談完了理論，我們不妨看看現(xiàn)實世界中的信用消費與經(jīng)濟崩潰。

信用消費崩潰誘發(fā)大規(guī)模經(jīng)濟危機的最近的例子，是次貸危機。美國窮人長期借債消費，最終還不起了，于是經(jīng)濟循環(huán)崩潰。2007年2月13日美國新世紀金融公司發(fā)出2006年第四季度盈利預警，4月宣布破產(chǎn)保護，裁員54%。8月，貝爾斯登旗下基金出問題。同時，巴黎銀行宣布卷入次級債，危機蔓延到歐洲。一年后，雷曼兄弟倒閉。2009年初，通用汽車破產(chǎn)。

太陽地下無新事，類似的事情發(fā)生過不止一次。

自1960年至1963年，美國以私人住宅為抵押的債務(wù)增加了40%，從200億美元增加到280億美元。在1960年至1963年，給予消費者耐用消費品的信用達到所購買的全部消費品的88%。自1940年到1950年則是69%。所有這些借款顯然提前透支了消費者的收入，降低了消費者未來的消費能力。為了維持商品的暢銷，只能給予消費者更多的貸款，把償還向后推遲。

后面發(fā)生的事情，就是20世紀70年代困擾西方國家十余年的滯漲。信用消費崩潰以后，經(jīng)濟遲遲不能復蘇。失業(yè)率和通貨膨脹率雙高，整個社會飽受折磨。

還有更早的例子。

20世紀20年代美國的信用消費盛極一時，幾乎什么東西都可以分期付款。根據(jù)比較保守的估計，1927年時用分期付款方法售出的汽車大約占60%，1925年時分期付款的零售商品總額共為四十八億七千五百萬美元。以后各年中，這些數(shù)字都繼續(xù)有所增加。到二十年代末，不論奢侈品或必需品，都可以賒購，所有貨物的15%都以分期付款的方法售出。整個社會進入生產(chǎn)規(guī)模不斷擴大的時期。胡佛夸下海口：“我們美國即將在征服貧困的斗爭中取得最后勝利，比歷史上任何國家更偉大的勝利。不遠的將來，在上帝的幫助下，貧困將在我國消失?！彼手Z，每一個美國家庭都將有一套自己的住宅，一輛車，鍋里有兩只雞。

后面就是1929年的大危機了?！耙惶追俊?、“一輛車”、“兩只雞”的幸福生活沒有出現(xiàn)。許多美國人被迫住在破木板堆砌起來的臨建里，靠捉來的野兔充饑。他們把臨建和野兔戲稱為“胡佛屋”和“胡佛豬”。胡佛本人也灰溜溜地離開了白宮。

歷史劇總是換了演員以后反復上演，大危機是悲劇，滯漲期是喜劇，次貸危機就不知道是什么劇了。

如果不考慮資本內(nèi)部的層級關(guān)系，那么信用消費崩潰是一種資本主義自我治療。一部分資本家損失了資本，工人消費了產(chǎn)品，無法償還貸款，債權(quán)關(guān)系強行解除。與商品賣不出去、爛在倉庫里相比，信用危機是商品賣出去了，卻收不回錢。不論賣不出去，還是賣出去了，總之錢是回不來的。工人購買商品的錢來自工資，總量總是小于應(yīng)該由他們消費的產(chǎn)品的總價格。原先是買不起，現(xiàn)在是還不上。

如果考慮到資本內(nèi)部的層級關(guān)系，就會發(fā)現(xiàn)這是一次大資本吞并小資本的過程。中小貨幣資本在投資銀行的安排下借貸給窮人消費，最終窮人無法償還。大資本提前獲得利潤，小資本支付了大資本的利潤，獲得不靠譜的債權(quán)。這時，金融界的手續(xù)費已經(jīng)落袋為安，大資本的商品已經(jīng)銷售出去，他們利潤已經(jīng)實現(xiàn)了。只有小資本拿著借條，欲哭無淚。

更重要的是，受損失的不僅僅是中小資本家。與中小資本家相比，大量工人也損失慘重。為了能在生命周期中不能勞動時期獲得基本生活，或者應(yīng)對重大開支（子女求學，本人就醫(yī)），大批工人把一部分工資收入存儲在銀行或者購買保險、理財、基金等投資品。在信用崩潰之后，這部分存款和投資注定損失慘重。如果幣值不變，必定有一部分存款從此蒸發(fā)，再也收不回來。如果貨幣貶值，那么雖然名義數(shù)量不變，但是購買力必然大打折扣，實際上還是損失了。

發(fā)生危機時，大小資本受到完全不同的待遇。雖然大資本往往是肇事者，但是出于各種考慮政府和金融機構(gòu)往往會給予大資本更多的援助。次貸危機之中，在美國納稅人出錢拯救金融業(yè)時，華爾街的金融企業(yè)仍向員工發(fā)放近200億美元的高額分紅。相比之下，許多中小投資者徹底破產(chǎn)。他們手中的存款縮水，股票和地產(chǎn)暴跌，產(chǎn)業(yè)倒閉。許多人經(jīng)過個人奮斗，陷入債務(wù)危機，不得不宣布破產(chǎn)，從一無所有轉(zhuǎn)為極端貧困。

金融機構(gòu)介入以前，農(nóng)民不能償還地主的債務(wù)，就要用自己的土地償債。金融機構(gòu)介入信貸消費以后，債權(quán)人和債務(wù)人可能都是受損者。小資本的借出的貨幣資本很大一部份注定回不來。信貸消費者負債累累，是窮在債里的人。債權(quán)人和債務(wù)人，都是輸家。贏家是安排組織這種借貸關(guān)系，銷售產(chǎn)品，提前落袋為安的大資本。一部分小資本被大資本吞并。如果債務(wù)人拍賣抵押物，這些大資本還能以地板價廉價收購這些財物。相反那些倒霉的小資本提供了現(xiàn)金，現(xiàn)在拿著不靠譜的借據(jù)，根本沒有現(xiàn)金購買這些本應(yīng)屬于自己的財物。資本量越小，損失越慘重。小資本受損失的原則，在信用消費導致的危機中再次體現(xiàn)。

信貸危機時，債務(wù)被強行解除。存錢的人為借錢消費的人買單。當然，借錢消費的人已經(jīng)破產(chǎn)，甚至已經(jīng)跳樓了。