繼5月18日渾水發(fā)布針對跟誰學(xué)(GSX.US)的做空報告之后，北京時間5月28日晚間，渾水發(fā)布第二彈，稱其堅持認為，跟誰學(xué)存在巨大的欺詐行為，幾乎是一個空殼。

該機構(gòu)指出，跟誰學(xué)對第一彈的回應(yīng)是在混淆視聽，并且讓其否認更加滑稽的是，跟誰學(xué)公開招募工程師幫助其運營機器人農(nóng)場。渾水在本次報告中展示了這一點。

在5月18日的首個報告中，渾水得出的結(jié)論是，跟誰學(xué)至少有70%的用戶是假的，甚至懷疑這一數(shù)字至少有80%，同時詳述了高度確信的三種機器人模式，分別是“精確參與者”、“爆發(fā)性參與者”以及“跟誰學(xué)IP參與者”，以及第四個可能性較高的機器人模式“早期參與者”。此外，渾水指出一位前跟誰學(xué)經(jīng)理證實了該機構(gòu)的分析，并解釋了跟誰學(xué)廣泛機器人操作的各種細節(jié)。

18日當(dāng)晚，跟誰學(xué)就進行了反擊，回應(yīng)稱渾水做空報告數(shù)據(jù)來源混亂，且充滿了對公司業(yè)務(wù)的無知。19日CEO陳向東更是在微信朋友圈回應(yīng)渾水做空報告，稱其對于跟誰學(xué)的運營細節(jié)缺乏必要的認知，沒弄明白跟誰學(xué)的在線直播雙師大班課模式。

針對跟誰學(xué)的回應(yīng)，渾水在5月20日發(fā)推表示，盡管跟誰學(xué)聲稱渾水不了解其業(yè)務(wù)模式，但這無法成為其欺詐行為的借口，渾水將會繼續(xù)披露更多證據(jù)，以作出進一步詳細解釋。

1.小班化、大謊言

5月18日，我們發(fā)布了針對跟誰學(xué)的沽空報告，得出的結(jié)論是，跟誰學(xué)至少有70%的用戶具有欺詐性，甚至懷疑至少有80%的用戶是虛假用戶。

我們詳述了高度確信的三種廣泛使用的機器人模式，分別是“精確參與者”、“爆發(fā)性參與者”以及“跟誰學(xué)IP參與者”。第四個模式“早期參與者”也具有較高可能性是機器人。一位前跟誰學(xué)經(jīng)理證實了我們的結(jié)論，并解釋了跟誰學(xué)廣泛機器人操作的各種細節(jié)。

因此，跟誰學(xué)的回應(yīng)主要是廢話，目的是混淆視聽和撒謊。我們認為跟誰學(xué)存在巨大的欺詐行為，也就是說，它幾乎是一個空殼。讓跟誰學(xué)的否認更滑稽的是，它公開招募工程師來幫助運營機器人農(nóng)場，我們在這份報告中展示了這一點。

2.對投資者豎中指

跟誰學(xué)實際上對我們的報告發(fā)表了兩個回應(yīng)(我們知道)。第一份是非實質(zhì)性的英文新聞稿。不過，跟誰學(xué)通過微信發(fā)布了一份更詳細的中文回復(fù)，我們懷疑很少有美國投資者使用微信。這些反應(yīng)顯然是有意欺騙。

跟誰學(xué)的微信回應(yīng)包含技術(shù)廢話，并給出如下所謂的查詢分析“精確參與者”和“爆發(fā)性參與者”的截圖，似乎是有意顯得權(quán)威。

然而，截圖初步顯示跟誰學(xué)在混淆試聽。它省略了三個重要的字段:“agent_id”、“agent_policy”和關(guān)鍵的“timestamp(時間戳)”。

時間戳字段是一個重要的遺漏，它阻止了基于跟誰學(xué)的班級切換消息何時發(fā)送的進一步分析。因此，這是不可用的數(shù)據(jù)。投資者無需進一步了解跟誰學(xué)是否在玩弄他們。

3.對“跟誰學(xué)IP參與者”的回應(yīng)

跟誰學(xué)對“跟誰學(xué)IP參與者”分析的回應(yīng)讓我們覺得這是一個赤裸裸的謊言。

在報告中，我們討論了如何分析54,065個惟一用戶的463,217個登錄記錄。根據(jù)跟誰學(xué)的編碼方式，我們能夠在數(shù)據(jù)中識別出跟誰學(xué)的員工(老師和導(dǎo)師)。我們隨后發(fā)現(xiàn)，有28.2%的學(xué)生曾與跟誰學(xué)的導(dǎo)師或老師共享一個IP地址。在校學(xué)生15239人。由于沒有實體學(xué)?；?qū)W習(xí)中心，我們相信這是機器人大量使用的有力證據(jù)。

跟誰學(xué)的回應(yīng)據(jù)稱是查詢其整個數(shù)據(jù)庫，以發(fā)現(xiàn)跟誰學(xué)教師/導(dǎo)師IP和學(xué)生之間的重疊。在新聞發(fā)布會上，跟誰學(xué)聲稱只有0.78%的學(xué)生有重疊IP。微信回應(yīng)顯示了這些所謂的查詢結(jié)果，有43,843個重疊的IP。

這個所謂的查詢無法使我們信服。我們的165,111個不同IP地址的數(shù)據(jù)集僅占跟誰學(xué)聲明的查詢數(shù)據(jù)集的2.9%，但它產(chǎn)生了34.8%的跟誰學(xué)聲稱的重疊數(shù)。我們根本不能相信跟誰學(xué)的說法。

