基金中有一類是指數(shù)基金，指數(shù)基金中更適合交易的是ETF，手續(xù)費(fèi)低，流動性好。今天來談?wù)凟TF定投的思路與策略。

ETF定投的優(yōu)點(diǎn)：

1）不需要大筆啟動資金，每個月把省下來的工資投進(jìn)去，相當(dāng)于強(qiáng)制零存整取，收益率又比銀行存款高。

2）無視波動，在低位能買到更多籌碼，高位不買或少買，客觀上有低吸高賣的效果。

3）止盈不止損。浮虧時堅(jiān)持定投，總收益率到一定盈利比例就強(qiáng)制贖回，保住勝利果實(shí)的同時開啟新一輪定投。

4）只要堅(jiān)持下去，每一輪定投都能以賺錢收尾，除非投的基金太垃圾。

按照高手們的測試，有兩個小技巧可以幫助提高資金使用效率：

一是止盈不止損的收益率設(shè)置在15-20%比較合適，太高不現(xiàn)實(shí)，太低沒價值；

二是每一輪定投期數(shù)不能太多，24-36期（兩到三年）比較合適；定投期數(shù)也不能太少，不然本金積累不多，導(dǎo)致收益率雖高但實(shí)際收益很少。

三是優(yōu)先選擇混合類ETF，不要側(cè)重于單個行業(yè)的。

選取時段（2018年1月-2019年7月），選取投資標(biāo)的滬深300ETF，來回測收益情況。先確定定投策略的規(guī)則：每月15日或順延后的第一個交易日定投，定投價格按ETF收盤價，每月都買，不擇時。

我們發(fā)現(xiàn)這樣的收益率并不高，我們來優(yōu)化一下策略。

根據(jù) 按PE估值波段操作，減少定投的期數(shù)，根據(jù)不同的價格，變動投入的資金量。

這樣的收益明顯增加很多。

從結(jié)果來看，定投確實(shí)是適合新手的：

（1）強(qiáng)制性的投入會幫助養(yǎng)成儲蓄及投資的好習(xí)慣；

（2）無懼波動，收益率相當(dāng)不錯， 按PE估值波段操作能達(dá)到10%以上。

其實(shí)在大多數(shù)時候，因?yàn)槭前雌谕度耄Y金并沒有全部使用，閑置資金可以買貨幣基金或者理財(cái)增厚收益。

其實(shí)兩次定投，都遇上了2018年單邊下跌的情況，但最終結(jié)果都趕上了完美的“定投微笑曲線”。意味著極端行情下，定投的可行性。

但是，定投策略也有先天劣勢。

比如，在已有大筆資金的情況下，按期定投，資金使用率不好；不擇時的方式，意味著估值高點(diǎn)時還在買入；總體收益率不是很高，在某些時段甚至跑不贏全倉持有。

最后對三種策略做個簡單總結(jié)。

每月定投：容易上手，新手可強(qiáng)制儲蓄，適合每月有現(xiàn)金流，無需擇時，不怕波動，收益率中等。

買入并全倉持有：買入時需要擇時，高位買入風(fēng)險很大，低位買入收益率超過定投。買入后可安心睡覺，無視波動。

按PE估值波段操作：根據(jù)PE估值高低確定買入和賣出的紀(jì)律，按紀(jì)律操作，長期收益率最高。但平時需要關(guān)注PE估值情況，稍微累心。

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