投資的秘訣、不是評(píng)估某一行業(yè)對(duì)社會(huì)的影響有多大、或它的發(fā)展前景有多好、而是一間公司有多強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、這優(yōu)勢(shì)可以維持多久。產(chǎn)品和服務(wù)的優(yōu)越性持久而深厚、才能給投資者帶來(lái)優(yōu)厚的回報(bào)。 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?——沃倫·巴菲特
從今天開(kāi)始，準(zhǔn)備系統(tǒng)學(xué)習(xí)麻省理工學(xué)院公開(kāi)課《金融學(xué)概述》。與大家分享每次課的學(xué)習(xí)內(nèi)容，有興趣的可以加入一起，從零開(kāi)始學(xué)金融。
這里必須說(shuō)，感謝互聯(lián)網(wǎng)給我們帶來(lái)前所未有的好處，即便你沒(méi)錢、沒(méi)機(jī)會(huì)出國(guó)，也可以學(xué)到任何你想學(xué)習(xí)的國(guó)際名校的課程。
是的，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，只要你想、你愿意，沒(méi)有你學(xué)不到的東西。很慶幸，我們生活在這樣一個(gè)時(shí)代。
這里談?wù)剬?duì)國(guó)際名校大學(xué)課堂印象。
首先，這門課看起來(lái)像是小課，為數(shù)不多的同學(xué)們環(huán)繞教授圍坐，氣氛相當(dāng)輕松。有人在課堂上吃東西，貌似早餐、午餐之類，但沒(méi)關(guān)系，這絕不會(huì)干擾到老師正常上課，大家的注意力都集中在，“講”與“聽(tīng)”上。
其次，為了讓同學(xué)們了解什么是市場(chǎng)估價(jià)，教授在課堂上，拍賣了一件包裝好的盒子，里面的東西是什么？大家都不知道。同學(xué)們是真實(shí)的出價(jià)購(gòu)買，最終一位男生以45美元的價(jià)格拍得一部市場(chǎng)價(jià)為149美元的ipod4G數(shù)碼產(chǎn)品。這樣的切身體驗(yàn)教學(xué)方式，是不是使得學(xué)生更容易理解教授所講的內(nèi)容呢？
再次，教授在講課時(shí)說(shuō)，太理論，太概念化的內(nèi)容，不能用于實(shí)踐，在課程中盡量關(guān)聯(lián)現(xiàn)實(shí)生活的實(shí)例，配合理解授課，讓所學(xué)，可以結(jié)合實(shí)際，所用。
第一節(jié)課，教授講述了金融學(xué)內(nèi)容教學(xué)框架，未來(lái)的十三周的課程具體安排。提供給我們的是對(duì)金融學(xué)思考的方向，每部分內(nèi)容要素之間的聯(lián)系。
一、什么是金融學(xué)？
簡(jiǎn)單等式：數(shù)學(xué) + ￥￥（錢）=金融學(xué)
定義為對(duì)貨幣交易的系統(tǒng)學(xué)習(xí)。
1、數(shù)學(xué)的應(yīng)用
大家都知道的沃倫巴菲特，他的團(tuán)隊(duì)非常小型，他們的財(cái)富實(shí)現(xiàn)方法，讀財(cái)報(bào)，就是研讀公司招股說(shuō)明，利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表，用到的只是簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)，卻創(chuàng)造出偉大的投資帝國(guó)。
這里告訴我們數(shù)學(xué)在金融學(xué)中的重要作用，它是學(xué)習(xí)金融的基礎(chǔ)性知識(shí)。而其中用到的數(shù)學(xué)知識(shí)也并非高難度，不需要像是數(shù)學(xué)家那樣的思考，用于金融學(xué)中的只是簡(jiǎn)單的基礎(chǔ)數(shù)學(xué)。
2、金融學(xué)是什么？
這是一門既邏輯縝密又極具挑戰(zhàn)性的課程；是一門在現(xiàn)實(shí)生活中非常實(shí)用，尤其是金融管理來(lái)說(shuō)不可或缺的課程；幫助你在職業(yè)生涯中，做出更明智的決定的基礎(chǔ)課程。
二、金融分析的兩個(gè)難點(diǎn)：時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)。
時(shí)間
1）隨著時(shí)間不同，當(dāng)下現(xiàn)金流，和之后現(xiàn)金流是不一樣的
2）時(shí)間的流逝只有一個(gè)方向（每個(gè)人都知道的）
