每一次的金融危機，都是一次重新洗牌的機會。平凡的人只看到危機四伏，而優(yōu)秀的人卻嗅到了千載難逢的機遇！

昨天和一位朋友聊天，他跟我分享了他的資產(chǎn)配置計劃，我非常認同。首先一個原則是多方投資，分散風(fēng)險，布局實體經(jīng)濟和資本市場，包括投資優(yōu)質(zhì)物業(yè)、購買黃金、債券（國債、企業(yè)債）、證券等，甚至可以考慮一級市場的股權(quán)投資。

股權(quán)投資除了要考察該企業(yè)的綜合實力，財務(wù)風(fēng)險以外，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，還需注意法律風(fēng)險。今天，我來跟大家分享下關(guān)于『有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律風(fēng)險?！?/p>

股權(quán)是投資人因向公司出資而享有的權(quán)利，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是股東依法將自己的股東權(quán)益轉(zhuǎn)讓給他人的民事法律行為。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是股東行使股權(quán)的方式，也是投資退出的重要方式。

股東原則上可以自由轉(zhuǎn)讓其全部或部分股權(quán)，但不得違反法律、法規(guī)、政策或公司章程關(guān)于轉(zhuǎn)讓程序、轉(zhuǎn)讓時間、轉(zhuǎn)讓主體、受讓主體的限制性規(guī)定。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是一個復(fù)雜性、周期性長的過程，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險存在于交易的整個過程，我將以受讓方視角，就有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的法律風(fēng)險進行分析并提出風(fēng)險防范建議。

一、有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)主要法規(guī)

我國現(xiàn)行關(guān)于有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)法律規(guī)定主要以《公司法》第71條、第73條為基礎(chǔ)，附加《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國公司法>若干問題的規(guī)定（四）》，上述規(guī)定奠定了有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要制度和規(guī)則：橫向而言，即從股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為本身來看，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的要素主要包括轉(zhuǎn)讓主體、轉(zhuǎn)讓標的、交付方式、受讓方股權(quán)行使和保護等；縱向而言，即從時間發(fā)生先后順序來看，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的要素主要包括交易架構(gòu)的確定、股權(quán)和價款交付、內(nèi)外部變更登記以及受讓方行使股權(quán)、履行附隨義務(wù)等內(nèi)容。

二、有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要法律風(fēng)險

(一)?名義股東的股權(quán)代持問題?

股權(quán)轉(zhuǎn)讓方應(yīng)對所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)享有所有權(quán)和處分權(quán)，一般理解為轉(zhuǎn)讓方應(yīng)是在公司股東名冊中予以記載或在公司登記機關(guān)登記的股東。但在股權(quán)代持的情況下，實際出資人與名義股東不一致，名義股東僅具有對外公示性，若名義股東未經(jīng)實際出資人同意處分股權(quán)，且未經(jīng)實際出資人追認的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為就存在被認定為無效的風(fēng)險。

(二)?其他股東的優(yōu)先購買權(quán)問題?

按照《公司法》第71條的規(guī)定，股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，須征得其他股東過半數(shù)同意。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)。如果公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓沒有特殊規(guī)定，轉(zhuǎn)讓方則應(yīng)按規(guī)定履行通知其他股東征求其是否同意轉(zhuǎn)讓及優(yōu)先購買股權(quán)的意見。若未經(jīng)上述程序，雙方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同將會因違反關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序的強制性規(guī)定而存在被認定為無效或被撤銷的風(fēng)險。

(三)?股權(quán)轉(zhuǎn)讓違反公司章程問題?

根據(jù)《公司法》第71條，公司章程對公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定。因此，如果公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓有規(guī)定，應(yīng)優(yōu)先適用章程的規(guī)定。如果章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)于轉(zhuǎn)讓時間、轉(zhuǎn)讓程序、轉(zhuǎn)讓條件等方面的特別約定，股權(quán)受讓方若忽視章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制，股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為存在被認定為無效或被撤銷的風(fēng)險。

(四)?標的股權(quán)本身的權(quán)利瑕疵問題?

