一、期貨資管計劃可參與網(wǎng)下打新業(yè)務(wù)
（一）期貨資管計劃可參與網(wǎng)下打新業(yè)務(wù)
根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會下發(fā)的《關(guān)于受理期貨資產(chǎn)管理計劃參與首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下詢價與申購業(yè)務(wù)的通知》（以下簡稱通知）明確，自9月1日起，中國證券業(yè)協(xié)會將受理期貨公司及其資產(chǎn)管理子公司期貨資管計劃注冊首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下詢價與申購業(yè)務(wù)的申請。期貨公司資產(chǎn)管理計劃注冊材料參照《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細則》私募證券投資基金產(chǎn)品注冊材料執(zhí)行。
上述通知表示，期貨公司及其資產(chǎn)管理子公司可由具有證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司向協(xié)會推薦注冊，證券公司應(yīng)負責對所推薦網(wǎng)下投資者進行核查，保證所推薦的網(wǎng)下投資者符合規(guī)定的基本條件。
也就是說，從2016年9月1日起，被忽略多年的期貨公司終于獲得了參與新股發(fā)行的定價權(quán)，可以進行網(wǎng)下新股申購業(yè)務(wù)了。
【注】網(wǎng)下打新，即新股網(wǎng)下申購，又叫網(wǎng)下配售，區(qū)別于網(wǎng)上的打新，不通過網(wǎng)上交易系統(tǒng)進行。
股票配售對象是指網(wǎng)下投資者所屬或直接管理的，已在證券業(yè)協(xié)會完成注冊，可參與首發(fā)股票網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的普通證券賬戶、自營投資賬戶、證券投資產(chǎn)品等。
（二）期貨成第七類非推薦類詢價機構(gòu)
目前詢價類投資者共有八類，分別為證券公司、基金公司、信托公司、保險公司、財務(wù)公司、合格境外機構(gòu)投資者、推薦類機構(gòu)投資者和推薦類個人投資者，前六類為傳統(tǒng)類型的詢價機構(gòu)，后兩類是上一輪新股發(fā)行改革時擴容才出現(xiàn)。
根據(jù)通知，期貨公司及其資產(chǎn)管理子公司正式成為第七類非推薦類詢價機構(gòu)。
在此之前，期貨公司及其資產(chǎn)管理子公司其實也可以參與新股，但主要有兩種方式：一種是網(wǎng)上打新，中簽概念比較低；另一種就是成為承銷商的推薦類機構(gòu)詢價對象。但推薦類與非推薦類最大的區(qū)別就是：如果報價有效，最終獲得配售新股的比例不一樣。毋庸置疑，非推薦類獲配比例肯定會高于推薦類。
在目前新股發(fā)行規(guī)則下，無論推薦類機構(gòu)投資者還是推薦類個人投資者，都是證券公司、基金公司、信托公司、保險公司、財務(wù)公司和合格境外機構(gòu)投資者優(yōu)先配售之后才對其進行配售的。
二、申請網(wǎng)下打新資格應(yīng)當提供的材料
（一）申請網(wǎng)下打新資格應(yīng)符合以下標準：
1、依法設(shè)立、持續(xù)經(jīng)營時間達到兩年（含）以上，且有效存續(xù)。
2、從事證券交易時間達到兩年（含）以上；
3、具有良好的信用記錄。最近12個月未受到刑事處罰、未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施。
4、具備必要的定價能力。機構(gòu)投資者應(yīng)具有相應(yīng)的研究力量、有效的估值定價模型、科學(xué)的定價決策制度和完善的合規(guī)風控制度。
5、注冊資本金不低于人民幣1000萬元。
6、上年末證券投資資產(chǎn)管理規(guī)模不低于人民幣1000萬元。（具體數(shù)值各證券公司要求可能有區(qū)別）
7、參與首發(fā)股票項目網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的網(wǎng)下投資者指定的股票配售對象，以該項目初步詢價開始前兩個交易日為基準日，其在項目發(fā)行上市上市所在證券交易所基準日前20個交易日的非限售股票的流通市值日均值應(yīng)在1000萬元（含）以上。（具體數(shù)值各證券公司要求可能有區(qū)別）
8、未因新股申購違規(guī)被中國證券業(yè)協(xié)會列入黑名單系統(tǒng)
9、監(jiān)管部門和協(xié)會要求的其他條件。
網(wǎng)下投資者指定的股票配售對象不得為債券型證券投資基金或信托計劃，也不得為在招募說明書、投資協(xié)議等文件中以直接或間接方式載明以博取一、二級市場價差為目的申購首發(fā)股票的理財產(chǎn)品等證券投資產(chǎn)品。
（二）申請網(wǎng)下打新資格應(yīng)提交以下資料：
網(wǎng)下投資者資質(zhì)證明文件（機構(gòu)投資者）：
1、網(wǎng)下投資者備案信息表
2、營業(yè)執(zhí)照副件原件及復(fù)印件
