐約幾個月后，一個老人來到了富勒頓商行。他認(rèn)識A·R。有人說他們曾一起購置過一群賽 馬，很明顯，他們曾經(jīng)有過好日子。經(jīng)介紹，我認(rèn)識了老麥克德威特，他正給一群人講西部賽馬 騙子們在圣路易斯剛做成的一場詐騙案，為首的就是開對賭行的特勒。

“什么特勒？”我問他。

“H·S·特勒。”

“我認(rèn)得那家伙，”我說。

“他是一個笨蛋，”德威特說。

“他壞透了”我說， “而且我還要跟他算賬?！?/p>

“怎么算？”

“唯一的辦法就是通過他們的存款簿!我現(xiàn)在在圣路易斯夠不著他，但是總有一天我要找他算 帳。”于是我告訴他我的冤屈。

“啊，”老麥克說道， “他曾經(jīng)在紐約設(shè)法與這兒聯(lián)系，沒有成功，所以另在訶波肯開了 個分行。有消息說他的交易能使直布羅陀大礁石變成小虱子?！?/p>

“什么分行？”我猜他說的是對賭行。

“對賭行?！丙溈苏f道。

“你敢肯定他開張營業(yè)了嗎？”

“沒錯，我的幾個伙伴都給我說起過?！?/p>

“那只是道聽途說，”我說，

“你能不能弄確實看他是否開張，還要問清楚一個人能允許做多少股？”

“好吧，孩子”麥克德威特說道：

“我明天自己去看，回來就告訴你?！?/p>

他去了，帶回來的消息說看來特勒的生意正做得紅火，而且對投資者交易是來者不拒。那是星期 五，整整一個星期股市都在上漲——記住， 那是20年前，——銀行星期六的余額報表上 存款肯 定要大幅下降。因此大炒家們有十足的理由投入市場去動搖那些虛弱的信托商行，通常在交易的 最后半個小時會做出常規(guī)反應(yīng)，特別是那些最活躍的股票。當(dāng)然那些也正是特勒的客戶，大量做 多的股票，所以對賭行會很高興看到有人做空這些股票。沒有比兩頭捉弄這些傻瓜更令人愉快的 了。這操作起來也相當(dāng)容易——因為散戶們只交了一個點的保證金。

星期六早上，我趕到荷波肯并走到特勒的對賭行。他們裝修了一個大交易廳，掛上了花哨的報價 牌，還有一大群交易員和一支穿灰制服的特警隊，顧客有25個左右。

我去找經(jīng)理談話，他表示愿意為我效勞，我什么也沒要他為我做，只是告訴他一個在賽馬場莫名 其妙地賺了不少錢的人要把賭注全押到股票上，在幾分鐘內(nèi)賺了幾千美元是不會對雞零狗碎的股 票在意的，也許要等好幾天才出手呢。他開始勸我說，要我相信股市很安全，他們的顧客賺了多 少錢——一定認(rèn)出了這是一種常見的 經(jīng)紀(jì)人， 他們代你買賣交易所的股票，還要你相信一個人 只要買賣做得大，就會賺到令人滿意的錢。他一定以為我是來參加的，因此很想拉我入市股好讓 他有機(jī)會得利，不愿讓近餌的魚兒游走了，為此他還說，我得抓緊時機(jī)，星期六2點就收市了,辦 完事還可以有一個下午去做別的事。我要是選準(zhǔn)股票的話，我就可能賺得更多了。

我面露不信的神色，因此他繼續(xù)對我勸說不已，我看著掛鐘，到十一點一刻了，我說，“好吧， ”接著就給了他幾種股票的賣空指令，我投入了2000美元現(xiàn)金，他很高興地收下了，并且說他想 我一定會賺大錢而且還希望我常來常往。

一切進(jìn)展都在我的預(yù)料之中。許多交易商拋售打壓股價以觸發(fā)那些市場里的止損單，當(dāng)然價格明 顯下滑了。我就在最后五分鐘價格回升之前把我賣空的股票平倉了。

我總共賺了5100美元，我去換現(xiàn)金。

“我真高興我得到了這個機(jī)會，”我對經(jīng)理說，并把單子給他。

“呃”，他對我說,“我不能全部給你換現(xiàn)，我沒預(yù)料到這樣的情況。我星期一上 午一定給你準(zhǔn)備好，到時你來這兒取吧?！?/p>

星期一12點前，我到達(dá)荷波肯。我看到一個人正在同經(jīng)理交談，特勒叫我回多蘭的那天，我在圣 路易斯辦公室見過此人。我立刻意識到經(jīng)理給總部發(fā)過電報，于是他們派了一個人調(diào)查這件事。 克魯科斯不相信任何人。

