市場： 上證綜指漲0.11%，深證成指漲0.4%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.7%。個股跌多漲少，成交額9200億。
板塊方面，傳媒，銀行，光伏上漲；國防軍工，醫(yī)藥，有色白酒下跌。
港股恒生指數(shù)漲+0.11 %，恒生國企指數(shù)漲+0.4%。 北向資金凈流出12.55億，南下資金凈買入229億，南下資金繼續(xù)火爆。 港股方面，科技板塊大跌，電信，石油，銀行等板塊上漲。
今天分析一只基金：富國天惠成長混合
這只基金，不用多介紹，大家都非常清楚,大家可以看下面這張圖，優(yōu)點缺點一目了然。
優(yōu)點：基金經(jīng)理朱少醒，長期優(yōu)秀，長期年化收益22.93%。
重點來說一下大家吐槽的兩個問題。
熊市的時候回撤太大。
最近幾年業(yè)績處于中游，沒有達(dá)到很多投資者的預(yù)期。
熊市回撤大
首先看下面一張圖，從這張圖上，我們可以看出：
- 基金長期股票倉位保持在92%左右。
我們知道場外ETF連接基金倉位一般在95%，他的倉位基本已經(jīng)接近了，再加之基金本身是成長風(fēng)格，所以彈性一定是大于滬深300的。
- 基金是不是就不控制回撤？當(dāng)然不是。
在2020年四季報中，朱總這樣說：<u>對市場的極致程度有所擔(dān)憂,在公司質(zhì)地和對應(yīng)的估值合理性上做了一些平衡。未來我們依然會致力于在優(yōu)質(zhì)股票里尋找價值,去翻更多的“石頭”。</u>
基金控制回撤的方式就是不斷尋找優(yōu)秀的，性價比高的公司。行業(yè)均衡配置，分散持倉，不重倉某只個股，通過這種方式來降低波動，從而取得長期的成功，所以，對應(yīng)的，我們可以看到，基金持有股票較多，長期換手率適中，股票占比動態(tài)調(diào)整。
這種方式的好處：不用考慮考慮股債配置，只考慮找到高性價比的優(yōu)秀公司。
壞處業(yè)同樣明顯：在大熊市中，泥沙俱下，不管持倉多么分散，照樣下跌。
最近幾年業(yè)績中游：
在上面，我們說了，基金經(jīng)理持倉分散，不重倉某一行業(yè)，大部分個股占基金凈值比例都在****5%以下，基金經(jīng)理業(yè)不押注某一行業(yè)。
這樣做的壞處： 短期收益不夠激動人心；
好處：一般不容易掉到大坑里面。
當(dāng)然，還有另一方面的原因，該基金歷史業(yè)績已經(jīng)被證明了，歷史上已經(jīng)賺了很多錢，只要長期能夠保持在行業(yè)中游水平，那么長期就非常優(yōu)秀了，根本不用太激進(jìn)，所以，買這類基金公司的頭牌基，好處是長期收益有保證，壞處就是短期看起來業(yè)績好像亮點不突出。
投資是一種信仰，是一種選擇，關(guān)鍵看你怎么選，你說呢？
