在股票交易的時(shí)候，我們經(jīng)常會(huì)碰到本來(lái)開(kāi)盤(pán)前顯示漲停的股票，開(kāi)盤(pán)時(shí)瞬間破板，甚至還會(huì)低開(kāi)，這是怎么回事？另外，下單后如果是小資金買(mǎi)入某只股票，成交后交易軟件就會(huì)顯示浮虧幾個(gè)點(diǎn)，這難道是軟件bug？真實(shí)交易情況下總會(huì)狀況百出，今天我們就來(lái)看看這些門(mén)門(mén)道道。
【交易規(guī)則】
首先要介紹一下【買(mǎi)單】和【賣單】的概念，在股票的右側(cè)可以看到買(mǎi)一賣一這樣的標(biāo)識(shí)，分別代表了買(mǎi)單和賣單，意思就是市場(chǎng)愿意以某某價(jià)格成交xx手，以下邊這個(gè)圖為例：
在這一時(shí)刻，吉林高速這只股票，賣一有【1997手】愿意以【3.72元】的價(jià)格賣出，買(mǎi)一有【1011手】愿意以【3.71元】買(mǎi)入，其他買(mǎi)二到買(mǎi)五、賣二到賣五是同樣的意思，根據(jù)價(jià)格向上下排序。每天開(kāi)市之前，股票都會(huì)進(jìn)入【集合競(jìng)價(jià)】階段，以確定當(dāng)天的開(kāi)盤(pán)成交和【開(kāi)盤(pán)價(jià)】。之所以叫集合競(jìng)價(jià)，是因?yàn)榍耙煌砣桃呀?jīng)積攢了大量的買(mǎi)賣單，需要在開(kāi)市的9:30之前統(tǒng)一處理。此時(shí)的處理原則是【價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先】，如果是買(mǎi)方，出價(jià)高又下單早，則優(yōu)先成交；反之賣方出價(jià)低并且下單早，同樣優(yōu)先成交。其次會(huì)考慮其他因素，撮合買(mǎi)賣雙方昨晚掛的買(mǎi)賣單成交。這里有個(gè)必須要注意的點(diǎn)，就是在【部分集合競(jìng)價(jià)時(shí)段】，買(mǎi)賣單是可以撤回的。
【9:15 - 9:25】這段時(shí)間可以下單撤單，此時(shí)如果看到漲停，不一定開(kāi)盤(pán)就會(huì)漲停，也可能是故意引誘其他投資者上鉤。例如上個(gè)月在炒的朝鮮概念股，剛開(kāi)始炒作的開(kāi)盤(pán)前，9:15時(shí)有四個(gè)漲停：
但是到了【9:25-9:30】的時(shí)候，交易所就【不允許撤單】了，很多漲停單會(huì)在【9：25】之前撤掉，比如上述這些概念股，到了9:25之后就紛紛變了模樣：
一般來(lái)說(shuō)9:25之后，就能確定當(dāng)天的開(kāi)盤(pán)價(jià)（也就是上圖里的價(jià)格）。有些新聞推送會(huì)在9:30開(kāi)盤(pán)前報(bào)道今日指數(shù)的開(kāi)盤(pán)漲跌，看起來(lái)似乎很神奇，利用的就是這個(gè)道理。
成分股的開(kāi)盤(pán)價(jià)定了，指數(shù)自然就能算出來(lái)了
9:30之后股票進(jìn)入【連續(xù)競(jìng)價(jià)】環(huán)節(jié)，就是第一張圖（買(mǎi)賣一至五檔）的情況了，一直到下午3點(diǎn)閉市。
【深市】比較特殊的是，在每天下午收盤(pán)前【14:57-15:00】還會(huì)進(jìn)入一次【集合競(jìng)價(jià)】，如果在這個(gè)時(shí)候看深市股票（0或3開(kāi)頭），會(huì)發(fā)現(xiàn)他們?cè)?4:57分之后價(jià)格不動(dòng)，成交極少。比如深市的大藍(lán)籌格力電器：
圖內(nèi)右下角紅框內(nèi)成交極少。此時(shí)的成交規(guī)則和上午開(kāi)盤(pán)前一樣，最終確定所有深市股票的【收盤(pán)價(jià)】。如果一定要在收盤(pán)前買(mǎi)賣，買(mǎi)入價(jià)最好比軟件顯示的價(jià)格高一點(diǎn)，賣出價(jià)低一點(diǎn)，能夠提高交易成功的幾率。