“我來拿剩下的錢，”我對經(jīng)理說。

“這就是那個人？”從圣路易斯來的家伙問。

“是的，”經(jīng)理一面回答，一面從口袋里抽出一疊鈔票。

“等等！”那家伙沖經(jīng)理嚷著，然后轉(zhuǎn)向我，“利文斯頓，難道我們沒對你講過，不需要你的生 意嗎？”

“先給我，”我對經(jīng)理說，他勉強(qiáng)地抽出兩張1000元鈔，4張500鈔，最后是3張100元鈔。

“你剛才說什么？”我收好錢，問圣路易斯的那人。

“我們對你說過不希望你在我們的地盤交易。”

“是的，”我說，“我正是為此而來?！?/p>

“別再來了，走遠(yuǎn)點兒！”他吼了起來。身著灰色制服的保安人員聞聲小心地走來 張望。圣路易斯的人對經(jīng)理揮舞著拳頭，叫嚷：“你早就該了解情況的，竟然犯了如此愚蠢的錯 誤，讓這個人給你惹麻煩。他是利文斯頓。你接到過命令的。”

“你聽著”，我對圣路易斯的人說?！斑@兒不是圣路易斯。你不能象你的老板對待貝爾法斯特那 樣?；ㄕ小！?/p>

“出去！你不能在這里做交易！”他喊著。

“如果我不能在這里交易，別人也不會來的，”

我正告他“你無法用那套鬼把戲騙人的?！笔?路易斯那人聽到這話，口氣立刻軟下來。 “小伙子，”他不安地說，“幫幫忙吧，理智些！知道我們不能天天容忍這樣的事情。 要是老頭子聽說誰干了這事，一定暴跳如雷的。請發(fā)發(fā)善心吧，利文斯頓！”

“我會讓這事過去的。”我許諾道。

“你會理智些的，對吧？看在彼得的份上，請離開！給我們一個重新開始的機(jī)會。 我們會從頭做起。你愿意嗎？”

“下次我來的時候，不許以這樣傲慢的態(tài)度對待我?！蔽艺f完轉(zhuǎn)身離開，只聽見他對經(jīng)理滔滔不 絕的喝斥聲。我已經(jīng)以他們在圣路易斯對付我的方式回敬了對方。便沒多大必要把事情鬧大或者 設(shè)法搞砸他們了。我回到富勒頓辦公室，把經(jīng)過告訴了麥克，然后我說如果他同意，希望他去泰 勒的地盤交易20或者30股，以讓他們曉得有這么個人。等我看準(zhǔn)一個賺大錢的機(jī)會，就打電話通 知他，他便可以幫我下單。我給麥克1000美元，他去了荷波肯,依我的話行事。他很快成了那兒的 ?？?。不久，我覺得機(jī)會來了，悄悄通知麥克，他賣空了最大的股票限額。那天，除了付給麥克 的傭金和花銷，我賺了2800美元，或許麥克私下還留了一點兒。隨后不到一個月，特勒關(guān)閉了荷 波肯的分支機(jī)構(gòu)。警察忙碌起來。不管怎么說，我沒賠本，我只在那兒做了兩次。我們迎來了病 狂的牛市，股價回落甚至不足1個點，以使客戶們不易被清理出局，所有的客戶都持多頭，盈利頗 豐。全國許多對財行都倒閉了。

他們的游戲已經(jīng)變了。同在一家有名氣的股票經(jīng)紀(jì)人辦公室做交易相比，在老式的對賭行更容易 成功。其中一個原因是，當(dāng)你虧完保證金而被自動清除頭寸是最好的止損方法。在交易所里有的 當(dāng)股價朝不利的方向，你會因無法及時成交而擴(kuò)大損失。在紐約，對賭行對待顧客從不象我在西 部聽說的那么慷慨。他們過去常把某些惹人注意的股票贏利限制在兩點以內(nèi)。糖業(yè)與田納西煤鐵 公司即屬此例。哪怕它們的股票十分鐘內(nèi)漲了十點，你也只能一張單子掙兩點。

他們算準(zhǔn)了股民不能有太多的獲利機(jī)會；否則，顧客可能有賠一賺十的機(jī)會。曾經(jīng)有一度所有的 對賭行，甚至最大的一家，都拒絕交易某些股票。1900年大選前的一天,人們紛紛預(yù)測麥金利會當(dāng) 選,于是紐約沒有一家對賭行允許股民購買股票。麥金利的獲選概率高達(dá)三比一，若是星期一購買 股票，你認(rèn)為會贏3到6點，或許更多。你可以打賭布利恩會當(dāng)選，買股穩(wěn)賺。然而對賭行那天拒 絕交易。

要是他們不拒絕接受我的交易，我會永遠(yuǎn)在對賭行做下去的。我就只會抓住上下幾點的波幅賺些 小利，就再也學(xué)不到更多的股票投機(jī)技巧了。

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