3）我們?cè)撊绾文M時(shí)間差異
風(fēng)險(xiǎn)
1）在完全確定的條件下，金融理論的完備的
2）風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了完美的挑戰(zhàn)
3）我們?nèi)绾文M未知情況下的風(fēng)險(xiǎn)
列如，沃倫巴菲特知道，今年的一美元，跟明年的一美元是不一樣的；他也知道，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的一美元，跟有些風(fēng)險(xiǎn)的一美元是不同的。
金融分析的兩大挑戰(zhàn)：1）資產(chǎn)評(píng)估；2）資產(chǎn)管理。
1、金融資產(chǎn)如何評(píng)估？
作為資產(chǎn)管理者所要面臨的挑戰(zhàn)就是價(jià)值評(píng)估。價(jià)值一旦建立，便會(huì)對(duì)其進(jìn)行可行性評(píng)估。有效評(píng)估，反過(guò)來(lái)幫助管理者判斷，怎樣進(jìn)行資產(chǎn)投資管理，做有價(jià)值的資金投資分配。
2、什么是價(jià)值？
空氣、水與我們來(lái)說(shuō)非常有價(jià)值，沒(méi)有這些，我們無(wú)法生存，但它們卻很便宜，甚至是免費(fèi)。鉆石，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)并非必不可少，但它的價(jià)值卻高的驚人。
在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，價(jià)值是商品的一個(gè)重要性質(zhì)，它代表該商品在交換中能夠交換得到其他商品的多少，價(jià)值通常通過(guò)貨幣來(lái)衡量，成為價(jià)格。這種觀點(diǎn)中的價(jià)值，其實(shí)是交換價(jià)值的表現(xiàn)。
3、怎樣理解價(jià)值？
金融市場(chǎng)上，通過(guò)價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制建立價(jià)值。
案例：課堂拍賣（如何理解價(jià)值）
教授拿出一個(gè)包裝好的盒子，誰(shuí)也不知道里面是什么？教授開(kāi)始拍賣，學(xué)生依次出價(jià)，最終成交。
說(shuō)明：盒子未知、看不見(jiàn)物品的價(jià)值，是在沒(méi)有任何相關(guān)信息的情況下叫價(jià)（價(jià)格）產(chǎn)生，最終定價(jià)即為這個(gè)盒子里物品的價(jià)值。
實(shí)際上，盒子內(nèi)裝的是ipod 4G。課堂拍賣價(jià)格45美元，物品本身市場(chǎng)價(jià)格149美元。
金融市場(chǎng)就是這樣運(yùn)行的。
三、會(huì)計(jì)的作用。金融系統(tǒng)中有一項(xiàng)工作必不可少——會(huì)計(jì)。
會(huì)計(jì)是一種語(yǔ)言，金融的表達(dá)方式。
兩個(gè)基本概念：stock、flow
1）資產(chǎn)儲(chǔ)蓄、資產(chǎn)水平（stock）
2）資產(chǎn)變動(dòng)率（flow）
資產(chǎn)流出——投資，資產(chǎn)流入——利潤(rùn)，負(fù)債等，是企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)估的基礎(chǔ)。
金融的幾點(diǎn)原則
1、天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐
2、其他事情是相同的
1）要想錢變得更多而不是更少
2）想要錢快點(diǎn)來(lái)而不是慢點(diǎn)
3）合理定義風(fēng)險(xiǎn)前提下，風(fēng)險(xiǎn)更小而不是更大
3、所有機(jī)構(gòu)都致力于提高自身收益
4、價(jià)格決定于市場(chǎng)供需
5、金融市場(chǎng)具有高度的適應(yīng)性和競(jìng)爭(zhēng)性
6、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和沖突是金融創(chuàng)新的核心
回顧第一課，講述金融學(xué)的整體框架，以及未來(lái)的十三節(jié)課將要學(xué)習(xí)的內(nèi)容進(jìn)度。
如果你想學(xué)，可以在網(wǎng)易公開(kāi)課中找到視頻課程跟著一起學(xué)習(xí)?；蛘吡粝履愕奈⑿盘?hào)，拉你入群，一起相互交流，共同學(xué)習(xí)。