擬受讓的股權(quán)是否存在權(quán)利瑕疵是應(yīng)當特別關(guān)注的，若標的股權(quán)存在未出資、出資不足、抽逃出資、被設(shè)定質(zhì)押、股權(quán)被采取司法強制措施等情形，這些瑕疵都將嚴重影響股權(quán)的價值，將使受讓人面臨相關(guān)債務(wù)的風(fēng)險，增加不必要的轉(zhuǎn)讓成本，造成額外經(jīng)濟損失，甚至存在受讓方最終能否取得股權(quán)的風(fēng)險。

(五)?標的股權(quán)的夫妻共有財產(chǎn)問題?

股權(quán)轉(zhuǎn)讓方如果是已婚的自然人，一般來說，夫妻之間如果沒有特別約定，在婚姻關(guān)系期間持續(xù)取得的財產(chǎn)和收益歸夫妻共同所有。因此，在此期間內(nèi)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，可能涉及到夫妻共有財產(chǎn)的處分問題。如果未經(jīng)夫妻另一方同意，可能涉及共有財產(chǎn)的擅自處分，股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為存在被認定為無效或被撤銷的風(fēng)險。

(六)?國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的程序瑕疵問題?

涉及國有資產(chǎn)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門審批，而且應(yīng)當由國有資產(chǎn)評估資格的評估機構(gòu)進行評估，或需要在指定的產(chǎn)權(quán)交易場所進行轉(zhuǎn)讓，否則可能因為未履行國有資產(chǎn)評估手續(xù)、未在規(guī)定交易場所轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)讓的價格屬于明顯不合理低價或者不符合三公開交易的要求而導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效。

(七)?目標公司的隱形債務(wù)負擔問題?

對轉(zhuǎn)讓方而言，處于對更高轉(zhuǎn)讓價格的追求，會全面披露目標公司的資產(chǎn)狀況，而可能隱瞞目標公司已有或潛在的訴訟和仲裁糾紛、知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)、產(chǎn)品質(zhì)量侵權(quán)、勞資糾紛等負債情況。由于對目標公司債務(wù)信息的嚴重不對稱，如若轉(zhuǎn)讓方披露信息不完整，則受讓方在交割后面臨承擔額外債務(wù)風(fēng)險，也降低了未來股權(quán)投資的收益。

(八)?股權(quán)轉(zhuǎn)讓的未及時確權(quán)問題?

除股份公司無記名股票轉(zhuǎn)讓和上市公司流通股通過證券交易所交易的情況以外，有限責任公司通常都要與轉(zhuǎn)讓方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，但股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效不同于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同生效后，若受讓方在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后不及時督促轉(zhuǎn)讓方履行股權(quán)變更登記等手續(xù)，這樣會給無良的股權(quán)轉(zhuǎn)讓人二次轉(zhuǎn)讓股權(quán)的機會，導(dǎo)致“一股二賣”的風(fēng)險。

三、有限責任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律風(fēng)險防范

在交易過程中應(yīng)在全面盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上起草詳盡的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，在協(xié)議中應(yīng)針對交易的目的和背景、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的份額和價款、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交割期限及方式、轉(zhuǎn)讓方的公司內(nèi)部程序和通知義務(wù)等方面作出明確、細化、可操作性的約定?；谏鲜鲲L(fēng)險分析，在協(xié)議起草、簽署和履行中應(yīng)特別注意如下事項。

(一)?核查確認轉(zhuǎn)讓方的股東資格

要核查標的公司章程、出資協(xié)議、出資證明、股東名冊以及注冊登記、公司歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、公司新增的資本的認購協(xié)議等以確認轉(zhuǎn)讓方的股東資格。在不知存在股權(quán)代持的情況下，由名義股東對受讓方作出承諾或保證，如因股權(quán)權(quán)屬瑕疵影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓效力或交易效果的話，應(yīng)承擔違約責任；在明知存在股權(quán)代持的情況下，由名義股東、實際出資人與受讓方簽訂三方協(xié)議，對股權(quán)代持情形和同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜進行明確約定，對名義股東處分股權(quán)的行為予以確認或追認。

(二)?核查章程并履行優(yōu)先購買權(quán)程序

首先，要核查目標公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否有關(guān)于轉(zhuǎn)讓時間、轉(zhuǎn)讓程序、轉(zhuǎn)讓條件、受讓方資格等方面的特別約定，確認受讓方在簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同前是否需要經(jīng)履行董事會、股東會決議同意等內(nèi)部決策程序。同時，須就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項向其他股東履行書面通知程序，要求其他股東出具同意轉(zhuǎn)讓且放棄優(yōu)先購買權(quán)的承諾或證明。全體股東過半數(shù)同意，無論開股東會決議還是單個股東的意見，均要形成書面材料。