3、經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證原件及復(fù)印件/私募基金管理人備案證明復(fù)印件等（如有）
4、自有資金具備投資A股資格的證明文件復(fù)印件或可開展客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的資格證明文件原件及復(fù)印件
5、符合上述資格1-4基本條件要求的說明函
6、上年末證券投資資產(chǎn)管理規(guī)模的相關(guān)證明文件
7、網(wǎng)下投資者參與首發(fā)股票詢價和申購的相關(guān)內(nèi)部制度（包括但不限于詢價和網(wǎng)下申購的業(yè)務(wù)流程、參與推介活動的專項內(nèi)控機制、投資決策機制、報價信息復(fù)核機制、估值定價模型、申購資金劃付審批程序、合規(guī)風控制度、員工培訓(xùn)制度、詢價和網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)工作底稿制度等）
8、網(wǎng)下投資者注冊信息表監(jiān)管機構(gòu)及證券公司要求的其他文件
9、業(yè)務(wù)測評問卷
10、上交所CA證書申請文件
（1）上交所IPO網(wǎng)下申購平臺證書業(yè)務(wù)申請表
（2）IPO網(wǎng)下申購平臺證書開通申請表
（3）上交所數(shù)字證書業(yè)務(wù)辦理授權(quán)證明（如需）
11、深交所CA證書申請文件
（1）深圳證券數(shù)字證書用戶責任條款
（2）深圳證券數(shù)字證券業(yè)務(wù)申請表
（3）深圳證券數(shù)字證書業(yè)務(wù)辦理授權(quán)證明（如需）
股票配售對象資質(zhì)證明文件：
（一）機構(gòu)投資者的自營賬戶須提供以下資料：
1、可用于投資權(quán)益類證券的資金規(guī)模說明函
2、上海、深圳市場證券賬戶卡復(fù)印件
（二）私募證券投資基金/期貨資管計劃須提供以下資料：
1、私募投資基金備案證明材料
2、驗資報告復(fù)印件
3、產(chǎn)品合同復(fù)印件
4、上海、深圳市場證券賬戶卡復(fù)印件
5、持有5%(含）以上產(chǎn)品份額的投資者情況說明
三、期貨資管計劃如何辦理網(wǎng)下打新業(yè)務(wù)
（一）期貨資管計劃申請網(wǎng)下打新資格辦理流程
【注意】網(wǎng)下投資者申請證書分為三步：
（1）向中國證券業(yè)協(xié)會申請投資者網(wǎng)下配售信息基礎(chǔ)備案
（2）向中國證券業(yè)協(xié)會申請投資者網(wǎng)下配售配售對象登記備案
（3）向上海、深圳交易所分別申請投資者網(wǎng)下申購數(shù)字證書
上述三步依次進行不同步!申請時間約為45天-60天左右
上海證書收費800元，深圳不收費。
（二）期貨資管計劃參與網(wǎng)下打新
T-5日，刊登招股說明書
T-4日中午12點前，向主承銷商提出申請。
T-3日，網(wǎng)上路演，網(wǎng)下申購電子平臺中初步詢價。
T-1日，刊登發(fā)行公告，確定發(fā)行價格，并確定入圍結(jié)果。
T日，網(wǎng)下申購電子平臺中申購新股。申購時無需繳付申購資金。
T+2日，公布配售結(jié)果并繳款。
【注意】申購資格要求T-5日前20個交易日持有1000萬非限售A股的市值，各證券公司要求不同，具體參照招股意向書。
（三）其他注意事項
1、市值計算
?須持有至少1000萬流通市值
?與網(wǎng)上申購市值計算方式相同，滬深兩市市值分開計算，如需參與滬深兩市網(wǎng)下申購則需2000萬流通市值。
?基準日前20個交易日計算日均市值。
市值計算從初步詢價前兩個交易日作為基準日，以基準日前20個交易日計算日均市值
?多賬戶合并計算市值，融資融券賬戶市值也包含在內(nèi)。
?以產(chǎn)品單獨計算市值
若多只資管計劃同時申請網(wǎng)下打新，則各產(chǎn)品單獨計算市值
【注意】限售股市值、港股市值和新三板市值不算入申請網(wǎng)下配售的市值
2、如何有效報價
網(wǎng)下打新在有效詢價范圍內(nèi)百分之百配股，這是網(wǎng)上申購所無法比擬的優(yōu)勢，所以要求進行報價準確，否則成為無效報價，同時也不能再進行網(wǎng)上申購
申報數(shù)量，最高為網(wǎng)下發(fā)行總量，不低于最低申報數(shù)量，按規(guī)定遞增，申報數(shù)量必須為10萬股整數(shù)倍。具體參考招股意向書。不符合規(guī)定為無效申報。
注：每個投資者可多次申報，以最后一次為最終申報。申報時間越早，申報數(shù)量越大，獲配概率越大。
3、禁忌
（1）擁有網(wǎng)下配售資格后，參與網(wǎng)下打新的，不能再參與網(wǎng)上申購，否則將視為違法行為，會被證券業(yè)協(xié)會拉入黑名單
（2）網(wǎng)下打新成功獲配后未及時足額繳款，會被證券業(yè)協(xié)會拉入黑名單，面臨至少6個月禁止申購新股的監(jiān)禁期。
（3）不要超額申購，申購數(shù)量不要超過首次公開發(fā)股募資上限。根據(jù)IPO規(guī)則，總股本未超過4億股的，首次發(fā)行后公眾持股比例不得低于25%;總股本在4億股以上的，首次發(fā)行后公眾持股比例不得低于10%。