我們?cè)賮?lái)看第一張圖：
這是【連續(xù)競(jìng)價(jià)】期間常見(jiàn)的買(mǎi)賣五檔，未成交的單子可以【隨時(shí)撤掉】。有時(shí)候會(huì)有大量賣單在上邊壓著，但價(jià)格上漲逼近這一價(jià)格后，他們又不見(jiàn)了，這里利用的就是市場(chǎng)【公開(kāi)】行情影響散戶心理的技巧，當(dāng)股價(jià)真的漲上來(lái)，賣方又把單子撤掉了。
盤(pán)后我們看到的【龍虎榜】也是一樣，是當(dāng)日最活躍的股票成交信息。有人識(shí)別出這是哪路游資，有人看到這個(gè)席位是誰(shuí)的馬甲，其實(shí)都不重要。重要的是，對(duì)方也知道這一公開(kāi)信息，如果顯露了馬腳，也是“有意”的馬腳。
【探秘成交】
剛才我們已經(jīng)看到了買(mǎi)賣行情的一些“騙局”，接下來(lái)我們講講下單之后的【成交】。首先買(mǎi)賣的時(shí)候，我們常用方式的有兩種：【市價(jià)委托】和【掛單委托】前者就是以現(xiàn)在的買(mǎi)一賣一作為成交價(jià)，后者是掛一個(gè)買(mǎi)單或賣單等著別人來(lái)和自己成交。這里注意，掛買(mǎi)單的時(shí)候不要把價(jià)格掛在大于等于賣一的范圍內(nèi)，否則就直接成交了。賣單也是同樣的道理。這里有一個(gè)常見(jiàn)的誤區(qū)，還是拿吉林高速這張圖做例子：
如果此時(shí)掛了一個(gè)【3.75的買(mǎi)單】，其他條件不變，實(shí)際成交價(jià)格其實(shí)是【賣一價(jià)格3.72】，而不是3.75。這就是競(jìng)價(jià)規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)【價(jià)格優(yōu)先】的含義，不會(huì)讓買(mǎi)賣單“插隊(duì)”成交，要嚴(yán)格按照價(jià)格大小來(lái)排隊(duì)成交。另外還有把股票“賣給【買(mǎi)一到買(mǎi)五】，剩余股票撤銷不交易”這樣“豪邁”又高級(jí)買(mǎi)賣方式，對(duì)于散戶的資金量來(lái)說(shuō)用處不大，這里不做過(guò)多解釋，大家可以打開(kāi)券商交易軟件（電腦版更佳）逐一研究對(duì)比。在下單之后，怎么能確定自己的單子成交了呢？這里交易軟件一般叫做【委托查詢】，或者【當(dāng)日委托】，可以點(diǎn)進(jìn)去看是否成交。像同花順等做的比較貼心的軟件，會(huì)在成交之后彈出提示框和手機(jī)通知，就不用再點(diǎn)一步了。
想查看一只股票每日所有的成交記錄，系統(tǒng)會(huì)記錄在每天的【成交明細(xì)】里，如下圖：
這里的時(shí)間（分鐘）、價(jià)格、現(xiàn)手就是成交的重要信息，至于筆數(shù)和綠的小箭頭，對(duì)于長(zhǎng)線投資來(lái)說(shuō)不重要，就不展開(kāi)這一概念了。成交明細(xì)有一個(gè)好玩的用處，用來(lái)【揭露假股神】。常常可以看到“股神”們貼著自己的交割單，說(shuō)打了哪個(gè)板吃了多少肉，但有細(xì)心的讀者查閱當(dāng)時(shí)的成交明細(xì)，發(fā)現(xiàn)只有零星幾手，數(shù)字根本對(duì)不上“股神”的截圖。后來(lái)發(fā)現(xiàn)淘寶賣交割單生成器，可以隨意P出交割單截圖。這也是市場(chǎng)信息公開(kāi)的一大好處吧~
每只股票的行情中還有【大單】【主力】這樣的概念，每個(gè)軟件定義不同，我們貼一張同花順的解釋：
其實(shí)就是用手?jǐn)?shù)或金額來(lái)區(qū)分單子的大小
這一信息也是公開(kāi)的，和之前介紹的賣方拋壓、龍虎榜一樣，大資金如果有動(dòng)作，是不愿意讓市場(chǎng)看出來(lái)，所以這些【大單】【主力】概念，對(duì)于交易的幫助都是無(wú)稽之談。如果說(shuō)有，那肯定要比直觀的判斷要更深一層。