(三)?對標的股權(quán)的權(quán)屬進行重點調(diào)查

應(yīng)當對轉(zhuǎn)讓標的股權(quán)和涉及的公司進行重點盡職調(diào)查，了解該股權(quán)是否存在查封或質(zhì)押的等權(quán)屬瑕疵情況，確保沒有重大的或有風(fēng)險。同時受讓方可要求轉(zhuǎn)讓方在交易協(xié)議中對標的股權(quán)的權(quán)利瑕疵作出承諾，在轉(zhuǎn)讓協(xié)議中列出以上情況并加大轉(zhuǎn)讓人的違約責任，一旦出現(xiàn)則可根據(jù)協(xié)議要求轉(zhuǎn)讓人承擔違約責任并賠償損失。

(四)?確認夫妻一方知悉并同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓

作為受讓方，應(yīng)當提前告知夫妻對方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況，并要求轉(zhuǎn)讓人提供配偶方知悉并同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓的書面聲明或承諾，或者夫妻雙方關(guān)于個人財產(chǎn)的協(xié)議等證明，作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的附件，避免涉及處分夫妻共同財產(chǎn)的爭議。

(五)?履行國有資產(chǎn)的審批和評估等手續(xù)

根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》規(guī)定，國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓一般需要經(jīng)過以下程序：（1）履行出資人職責的機構(gòu)（或上級國企）形成同意轉(zhuǎn)讓股權(quán)的決議。（2）決議形成后將其連同轉(zhuǎn)讓的相關(guān)材料報送國資委等監(jiān)管部門審批。（3）如審批同意的，應(yīng)當按照規(guī)定對擬轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)進行評估且報國資委等監(jiān)管部門備案（4）除按照國家規(guī)定可以直接協(xié)議轉(zhuǎn)讓的以外，國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易場所公開進行。

(六)?在轉(zhuǎn)讓合同明確約定負債承擔

在轉(zhuǎn)讓協(xié)議中明確轉(zhuǎn)讓方已經(jīng)披露的公司債務(wù)信息，并以附件（清單）格式載明債務(wù)的金額、性質(zhì)、發(fā)生期間、到期日等信息，并附上相關(guān)的合同文書等、賬簿等記賬憑證，明確股權(quán)估值的財務(wù)基礎(chǔ)。同時，轉(zhuǎn)讓協(xié)議應(yīng)當強化轉(zhuǎn)讓方對目標公司債務(wù)情況的披露責任，并約定對于故意隱瞞真相，沒有真實、全面、及時地向受讓方批露既有負債或潛在負債的，違反了有關(guān)公司債務(wù)的陳述與保證義務(wù)，應(yīng)對受讓方承擔損害賠償責任或在未付款中等額抵扣相應(yīng)款項。

(七)?在轉(zhuǎn)讓合同約定分階段支付價款

在股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的履行方面，對股權(quán)轉(zhuǎn)讓及支付程序應(yīng)防控風(fēng)險，對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的支付方式，應(yīng)從公平合理、保障交易的角度考慮，可以按照簽訂交易合同、修改章程和股東名冊、辦理工商登記等時間節(jié)點分階段支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，降低在一次性付款后賣方不履行修改公司章程、修改股東名冊、工商變更登記、經(jīng)營管理權(quán)移交等附隨義務(wù)導(dǎo)致處于被動的風(fēng)險。

(八)?合同生效后及時辦理確權(quán)登記手續(xù)

在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議時，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中應(yīng)盡量明確約定好負責辦理股東變更的責任方、股東變更登記的時間、受讓方取得股權(quán)的時間及不及時辦理股權(quán)變更的違約責任；如沒有約定，受讓人可書面催告，限時變更。受讓人在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后還應(yīng)積極督促轉(zhuǎn)讓方落實如下事項：（1）要求公司注銷原股東的出資證明書，簽發(fā)受讓人的出資證明書；（2）修改公司章程和股東名冊；（3）進行工商變更登記，通過上述事項完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓后內(nèi)部記載和外部公示等確權(quán)手續(xù)，確保轉(zhuǎn)讓程序完整有效。?

以上是對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險提示作簡單分析，如有朋友想了解更詳細的操作步驟，歡迎隨時咨詢。我們將竭誠為您服務(wù)！