從信貸產(chǎn)生的那一天起

就有了債務危機的產(chǎn)生

就像打開了潘多拉魔盒

如影隨形揮之不去

橋水基金曾因2008年成功預測金融危機而一戰(zhàn)成名，當年在多只大型基金破產(chǎn)的情況下，橋水基金收益高達14%領跑全球主要對沖基金。

這種巨大成功絕非偶然，實際上，在2008年金融危機爆發(fā)的前8年，橋水就已經(jīng)設計打造出“蕭條計量指標”，瑞·達利歐通過模型分析成功預測到了這場撼動全球的金融危機的到來，采取了相應的防范和應對策略。這套模型所做的精準預測，幫助他成功度過了數(shù)次金融危機。無獨有偶，另一位開創(chuàng)者級的投資大師塔勒布也是在此次危機中實現(xiàn)財務自由。

而這套分析模型的底層經(jīng)濟學邏輯就是達利歐的經(jīng)濟驅動模型。生產(chǎn)率的提高、短期債務周期和長期債務周構成了經(jīng)濟的“三駕馬車”，拉動著經(jīng)濟運行。

債務危機都是有周期性的，在市場經(jīng)濟中，信貸擴張和信貸收縮推動經(jīng)濟周期的發(fā)展，其背后有邏輯支撐。在任何時候，只要發(fā)生借款，就啟動了一系列機械性的、可預測的事件，就會創(chuàng)造出一個周期。