美國電信業(yè)又一起天價收買案即將發(fā)作，主角仍是AT&T。近來，《華爾街日報》引述知情人士的音訊稱，美國電報電話公司（AT&T）與時代華納到達協(xié)議，AT&T將以854億美元的報價將后者收入囊中，創(chuàng)下了本年全球收買案的最高紀錄。實際上，AT&T終究要支付的價值要超越千億美元，由于時代華納還有高達200多億美元的債款，這也會轉(zhuǎn)移到AT&T的頭上。

這起超大規(guī)模的并購案能否得到美國政府的放行，現(xiàn)在來看仍是未知數(shù)。在收買協(xié)議到達前，不少人就提出了涉嫌獨占的憂慮。美國總統(tǒng)提名人特朗普在宣告演講時清晰表明，如果他中選總統(tǒng)，將阻止AT&T和時代華納合并。另一位總統(tǒng)提名人希拉里的情緒模糊，其競選團隊表明，在更多信息發(fā)表之前，對并購案下結(jié)論為時尚早。

不過在AT&T首席執(zhí)行官蘭德爾·斯蒂芬森看來，AT&T與時代華納美國CES展位設(shè)計不是同一職業(yè)的橫向吞并，而是不一樣職業(yè)間的筆直結(jié)合。AT&T對此可謂是“深有體會”，嘗過失利，也獲得過成功：2011年AT&T曾計劃斥資390億美元收買其時美國第四大移動運營商T-Mobile，成果遭監(jiān)管部門否決，由于這兩家都歸于運營商職業(yè)，合并后會加重美國電信業(yè)的獨占景象；2014年，AT&T斥資485億美元收買美國最大的衛(wèi)星電視效勞供應(yīng)商DirectTV，這次得到監(jiān)管部門的放行，成功了。AT&T這次收買時代華納，性質(zhì)和收買DirecTV類似，歸于不一樣職業(yè)的兩家公司并購，歸于產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，從這個視點來說，監(jiān)管部門放行的也許性是存在的。

AT&T是不折不扣的“并購狂”，從這兩年AT&T并購做法特征來剖析，對視頻內(nèi)容的愛好十分稠密，無論是并購DirecTV仍是并購時代華納，會提升它在媒體范疇的實力，讓它看起來不再是一家扮演者管道工人物的樸實運營商。收買DirecTV，使AT&T成了全世界最大的付費電視效勞商，能向客戶供給大視頻文娛和移動、高速的互聯(lián)網(wǎng)效勞集成在一起的效勞。具有CNN、HBO等聞名電視頻道和聞名好萊塢影片制片公司華納朋友的時代華納對AT&T的引誘更大，如果能順利完結(jié)收買，AT&T在體量上將會超越美國其他電視文娛巨子，比方迪士尼等。

美國另一家電信運營商巨子Verizon也在活躍向媒體內(nèi)容范疇進軍，同樣是經(jīng)過不斷的收買來完結(jié)規(guī)劃。上一年，Verizon以44億美元收買了老牌網(wǎng)站美國在線（AOL）。本年7月，Verizon宣告斥資48.3億美元收買yahoo的中心財物，不過在近來yahoo遭受大規(guī)模電郵數(shù)據(jù)泄密后，Verizon“心神有些不定”，收買案終究結(jié)局怎么還不得而知。別小看這兩起收買金額只要數(shù)十億美元，本來Verizon也是膽大的“并購狂”，三年前它斥資1300億美元收買了沃達豐在美國的財物。

比較美國運營商不斷并購，實力不弱的我國運營商在這方面很安靜。在本年7月份Verzion宣告收買yahoo時，我就感嘆，美國運營商熱衷于“缺啥買啥”，喜愛經(jīng)過收買的方法來補齊短板、增強實力、助推轉(zhuǎn)型，而我國的運營商則喜愛“缺啥自個就做啥”，這方面的例子太多了。一方面，這也許和兩國的文化差異有關(guān)，咱們更喜愛自給自足。另一方面，也和國內(nèi)運營商的監(jiān)管機制有關(guān)。

據(jù)了解，有關(guān)部門對國內(nèi)運營商出資的危險考核是零危險，也就是說穩(wěn)賺不賠，不然將被追查國有財物流失職責。出資當然有成功，也會有失利，只許成功不許失利的企業(yè)展示廳設(shè)計出資請求真的是……有些無語。所以，我國運營商一向罕見并購的動作，尤其是在海外市場。前段時間，外媒報導(dǎo)稱我國電信有意采購埃及4G車牌，在本年的中期成績發(fā)布會上，我國電信董事長楊杰沒有正面回應(yīng)這個問題，僅僅表明“現(xiàn)實與志愿之間有距離”。

公司經(jīng)過收買來擴大實力的事例舉目皆是，有消化不良的，也有成功強大的。最少現(xiàn)在來看，AT&T和Verizon還沒有呈現(xiàn)消化不良的癥狀。可是有著很多現(xiàn)金儲藏的我國運營商，比方我國移動，本年上半年現(xiàn)金及銀行總存余額到達4369億元。有著雄厚的資金實力，國內(nèi)運營商徹底可以出海，沒必要將目光徹底聚焦在人員盈利逐步衰退、市場漸趨飽滿的國內(nèi)，相互之間還虎視眈眈、屢次赤膊上陣?？墒怯捎跈C制方面的因素，國內(nèi)運營商卻被“綁著一只手”，這是一種無奈。