1.要投資那些始終把股東利益放在首位的企業(yè)

巴菲特多次提到這個標準，他總結為投資好生意+好管理層+大公司。他表示，要買足夠大的公司，公司有好的管理層非常重要。他非常青睞那些經營穩(wěn)健、講究誠信、分紅回報高的企業(yè)，確保投資的保值和增值。

分析認為，巴菲特之所以如此看好可口可樂的股票，其原因正在于可口可樂公司是當之無愧地滿足“巴菲特選股三步曲”全部要求的超級明星企業(yè)?！暗谝徊?，選擇具有長期穩(wěn)定性的產業(yè)；第二步，在產業(yè)中選擇具有突出競爭優(yōu)勢的企業(yè)；第三步，在優(yōu)勢公司中優(yōu)中選優(yōu)，選擇競爭優(yōu)勢具有長期可持續(xù)性的企業(yè)?！痹诿绹臀鞣絿?，飲料是一個具有相當長期穩(wěn)定性的產業(yè)。從1977—2003年，16年間巴菲特持有可口可樂股票從未動搖過，投資收益率高達681.37%。

2.要投資資源壟斷型行業(yè)

分析認為，從巴菲特的投資構成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業(yè)占了相當份額，這類企業(yè)一般是外資入市購并的首選，同時獨特的行業(yè)優(yōu)勢也能確保效益的平穩(wěn)。

巴菲特近年積極涉足能源行業(yè)，收購內華達能源公司，以及接管柯恩河與太平洋電力公司。

在中國，巴菲特的兩次大手筆讓人津津樂道——中石油和比亞迪，而這兩家公司都和能源有關。2002年至2003年，巴菲特投資4.88億美元購入中石油股份。自2007年7月開始，巴菲特連續(xù)7次減持中石油H股，并在中石油登陸A股市場的前一個月將所持的23.4億股中石油H股在高位全部清空，收獲40億美元，獲利近7倍。

2014年巴菲特在股東會上指出，伯克希爾·哈撒韋公司將繼續(xù)加碼投資鐵路和能源，能源會以收購為主。

3.要投資易了解、前景看好的企業(yè)

巴菲特認為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟悉、前途莫測的企業(yè)即使被說天花亂墜也毫不動心。

巴菲特為什么選吉列公司的股票？巴菲特本人曾給出了幾個理由，排在第一位就是他非常熟悉吉利。

巴菲特對吉列這么熟悉，因為他是一個男人，要天天刮胡子。他用了吉列剃須刀后感嘆：“在現(xiàn)代人類生活中，一切都在發(fā)生變化，剃須同樣也可以成為一種享受。他甚至自愿給吉列做廣告：“如果你還沒有試過吉列新推出的感應刀片，趕緊去買一個來試試！”

4.不要貪婪

1966年，美國股市牛氣沖天，整個華爾街進入了投機的瘋狂階段，面對連創(chuàng)新高的股市，巴菲特卻坐立不安，盡管他的股票都在飛漲，但很難再找到符合他標準的廉價股票了。巴菲特將在手中股票漲到20%的時候就非常冷靜地悉數(shù)全拋。1968年5月，當股市一路凱歌的時候，巴菲特卻通知合伙人，他要隱退了。隨后，他逐漸清算了巴菲特合伙人公司的幾乎所有的股票。1969年6月，股市直下，漸漸演變成了股災，到1970年5月，每種股票都要比上年初下降50%，甚至更多。一度失落的巴菲特卻暗自欣喜異常，因為他看到了財源即將滾滾而來——他發(fā)現(xiàn)了太多的便宜股票。

巴菲特曾談到對中石油投資的過程，他說：“我當時賣掉中石油是因為我覺得它不再是物超所值，它的價格已經接近或者超過了應有的價值。

5.不要跟風

巴菲特說過：在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼。2000年，全世界股市出現(xiàn)了所謂的網絡概念股，巴菲特卻稱自己不懂高科技，沒法投資。一年后全球出現(xiàn)了高科技網絡股股災。

對很多人來說，金融危機就是噩夢，但對巴菲特來說，金融危機是他投資的商機。他在金融危機期間投資了一些績優(yōu)股公司，5年之后，他當初的投資為他賺得了100億美元。

看看他5年來的成績單，這些收益全部來自他在金融危機期間所做的救助性質的投資活動：

對瑪氏糖果旗下箭牌公司65億美元的貸款，獲利38億美元；對高盛集團50億美元的優(yōu)先股投資，獲利17.5億美元；對美國銀行50億美元的優(yōu)先股投資，獲利9億美元；對通用電氣30億美元的注資，獲利12億美元……

6.不要投機

巴菲特常說的一句口頭禪是：擁有一只股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的。

巴菲特在這次股東大會上繼續(xù)倡導不要投機的觀點，他說，試圖賺快錢是最糟糕的錯誤。

他說，對普通的投資者來說，他們不適合投資個股。如果他們嘗試買賣個股，從長期來看，他們不會比長期投資指數(shù)獲得更好的回報。但大多數(shù)人覺得炒個股更有趣。總是有人讓你買這買那，你希望能快速賺錢。試圖賺快錢是最糟糕的錯誤。