我們以招商銀行的渦輪來說明：

*1、行使價(jià) 即你有權(quán)利在35.08元（見圖）買入渦輪。

*2、換股比率 10，表示每10股的16207渦輪能換1股的招商銀行。渦輪5000股起賣。即，你買了一手（5000股）的16207，相當(dāng)于有了500股招商銀行股票的權(quán)利。

*3、到期日和最終交易日期 ，16207渦輪的行權(quán)日是2019年06月04日，但是到了05月29日，你的渦輪就不能再交易了，剩下的6天里，你只能靜靜的看著股價(jià)的變化，等著行權(quán)。?

*4、有效杠桿 即理論上正股上漲或下跌多少，跟蹤它的渦輪上漲和下跌的倍數(shù)。比如當(dāng)天上漲了2.65%，渦輪的有效杠桿是11.87倍，那么當(dāng)天16207應(yīng)該上漲31.69%。

*5、溢價(jià) 就是給你在某一天買入某只股票的權(quán)利。現(xiàn)在以0.310元的成本買了10個(gè)這樣的權(quán)利（渦輪），到期時(shí)，我用這個(gè)權(quán)利，以35.08元購買了1股招商銀行的股票。那么我持有招商銀行股的成本是多少呢？35.08+0.310*10=38.18元。這個(gè)成本比當(dāng)天收盤的股價(jià)（36.80）高出的部分，就是溢價(jià)。溢價(jià)了多少？36.14%！溢價(jià)率越高，代表你買的認(rèn)購渦輪離現(xiàn)實(shí)股價(jià)越大，暗示你買貴了！反之，溢價(jià)率越小，代表你買的認(rèn)購渦輪離現(xiàn)實(shí)股價(jià)差距小，是比較便宜的資產(chǎn)，越有可能獲利。

*6、打和點(diǎn) 講完溢價(jià)，我們才能解釋打和點(diǎn)。我剛才說了，假如這只渦輪能兌換到實(shí)際的股票，那么我行權(quán)時(shí)買入招商銀行，成本是渦輪成本+行權(quán)價(jià)格=38.18元。 當(dāng)股價(jià)到了38.18元，你才“剛剛”打和，即不虧不賺。股價(jià)超過38.18，你就賺錢了。所以打和點(diǎn)，就是你的盈虧平衡點(diǎn)。