今天是開學(xué)的第一周，我想先和你談?wù)劷鹑诘谋举|(zhì)。很多人對(duì)金融有一種很“敬畏”的心理，覺得金融門檻很高，是富人的游戲，要有很多閑散的資金，你才會(huì)和金融發(fā)生關(guān)系。其實(shí)，今天我要告訴你的是，只要你活在時(shí)間的河流里，你一定會(huì)和金融發(fā)生關(guān)系，這就是我們今天要上的第一課，叫做金融的第一定理——時(shí)間的價(jià)值。

1. 一萬美金贈(zèng)品里的秘密：時(shí)間就是金錢

“時(shí)間的價(jià)值”這個(gè)概念，它聽上去有點(diǎn)抽象，那么我先給你講個(gè)故事，你就明白了。上個(gè)世紀(jì)９０年代的時(shí)候，美國汽車經(jīng)銷商當(dāng)時(shí)在大力推銷一款價(jià)值１萬美金的車，但是當(dāng)時(shí)美國的汽車市場(chǎng)已經(jīng)特別的飽和了，所以市場(chǎng)的銷售情況一點(diǎn)兒也不好。有的車行就不惜血本打折，打折到15%銷售，但是效果也不是特別理想。? ?

這個(gè)時(shí)候，有一個(gè)特別懂金融的經(jīng)銷商他就想出了一個(gè)“免費(fèi)送車”的主意，怎么說呢？就是買一輛車，送一張面值１萬美金的30年期的美國國債。１萬美金的車，送價(jià)值１萬美金的債券，這聽上去像什么？免費(fèi)拿了一輛車。這個(gè)誘惑實(shí)在是太大了。所以很多根本就不打算買車的人這時(shí)候就開始爭(zhēng)先恐后地往車行跑，生怕去晚了，這個(gè)天上掉的餡餅砸不到自己，所以車行的生意一下子變得特別的火爆。? ?

但是，聰明的你估計(jì)已經(jīng)注意到了，這個(gè)贈(zèng)品不是1萬美金的現(xiàn)金，而是“面值１萬美金的30年期的折價(jià)國債”，換句話說，你拿到的“1萬美金”是30年后付給你的１萬美金。??

按照90年代中期平均8％左右的國債利率算，折算到30年后，這個(gè)面值１萬美金的債券只剩下994美金。也就是說，銷售商其實(shí)只給了你994美金的禮物，讓利幅度只有9.94%，比那個(gè)15%的打折力度差遠(yuǎn)了。

30年后的１萬元（給定8％的利率水平），到今天只值994元！這意味著什么？這意味著30年的時(shí)間被折掉了9000多美金，所以，時(shí)間在這里被量化成了具體的金錢——這，就是金融里最基礎(chǔ)，也最重要的一個(gè)概念，叫“貨幣的時(shí)間價(jià)值”（time value of money）——這個(gè)概念說起來神秘高深，但是你仔細(xì)想一下，不就是我們平時(shí)里老掛在嘴邊的“時(shí)間就是金錢”嗎？

2. 金融工具：把時(shí)間轉(zhuǎn)變成財(cái)富

所以在金融里面，“時(shí)間就是金錢”這是客觀存在的事實(shí)。

好了，現(xiàn)在你明白了，貨幣的時(shí)間價(jià)值在金融里邊是可以度量，計(jì)算，和用來支付的，那么我們?cè)賮砜纯催@么一個(gè)金融概念在每個(gè)人的生活中會(huì)有什么影響？? ?

現(xiàn)在我給你做一個(gè)假設(shè)，假設(shè)你能夠坐上時(shí)光機(jī)器，讓時(shí)間倒回到2007年的12月，你22歲畢業(yè)，家里這時(shí)候給了你10萬元，你面臨著一個(gè)關(guān)于這個(gè)錢的財(cái)務(wù)安排，你可以吃光用光身體健康了，但是你也可以做下面這些安排：?

你可以存在銀行里，按照這種長期的、定存的利率來算的話（5年期存款平均定存利率5.85%），十年前你存的10萬塊錢，現(xiàn)在你可以拿到多少呢？大概是18萬元。??

你也可以把這這筆錢買股票，假設(shè)你買的是中石油，10萬塊錢剩下多少呢？4萬塊錢。

如果你當(dāng)時(shí)很有眼光，買的是騰訊的股票，10萬塊錢變成了多少錢呢？現(xiàn)在是360萬塊錢。 ?

