打新債有風(fēng)險嗎?
學(xué)過理財?shù)男』锇椋嗌俾犝f過「打新債」這個詞。
打新債，打的就是可轉(zhuǎn)債。在具體講解打新債的風(fēng)險前，小投先給大家解釋一下，什么是可轉(zhuǎn)債——
它本質(zhì)是一種公司發(fā)行的債券，向股民借錢，持有到期后還本付息；但在一定條件下又能轉(zhuǎn)換成相應(yīng)的股票。說白了，就是證券市場的“變形金剛”。
上能增收，下能保息，打新債打的就是這種形式產(chǎn)品。
打新債虧錢的概率比較低，但是任何投資方式都是有風(fēng)險的。打新債的風(fēng)險主要來源于新債上市破發(fā)，解釋一下就是上市后的價格跌破100元成本價。
打新小能手們都知道，打新債最小中簽單位是1手，1手就是10張可轉(zhuǎn)債，在不考慮手續(xù)費的情況下，打中一手的成本是1000元。
如果上市后新債破發(fā)，跌到了95元，那么賣出后的虧損就是（100-95）*10=50元。
雖有風(fēng)險，但風(fēng)險相對還是比較小的。一方面，新債價格下的幅度是有限的，就算破發(fā)，一手的虧損在50元以內(nèi)。
另一方面，可轉(zhuǎn)債本質(zhì)上是一種債券，債券持有者即便不賣出，持有到期后也可以收回本金，并且獲得約定的利息收益。
篩出打新債里的“差等生”
那么，有沒有實用的方法幫我們提前判斷可轉(zhuǎn)債的好壞呢？
果能打開“天眼”，早早識別到轉(zhuǎn)債中的“差等生”，那簡直不要太開心哦~
小投總結(jié)了3個實用的評判指標(biāo)
一、看債券評級高低
可轉(zhuǎn)債評級，按從高到低的標(biāo)準(zhǔn)，大致分為AAA、AA+、AA、AA-、A+五個等級。
一般來說，評級越高，可轉(zhuǎn)債違約風(fēng)險越小，評級越低，違約風(fēng)險越高。
所以我們在挑選的時候，盡量選擇評級比較高的債券，AAA、AA+、AA等級的可轉(zhuǎn)債，相對來說安全系數(shù)較高。
但是，小伙伴們千萬不要只看評級就下判斷，比如本鋼是AAA，照樣會出問題，有些A-的轉(zhuǎn)債也會漲到130，判斷一只轉(zhuǎn)債的優(yōu)劣還是要全方位的考察喲~
二、看基本面好不好
其次我們申購可轉(zhuǎn)債，還要了解發(fā)行可轉(zhuǎn)債的這家公司，基本面是不是良好。
一般來說，上市公司的基本面良好，有很好的還債能力，會提高投資者的信心，轉(zhuǎn)債上市后相對不容易破發(fā)。
基本面的相關(guān)指標(biāo)很多，也不用全看，可以看一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)，比如這家公司的營業(yè)收入、凈利潤等，連續(xù)幾年都處于增長趨勢，那基本面就算不錯了。
三、看估值是不是較低
還有一個參考指標(biāo)是上市公司的股票估值（如市盈率、市凈率等指標(biāo)）。
一般來說，估值越低，代表股價相對便宜；估值越高，代表股價被高估。
由于可轉(zhuǎn)債同時也具有股票屬性，也可以參考它對應(yīng)的個股估值。如果個股處于低估，代表這只可轉(zhuǎn)債相對便宜，未來上漲概率也較大。
具體我們可以把它和同行業(yè)平均水平作比較，低于平均值就是低估。
掌握了上面這三個指標(biāo)，基本上就可以篩選掉絕大部分的“差等生”啦~
如果說你已經(jīng)中簽了，發(fā)現(xiàn)中簽的這個可轉(zhuǎn)債是個“差等生”，偶然皮一下不交錢也是可以的，只要一年內(nèi)“耍賴”的次數(shù)不要超過三次，不會有太大影響~（敲黑板！一年內(nèi)三次不交錢會被拉進(jìn)打新黑名單哦）
上市破發(fā)怎么辦?
當(dāng)然，隨著打新族越來越多，市場也常有波動，如果不走運，剛好買到了不上進(jìn)的“差等生”可轉(zhuǎn)債，上市當(dāng)天就跌破了100塊，我們該怎么辦呢？
雖說可轉(zhuǎn)債的門道很多，但對我們普通投資者來說，“落袋為安”，上市當(dāng)天早點賣出，是小投最推薦的策略。
一般來說，如果股票行情好的話，新債上市首日都會漲個10%-20%，中1簽?zāi)苜?00-200元。就算不走運，即便破發(fā)虧錢，金額也不會太大，聰明的投資者往往也是最懂得及時止損的人。
“落袋為安”的原因也很簡單——
打新是一種市場套利政策，及時撤離可以提升資金的周轉(zhuǎn)效率。
當(dāng)然，如果你錢多，并且這筆錢2-3年沒有別的用途的話，其實持有也可以。不過咧，這會引發(fā)兩個問題。
第一個問題是占用資金，因為新債上市初期就透支了很多上漲的空間，后面上漲主要取決于市場對正股的看法，所以需要一直持有、等待，后面如果又中新債的話，需要源源不斷地輸入資金。
有數(shù)據(jù)顯示，如果一直持有打中的新債，一直到新債漲到可轉(zhuǎn)債的賣出規(guī)則，那么一年大概會占用6w元左右的投資資金，這對于很多小伙伴來說，可能不是一個好選擇。
第二個問題是如果持續(xù)持有，那么對于可轉(zhuǎn)債的質(zhì)地和價值就會有一定的要求，不僅要看安全性，還要看收益率，這就需要小伙伴學(xué)習(xí)相關(guān)的知識增長技能啦。
這里小投以本鋼為例，為什么不建議大家一直持有呢？
如果持有到期，我們就可以把它當(dāng)成一個固定收益類產(chǎn)品來拿著，就像我們買國債、企業(yè)債這些債券一樣。
那么固收產(chǎn)品值不值得買，不僅要看安全性，還要看收益率，這個產(chǎn)品的收益率如何呢？
這里大家要知道3個指標(biāo)：一是債券期限，二是利息，三是到期贖回價。
這些信息大家都可以在東方財富網(wǎng)或者集思錄的可轉(zhuǎn)債頻道中找到：
簡單說明一下，票面利率是指轉(zhuǎn)債發(fā)行公司每年給轉(zhuǎn)債持有人付息的利率；比如第一年利率0.6%，利息就是100*0.6%=0.6元，但在到達(dá)投資者賬戶之前，還要扣掉20%的稅。
而到期贖回價是指債券期限滿了之后，轉(zhuǎn)債發(fā)行公司從投資者手中買回一張轉(zhuǎn)債需要花多少錢，這個價格一般包含最后一年的利息。
所以就可以簡單計算出，100元買入本鋼轉(zhuǎn)債，持有到期的收益率是：
簡單按照單利計算的話，年化收益率就是4.45%。這個收益率和銀行理財差不多，但想想一筆錢被整整綁定6年，還是趁早贖回，學(xué)好理財，投資收益更高的產(chǎn)品啦~?
所以說，最簡單、最快速的“落袋為安”大法，就是在上市第一天賣出，拿了錢就跑~