4.對“精準參與者”和“爆發(fā)性參與者”的回應(yīng)

在我們的報告中，我們解釋說，10.6%的用戶是在同一周的同一天加入的，但是是在不同的周。我們將這種現(xiàn)象類比為兩個城市之間的每周航班在兩種情況下恰好在同一秒降落。我們還解釋了一種常見的現(xiàn)象(“爆發(fā)性參與者”)，即大量用戶(例如20或30)在同一秒內(nèi)加入。我們排除了上課前5分鐘到上課后5分鐘內(nèi)發(fā)生的用戶突增。

跟誰學(xué)對這些加入模式的回應(yīng)是不夠的。該公司稱，這兩種現(xiàn)象都是由導(dǎo)師帶領(lǐng)的小班轉(zhuǎn)向大班造成的。然而，這并不能解釋“爆發(fā)性參與者”現(xiàn)象，因為我們排除了上課開始后5分鐘內(nèi)突然加入的情況。(回想一下，跟誰學(xué)在上面的截圖中省略了時間戳，跟誰學(xué)的本意是顯示切換是基于這個信號的。)

跟誰學(xué)聲稱從小型類切換到大型類解釋了精確的聯(lián)接器也是不夠的。在微信響應(yīng)中，跟誰學(xué)指出，如果導(dǎo)師沒有在大班開始時切換小班，系統(tǒng)將自動執(zhí)行切換。

然而，只有5742個用戶是“精確參與者”，占樣本的10.6%。跟誰學(xué)表示，這種從小班到大班的轉(zhuǎn)換是“典型的”，如果導(dǎo)師沒有在開課時間進行轉(zhuǎn)換，就會自動進行轉(zhuǎn)換。如果是這樣的話，那么我們會發(fā)現(xiàn)超過10.6%的樣本是“精確參與者”。這一回應(yīng)在解釋觀察到的現(xiàn)象時又顯得不足。

5.公開招募機器人操作員

跟誰學(xué)對機器人的使用是如此普遍，以至于它甚至公開招募工程師來開發(fā)和維護其機器人軍隊。下面的圖片是最近的招聘啟事。一是招聘“機房運維工程師”。一篇帖子揭示了跟誰學(xué)的具體操作細節(jié)，這可能是它被封的原因。

這篇帖子由中國的雪球財經(jīng)用戶5月6日發(fā)布，該用戶把這則招聘啟事截圖,問道:“懂的說說這是找人干什么”。

Xp和太極是定制開發(fā)和運行復(fù)雜而神秘的機器人網(wǎng)絡(luò)的理想工具。

我們認為Xp指的是Xposed，是一套允許個人修改Android手機或在其上執(zhí)行任務(wù)的工具，可以越過手機制造商的限制。當(dāng)黑客對一部手機進行刷機或“root”，他通常想要安裝定制的軟件。

太極:根據(jù)其網(wǎng)站，太極支持各種各樣的模塊，激活諸如“假設(shè)備”和“假位置”的功能，并增加了“很難發(fā)現(xiàn)”的功能。

考慮到所有關(guān)于跟誰學(xué)和機器人的新聞，我們發(fā)現(xiàn)有點令人驚訝的是，跟誰學(xué)為有經(jīng)驗的操作和維護大型機器人網(wǎng)絡(luò)的工程師提供的工作崗位并沒有全部被撤下。然而，由于跟誰學(xué)似乎過于依賴其機器人網(wǎng)絡(luò)來支持其虛假業(yè)務(wù)，它可能別無選擇，只能繼續(xù)招聘。

另一份2020年4月29日的相關(guān)職位招聘如下。該職位也在尋找手機工程師，負責(zé)手機“root”、刷機，以安裝新軟件，創(chuàng)建機器人或假冒用戶。

這些職位還列出了該手機工程師的最高職責(zé)之一，能夠進行“微信注冊、微信信息初始化”等。從表面上看，這似乎很荒謬，因為幾乎所有擁有智能手機的中國用戶都知道如何做到這一點，即使沒有工程背景。然而，不僅是假學(xué)生，跟誰學(xué)微信組中的假用戶問題也被參與者報告了。這些微信小組是在課后由導(dǎo)師組成的，目的是讓家庭成員參與進來。就像跟誰學(xué)的假學(xué)生和假注冊一樣，管理層似乎覺得有必要通過默認的SOP（標(biāo)準操作程序）來解決家長群體中真實家庭成員短缺的問題；因此，它呼吁其機器人軍隊和工程師來填補這一空白。

我們預(yù)計，跟誰學(xué)管理層將絞盡腦汁，找出另一個借口，解釋為何要聘請工程師來運行內(nèi)部機器人網(wǎng)絡(luò)。我們想我們會幫忙的。跟誰學(xué)管理層或IR，請隨意剪切和粘貼下面的回復(fù)：

“渾水公司不了解我們的業(yè)務(wù)及其運營環(huán)境。由于機器人和虛假用戶在中國的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中非常普遍，我們聘請和培訓(xùn)了機器人操作方面的專家來進行質(zhì)量把控。我們必須在內(nèi)部針對自己的系統(tǒng)構(gòu)建和運行這些大型機器人網(wǎng)絡(luò)，以確保能夠有效地阻止它們。我們這樣做是為了維護直播課堂和學(xué)習(xí)環(huán)境的完整性，并為學(xué)生提供一個安全、‘無機器人’的學(xué)習(xí)空間?！?/p>

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