你還可以在北京買一個(gè)小房子，當(dāng)時(shí)海淀區(qū)的五道口一個(gè)不錯(cuò)的小區(qū)大概是一萬塊錢出頭，你能夠買個(gè)30平米左右的房子，拿10萬付個(gè)首付，然后再咬牙從銀行借個(gè)20萬房貸。那么到今天，這套房子現(xiàn)在值多少錢呢？大約在330萬元左右。

看到?jīng)]有，在十年之前和十年之后，因?yàn)槟氵\(yùn)用了完全不同的金融工具，一筆數(shù)額不大的金錢，十萬塊錢產(chǎn)生了完完全全不一樣的時(shí)間價(jià)值。但是，還要告訴你一點(diǎn)，時(shí)間的價(jià)值還不僅僅體現(xiàn)在這樣的數(shù)字上，它對(duì)你的人生會(huì)產(chǎn)生更大的影響。

現(xiàn)在我們還是把時(shí)光退回到2007年，這一年你大學(xué)畢業(yè)，還面臨著其他的人生決策，在找工作的時(shí)候，你是使盡渾身解數(shù)擠進(jìn)了一家像諾基亞這樣的500強(qiáng)公司，還是一家被成立不久，求賢若渴的創(chuàng)業(yè)公司，比如說58同城用薪水加股票期權(quán)的方法招到了麾下？不到十年的功夫里，你很努力，你在諾基亞已經(jīng)干到了中層，可是諾基亞已經(jīng)大勢(shì)已去，你開始在人才市場(chǎng)上尋覓下家。而如果你選擇了58同城的話，應(yīng)該已經(jīng)是業(yè)務(wù)骨干了，“一個(gè)億”的小目標(biāo)也已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了，為什么呢？因?yàn)?8同城已經(jīng)在美國上市成功了。? ?

所以你看，十年前的決策，在十年之后，都深刻地改變了你的處境，你的生活，甚至改變了你的未來。所以我們看到的可能是不同決策的影響，但是你往深層次想一想，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些財(cái)富數(shù)值的變化，其實(shí)是金融工具把我們擁有的相同時(shí)間（未來十年）進(jìn)行了深度的加工，都化成了完完全全不一樣的時(shí)間價(jià)值。

所以說，“一寸光陰一寸金”這句話是客觀存在的事實(shí)。古代人類只是模模糊糊地意識(shí)到，時(shí)間是有價(jià)值的，這也是利息最早出現(xiàn)的根源。近現(xiàn)代我們的金融學(xué)進(jìn)一步拓展了這種思想——你可以將“時(shí)間”看作一種原料，這些金融工具就干了一件什么事呢？它把這種時(shí)間維度里面的風(fēng)險(xiǎn)全部給曝露了出來，然后對(duì)這種原料進(jìn)行加工，做成不同的產(chǎn)品。換一句話說，用金融術(shù)語來說，金融就是為時(shí)間定價(jià)，而我們這些購買金融產(chǎn)品，做出金融決策的人，就是購買了不同的未來價(jià)值。

好了，剛才我們從個(gè)人的案例說明了不同的金融產(chǎn)品加工而成的時(shí)間價(jià)值可能產(chǎn)生千萬倍的差異——有人可能說，哎呦，這是中國吧？可能放在外國就不太一樣了。我要告訴你的是，金融的選擇所帶來的時(shí)間價(jià)值差異，全球都是一樣的。

給你舉個(gè)小例子：1986年的時(shí)候有一個(gè)人在美國，假設(shè)他買了１萬美金的政府債券，另一個(gè)人買了１萬美金的微軟的股票，你猜猜看，2017年的時(shí)候，這兩個(gè)人的生活發(fā)生怎樣的差異？買債券的這個(gè)人的1萬美金變成了8萬美金，而買微軟股票的這個(gè)人的１萬美金已經(jīng)變成了1086萬美金。? ?

所以你看，同樣的故事它會(huì)發(fā)生在不同的國家，不同的地區(qū)：一模一樣的原始財(cái)富，經(jīng)歷完全一樣的時(shí)間，但是因?yàn)檫x擇了不同的金融產(chǎn)品，不同的金融工具，就完全改寫了未來財(cái)富的格局。你看，金融工具像不像一個(gè)一個(gè)的時(shí)光機(jī)器？它沒有移動(dòng)我們的身體，但是移動(dòng)了我們的金錢，也改變了我們的處境。

我特別喜歡的著名的金融史專家 William N. Goetzmann 說過，“金融技術(shù)就像我們建造的時(shí)光機(jī)器……它拓展了我們想象和計(jì)算未來的能力，然后塑造了一個(gè)關(guān)于可量化、可交易的時(shí)間維度，讓我們?nèi)祟愒絹碓阶兂蓵r(shí)間的生物?！?

今日概要：

至于金融是怎么對(duì)時(shí)間進(jìn)行加工轉(zhuǎn)化，而個(gè)人、企業(yè)、國家在不同的時(shí)間點(diǎn)上，要怎么選擇合適的金融工具，做出正確的金融決策呢？這就是今年我們這個(gè)專欄跟你一一討論的問題。

期待你和我一起，找到屬于你的最好的時(shí)光機(jī)器。