PS：此文是對《長期的力量》一書內(nèi)容做歸納與總結(jié)

在《長期的力量》一書中，作者給了我們7種選出好股票的方式。那么究竟是哪七種方式？根據(jù)這些方式選股，我們又需要注意些什么呢？

一、跟著券商研報選股

1、三看

1）一看研究員對行業(yè)、公司基本情況分析：主要從上下游關(guān)系，市場份額等方面分析；

2）二看券商研報的薦股邏輯：股價漲跌因素分析

3）三看券商研報對上市公司未來財務(wù)的預(yù)測：可判斷公司未來成長性的估值

2、兩不看

不看券商研報的目標(biāo)價及評級：結(jié)論不客觀，研究員容易受市場情緒影響

3、選研報的技巧

1）選深度報告：此類報告時間花費長、含金量高、選出好股票概率高

2）研究員對盈利預(yù)測或投資評級進行調(diào)整的報告：反應(yīng)對公司、市場的預(yù)期差

3）若很久沒有有關(guān)某公司的報告，突然有一篇深度研究報告，需特別關(guān)注

二、跟著財報選股

1、凈資產(chǎn)收益率

1）代表賺錢能力

2）策略：凈資產(chǎn)收益率 / 市凈率。選擇高凈資產(chǎn)收益率，低市凈率的股票做組合

2、經(jīng)營性現(xiàn)金流

1）代表企業(yè)的盈利質(zhì)量

2）策略

一般來說：經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額 / 凈利潤 > 1，表示盈利質(zhì)量越高

實際交易中，由于賒賬情況產(chǎn)生，實際產(chǎn)生的經(jīng)營性現(xiàn)金流入額 < 銷售收入。兩者比值越接近1，說明公司資金回籠速度快，反之會造成大量資金擠壓

3、市盈率

1）代表估值的合理性

2）策略：過去3年凈資產(chǎn)收益率連續(xù) > 20%，過去3年經(jīng)營性現(xiàn)金流/凈利潤 > 1，最新PE<=25倍

4、預(yù)收賬款

評估公司競爭力和行業(yè)最重要的動態(tài)指標(biāo)

5、管理層討論

對過去一年經(jīng)營情況概述，對未來行業(yè)分析、公司的戰(zhàn)略規(guī)劃

三、跟著聰明錢選股

1、聰明錢的特點

1）政策洞察力強

2）團隊實力強

3）偏好行業(yè)龍頭，偏好好公司

4）一般進行3~4年的長期投資

5）利用人性進行逆向投資

2、A股的聰明錢

合格的境外投資者、社?；?、保險資金等

注：若一家機構(gòu)的業(yè)績長期出色而穩(wěn)定，可關(guān)注

四、跟著內(nèi)部人選股

1、內(nèi)部人：大股東、高管

2、甄別回購信號

1）關(guān)注增持動機

主動代表股價低估，看好前景

被代表股價下跌引起質(zhì)押爆倉

2）關(guān)注增持回購金額比例

權(quán)重越大，影響越大

3）綜合股票基本面進行分析

3、注意風(fēng)險

1）注意預(yù)計與實際之間的增持回購差

2）假增持、假回購

3）公司基本面

五、跟著生活經(jīng)驗選股

1、關(guān)注身邊事物

如超市中生產(chǎn)日期近的產(chǎn)品暢銷，保質(zhì)期近的產(chǎn)品滯銷

2、堅持自己的能力圈

六、跟著新聞選股

1、值得關(guān)注的新聞

1）國家政策類新聞

2）國家領(lǐng)導(dǎo)人調(diào)研考察類新聞

3）行業(yè)性新聞

2、個人接收信息差異的區(qū)別

1）區(qū)別噪聲的能力

2）判斷股價是否提前反應(yīng)的能力

3）相關(guān)性的邏輯推導(dǎo)能力

注：該類選股需要長期的知識積累和高度的敏感性

七、跟著專業(yè)團隊選股

1、選擇正規(guī)專業(yè)的投顧公司

2、如何判斷團隊是否專業(yè)？

1）研究員的多少代表公司的實力

2）能幫助客戶構(gòu)建合適的投資組合，并堅持長期原則

3）宣傳、營銷自家公司相對理性