這次就圍繞“投資”說說自己的一些看法。
潛意識里的“投資”
我出生在九十年代初。剛脫離母體，來到世間的那一刻，與之相伴的沒有七彩祥云，也沒有雷電交加，就這樣平常的、偶然的來到了人世間，然后也就這樣過著平凡的日子。接著1992年，中國股災(zāi)的來臨，那年我兩歲。緊接著1993年股災(zāi)再次來臨，并從當年的2月份，一直持續(xù)到1994年7月，期間上證指數(shù)從1553點跌至325點，歷時18個月，最大跌幅達79%。
現(xiàn)在的我，在腦海里，翻騰不出太多當時具體的社會現(xiàn)象。記憶里能追溯到的就只有七歲左右，假期在電視里看見的一檔連續(xù)劇，名字想不起來了，電視劇男主角是四川散打評書藝術(shù)家“李伯清”老師。故事主要就是圍繞股災(zāi)來臨前后，股民的生活狀態(tài)。
電視劇里面的主角李老師也是股民之一，在股災(zāi)期間，李老師連續(xù)幾次購買的股票，都誤打誤撞獲得了高收益；而與之相對的絕大多數(shù)股民被市場收割， 他們也有自己獨到的看法，但是很淺薄，或者盡信各路專家的意見，最終血本無歸。
一次偶然的機會，李老師在熊市的優(yōu)越戰(zhàn)績被股民發(fā)現(xiàn)并大面積散播開，一時成了當?shù)氐拿恕＜?。大家紛紛向他請教，讓他推薦。而李老師選股方法用現(xiàn)代的詞匯來形容就是“簡單粗暴”。每一支股都是用飛鏢決定的。就這樣看似荒誕隨機的方式，居然勝過了當時大多數(shù)專家。這側(cè)面證明了當時市場短期的不可預(yù)估性。
這使我在短暫而漫長的人生中，有了模糊的“投資”概念，雖然股市只是投資的一種方式。
概念的升級迭代
腦袋里自從播種下了“投資”的種子，過后的生活，只要有關(guān)于“投資”方面的消息，都會不由自主地聚焦。這就好比自己買了一款偏冷門的汽車，在沒有買之前，覺得路上開這款車的少之又少，一旦買了，注意力聚焦過后，反而覺得馬路上這款車突然變多了。同樣是我老婆在沒有懷孕之前，回想在街上挺著大肚子的孕婦沒有多少；可是一旦我老婆懷孕，挺著個大肚子的時候，我覺得滿大街隨處可見大肚子孕婦。
回到主線，礙于當時的信息嚴重不對稱，我就在極小的范圍類，被動的接受著一部分“炒股”家長之間交流而呈現(xiàn)的零碎觀點?，F(xiàn)在回過頭來看，他們更多反映出的是，在他們自己的認知水平上，理解的、并帶有主觀意識的低水平想法。這也是信息不對稱和思維盲區(qū)導致的結(jié)果。盡管在當時的環(huán)境下，我聽的不亦樂乎，購買欲望強烈。但是我始終沒有參與購買，最主要的原因是沒錢，再加上貪玩。2007年11月—2008月10月，上證指數(shù)6124點跌至1664點，歷時12個月，最大跌幅達72.8%。
印象最深刻的就是2015年，熊市來臨之前的牛市，那簡直可以用“瘋狂”來形容，據(jù)說某大學生，購買股票時，把代碼輸錯，自己渾然不知，當自己發(fā)現(xiàn)時，居然收益還不錯。
如同過山車，2015年6月沖到了5178的頂點，隨后一直跌至2638點。這一輪牛熊，微信炸開了，微博炸開了，互聯(lián)網(wǎng)上的所有信息平臺都被炸開了。有人在朋友圈說：跳樓也要排隊。有人調(diào)侃補充：即使跳下去也沒關(guān)系，因為樓下已經(jīng)有很多人墊底了。
七虧，兩平，一賺。這么多年來，我身邊的確是這么一個定律。
然后又看了笑來老師的“財富自由之路”，才徹底對投資有了系統(tǒng)的認知。“投資”可以是投資自身的成長，也可以買股票進行價值投資。
聽了巴菲特三個忠告：第一，不要做自己不懂的事情；第二：永遠不要做空股票；第三：永遠不要用杠桿投資。
也認真體會過大衛(wèi).斯文森對普通投資人的三條建議：多元化、指數(shù)化、定期再平衡。
當然隨著自己在財富階梯上攀登，自己會看到更多的工具：房地產(chǎn)、大宗商品、海外資產(chǎn)、對沖基金等等。投資工具也越來越復雜，但是自己的思路應(yīng)當始終如一：確定初始比例，短期中定期再平衡，長期中定期調(diào)整比例。
基于事實，大膽假設(shè)，不斷驗證、證偽，最終成為一個能夠通過市場戰(zhàn)勝通脹的終生投資者
在現(xiàn)有的認知下，結(jié)合身邊的案例，我總結(jié)出以下幾點
第一：不要指望炒股獲得超額收益，在短時間發(fā)財。因為當今的人工智能或者專業(yè)機構(gòu)，他們有優(yōu)越的算法、高超的算力、龐大的數(shù)據(jù)做支撐。而作為普通人的我們，很難具備以上全部條件。市場沒有惻隱之心，不知道你有多需要發(fā)財，想拿市場當取款機的人，成為市場的提款機。
如果僅從交易角度來看，市場不僅是零和游戲，更是負和游戲，因為政府、交易所、中介機構(gòu)要拿走各種費用，一旦參加這個游戲，你就是任人宰割的魚肉。
第二：必須做一生的投資安排
巴菲特也要求后代把投資交給標準普爾。起碼說明：把命運交給市場而不是交給自己孩子的博弈能力。對絕大多數(shù)人來說，這是惟一靠譜的投資策略。因為長期中，股市參與者加總起來的整體收益，并不是零，最終取決于上市公司效率提升業(yè)績改善。從歷史數(shù)據(jù)看，所有主要股市的代表性指數(shù)，在長期中，都顯示為一條向上攀升的線，只是斜率不同，因此存在所有人都獲益的機會。這個正和博弈的機會，就是我們普通投資者惟一應(yīng)該參與的部分，透過市場賺企業(yè)成長和經(jīng)濟增長的錢。
第三：按照生命周期來調(diào)整比例
美國股市在1929年-1933年經(jīng)濟危機后，經(jīng)過了30多年才恢復到當初的水平；2001年納斯達克崩盤后，2016年才回到當初水平；日本在1991年經(jīng)濟衰退后，股市至今沒有回到當時水平。因此，不能等自己準備用錢時，才發(fā)現(xiàn)無錢可用。
人還沒有死，錢花光了——人生一大悲劇。
人都死了，因為被套，錢還在股市里——人生又一大悲劇。
所以我初始的指數(shù)類股票和債券投資比例是8：2。因為年輕的我，相應(yīng)抗風險能力就強很多。隨著年齡增長，隔十年調(diào)整為7：3，以此類推，最終基本偏向于更加穩(wěn)定、但是收益較低的債券類。
把時間拉長到你的一生，將視野從能否戰(zhàn)勝市場發(fā)家致富轉(zhuǎn)到利用市場保護自己，你會無視絕大多數(shù)市場的短期波動，用更安穩(wěn)的心態(tài)、更少的精力、更簡明但長期中更有效的方法，來管理自己的財富和人生。
這是普通收入階層里，一位平凡上進的朋友，對投資的一些整理和看法。
