8月14日，美國2年期和10年期國債收益率曲線自2007年來首次出現(xiàn)倒掛。同樣也在這天，英國2年期與10年期國債利率出現(xiàn)了自2008年金融危機(jī)以來首次倒掛，并且加拿大短長期國債亦出現(xiàn)全面倒掛。
這一天，全球的投資者都顫抖了。
在這一天，截至美股收盤，道指大跌800點(diǎn)，跌幅達(dá)3.05%，創(chuàng)下了今年以來最大單日跌幅。
同時(shí)德國DAX指數(shù)跌2.11%，意大利富時(shí)MIB指數(shù)跌2.26%，東京日經(jīng)225指數(shù)跌1.21%。
引起這么大的反應(yīng)，究竟什么是利率倒掛呢？
什么是利率倒掛
通常而言，長期國債收益率都會比短期國債收益率高。
主要是由于兩點(diǎn)：
- 時(shí)間
- 風(fēng)險(xiǎn)
首先是因?yàn)殄X的時(shí)間價(jià)值。
期限越長，債權(quán)的人機(jī)會成本越大，所以這個收益率也會越高。
其實(shí)是由于風(fēng)險(xiǎn)。
由于借款的期限越長，債權(quán)人承受的風(fēng)險(xiǎn)越大，可能會出現(xiàn)資金無法兌付的風(fēng)險(xiǎn)。
以上兩點(diǎn)都導(dǎo)致長期國債收益率大于短期國債收益率。
然而，如果長期國債收益率低于短期國債收益率，這就意味著倒掛出現(xiàn)了。
為什么會出現(xiàn)利率倒掛
這實(shí)際上是市場的預(yù)期造成的。
這個要怎么理解呢？
如果市場認(rèn)為，未來的經(jīng)濟(jì)形勢不好，經(jīng)濟(jì)下行，那么顯然，處于避險(xiǎn)，市場資金會從股市中流出，流入避險(xiǎn)能力較強(qiáng)的債市當(dāng)中。
而如果市場預(yù)期經(jīng)濟(jì)下行非常強(qiáng)烈，那么出于更強(qiáng)的避險(xiǎn)情緒，會購入長期國債來達(dá)到“保本”的目的。
一旦出現(xiàn)大量資金涌入債市，就會導(dǎo)致債券價(jià)格升高，市場利率下降的情況。
由于市場認(rèn)為經(jīng)濟(jì)形勢不好，而大量涌入長期債市，那么就可能會出現(xiàn)利率倒掛的現(xiàn)象。
利率倒掛的影響
大蔥認(rèn)為，美國出現(xiàn)收益率倒掛的現(xiàn)象，并且造成全球股市下跌，這短期內(nèi)會肯定會影響中國的市場情緒和預(yù)期，造成A股下跌。
但是從中長期來說，中國經(jīng)濟(jì)和股市會慢慢的恢復(fù)。
美國出現(xiàn)這種利率倒掛，加上降息的影響，這必然會導(dǎo)致國際資本逐步從美元流出，而流向其它去處。
隨著目前中國國內(nèi)不斷開放外資，非常有利于資金流入國內(nèi)。
趁著明天A股下跌，小小加倉一下也是美滋滋的。
