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概念

“現金再投資比率”，指的是公司手上有的現金流用于再投資的能力。

公式

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分子

“營業(yè)活動現金流量——現金股利”就是公司手上有的現金流，等于日常營運賺來的錢（營業(yè)活動現金流量）扣除掉要發(fā)出的現金（給股東的現金股利）。

分母

由四部分組成：“固定資產+長期投資+其他資產+營運資金”。

推導

因：營運資金=流動資產-流動負債

分母演變?yōu)椋汗潭ㄙY產+長期投資+其他資產+流動資產+流動負債

又因：固定資產+長期投資+其他資產+流動資產=總資產

最后轉化為：總資產-流動負債

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判斷指標

8%——10%比較理想

>10%穩(wěn)妥

“現金流量允當比率”和“現金再投資比率”區(qū)別

現金流量允當比率：判斷五年公司成長所需的成本跟公司實際賺到的錢比例是不是匹配、對等，時間是五年。

現金再投資比率：公司手上的現金流用于再投資的能力，判斷時間是一年。

實例計算（光線傳媒）

分子

（1） 營業(yè)活動現金流量：指的是“現金流量表”的“經營活動產生的現金流量凈額”，7.46億。

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（2） 現金股利：在“現金流量表”中查找“分配股利、利潤或償付利息支付的現金”，1.49億。

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分母

（1） 總資產：見“資產負債表”的“資產總計”，91.50億。

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（2） 流動負債：見“資產負債表”中的“流動負債合計”，8.52億。

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最后，把以上數據帶入公式：（7.46-1.49）÷（91.5-8.52）≈7.2%

由此得知，光線傳媒的現金再投資比率為7.2%，小于判斷指標。

思維導圖：

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