【拆解稅費(fèi)】
下單之后，股票就放在了我們的【持倉(cāng)明細(xì)】中，但有時(shí)股價(jià)沒(méi)有變動(dòng)，買(mǎi)了就有浮虧。這是因?yàn)榻灰总浖詣?dòng)幫我們計(jì)算了交易稅費(fèi)，將這一部分成本自動(dòng)扣除的原因。
買(mǎi)賣股票主要就是三個(gè)費(fèi)用：
1.【印花稅】，賣出股票時(shí)收取，為成交金額的0.1%；
2.【過(guò)戶費(fèi)】，買(mǎi)賣時(shí)收取，為成交金額的萬(wàn)分之0.2，幾乎可以忽略不計(jì)；
3.【傭金】，買(mǎi)賣時(shí)都會(huì)收取，【最低五元】。根據(jù)開(kāi)戶券商的不同，主流費(fèi)用為【萬(wàn)三】，為成交金額的萬(wàn)分之3，但最低也不會(huì)低過(guò)【萬(wàn)二】（極難見(jiàn)到），因?yàn)槠渲幸呀?jīng)包含了券商需要上交給交易所的費(fèi)用。可能有人會(huì)聽(tīng)到更低的傭金，大部分是面向交易量很大的賬戶做出的優(yōu)惠，或者就是在賠錢(qián)賺吆喝，吸引更多開(kāi)戶的人。
【印花稅】曾經(jīng)作為刺激和平抑股市波動(dòng)的手段，非常有效。從雙邊（買(mǎi)賣雙方）收取到單邊（賣出）收取，從0.6%降到現(xiàn)在的0.1%，高稅費(fèi)自然讓交易冷卻。但如今已基本穩(wěn)定下來(lái)，未來(lái)也很難有上調(diào)的可能性，畢竟國(guó)家著重鼓勵(lì)“資本市場(chǎng)發(fā)展”，希望更多的老百姓直接或間接參與股市投資。這些費(fèi)用看著雖然低，如果成交金額都是幾千塊的小資金，買(mǎi)賣起來(lái)非常受傷；即使是大資金如果頻繁進(jìn)出，稅費(fèi)成本也非?？捎^。交易所收取這些稅費(fèi)的目的，自然是希望大家長(zhǎng)線持股，少做短差買(mǎi)賣。
【知識(shí)延伸：歷史故事】
2013年8月16日上午11點(diǎn)，A股多只權(quán)重股瞬間出現(xiàn)巨額買(mǎi)單，上證指數(shù)一分鐘內(nèi)暴漲5.6%，此事稱“光大烏龍指事件”。后證實(shí)光大證券自營(yíng)賬戶系統(tǒng)缺陷，瞬間生成重復(fù)【買(mǎi)單】。但從最底層的交易員層面，到光大證券自身，再到上海交易所，風(fēng)控系統(tǒng)無(wú)一觸發(fā)。事后光大證券多名高管辭職或受審，事件爭(zhēng)議巨大。
【知識(shí)延伸：中外對(duì)比】
有過(guò)港股或美股投資經(jīng)驗(yàn)的可能知道，國(guó)外股市的【實(shí)時(shí)行情】都是收費(fèi)的，這一點(diǎn)中國(guó)股市絕對(duì)有巨大的優(yōu)越性。代價(jià)是，中國(guó)股市的掛單有效期只有當(dāng)天，晚上就自動(dòng)撤銷了，想掛明天的單子還得等券商處理完當(dāng)日交易才可以；但國(guó)外股市可以掛很久，投資者不用每天專門(mén)為了掛單登陸交易軟件。在這一方面，國(guó)外股市從技術(shù)層面鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期投資，而不是關(guān)注短期波動(dòng)牟取價(jià)差。對(duì)于A股【中長(zhǎng)期投資者】，有免費(fèi)實(shí)時(shí)行情更好，但例如Level2這樣可以看十檔買(mǎi)賣行情的，就沒(méi)有必要了，確定好自己的買(mǎi)賣價(jià)格，嚴(yán)格交易紀(jì)律，其他就等交易上門(mén)即可。
【知識(shí)點(diǎn)總結(jié)】
1.買(mǎi)賣行情的規(guī)則
2.每一筆買(mǎi)賣的稅費(fèi)成本，頻繁買(mǎi)賣成本巨大
3.市場(chǎng)公開(kāi)的行情信息對(duì)投資者的誤導(dǎo)
