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全部85只QDII基金的數(shù)據(jù)和簡(jiǎn)單分析見(jiàn)

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QDII基金的歷史：

不算06年的華安國(guó)內(nèi)配置，很多投資者第一次接觸QDII基金是2007年9-10月，當(dāng)時(shí)正值牛市瘋狂時(shí)期，任何一只普通基金都幾天內(nèi)即認(rèn)購(gòu)結(jié)束，再搭上QDII國(guó)際投資的概念，更是短時(shí)間內(nèi)吸引了海量資金。

記得07年我搶購(gòu)的首批QDII基金（嘉實(shí)海外中國(guó)），1年后就已經(jīng)跌破0.5，而其他QDII2年后甚至即將跌破0.3。如此之糟糕的業(yè)績(jī)與認(rèn)購(gòu)期時(shí)基金公司、代銷機(jī)構(gòu)、財(cái)經(jīng)媒體的高調(diào)吹捧相比，讓很多基民從此看清了這個(gè)行業(yè)利益相關(guān)人的嘴臉。

（就算不考慮時(shí)間價(jià)值，這四只QDII基金8年后居然連本都沒(méi)回）

歸根結(jié)底，彼時(shí)的QDII基金都是主動(dòng)型股票基金，結(jié)果在08年的金融危機(jī)和變幻莫測(cè)的金融市場(chǎng)面前，打了場(chǎng)大敗仗。

歷史已經(jīng)以血的教訓(xùn)證明國(guó)內(nèi)基金公司完全沒(méi)有在國(guó)際上幫助基民做主動(dòng)投資的能力?；窦兇饽米约旱腻X給基金公司練手交學(xué)費(fèi)了。

QDII基金的現(xiàn)在：

此后，隨著A股基金產(chǎn)品的豐富，基金公司也調(diào)整了QDII基金產(chǎn)品的發(fā)行策略，除了主動(dòng)型股票基金外，還發(fā)行了被動(dòng)型指數(shù)基金、專注某類資產(chǎn)的主題基金、債券基金、甚至是分級(jí)基金。

但是，老投資者對(duì)老四只基金的慘狀歷歷在目，沒(méi)有歷史凈值恢復(fù)壓力的新QDII基金又大都在市場(chǎng)上表現(xiàn)一般，無(wú)法挽回QDII的名聲自然就很難吸引新投資者。部分QDII甚至因?yàn)楸憩F(xiàn)實(shí)在太差而逐漸遭到投資者唾棄以至于因?yàn)橐?guī)模低于五千萬(wàn)而走向了清盤。

目前市場(chǎng)上QDII基金共有85只，總規(guī)模共441.13億元，而老四只QDII就有200.94億元，幾乎占了一半規(guī)模，其他基金平均規(guī)模僅3億元不到。

不過(guò)，QDII日子不好過(guò)的同時(shí)，疲軟的A股市場(chǎng)影響著國(guó)內(nèi)基金同樣也不好過(guò)。

但隨著過(guò)去兩年創(chuàng)業(yè)板行情的啟動(dòng)以及去年短暫的牛市，國(guó)內(nèi)基金得到了飛速發(fā)展，各種題材的新基金飛快推出，此時(shí)賺錢賺到手軟的基金公司再也不把心思放在規(guī)模偏小的QDII上，以至于近期除了一些互聯(lián)網(wǎng)題材的QDII外，基金公司已經(jīng)沒(méi)有發(fā)行QDII產(chǎn)品了。

QDII基金的意義：

基金是最好的實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的投資工具，如果普通投資者只能挑選一個(gè)投資工具，絕對(duì)不是股市、債券、P2P，而應(yīng)該是基金（當(dāng)然現(xiàn)實(shí)中不可能只掌握一個(gè)投資工具，這句話是強(qiáng)調(diào)基金投資的重要性，而不是貶低股市、債市和P2P）。而QDII基金就是借助基金實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的非常重要的一環(huán)。

眾所周知，A股市場(chǎng)一榮俱榮一損俱損，除非嚴(yán)格以股票/債券的方式配置基金，否則無(wú)論是配置指數(shù)、主題、分級(jí)、行業(yè)，都無(wú)法起到風(fēng)險(xiǎn)分散的作用。

而QDII基金投資美國(guó)以及其他境外證券市場(chǎng)，既有常規(guī)的股票/債券，又有黃金、石油、REITS等與股票不相干的資產(chǎn)可配置，與國(guó)內(nèi)股票/基金市場(chǎng)完全不相關(guān)，可以起到很好的分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。

盡管大部分QDII基金表現(xiàn)不佳，但依然存在一些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的值得注意。

QDII基金的選擇邏輯

以下分析請(qǐng)結(jié)合xlsx中的內(nèi)容看：

全部85只QDII基金的數(shù)據(jù)和簡(jiǎn)單分析見(jiàn)

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1、除非有優(yōu)質(zhì)歷史表現(xiàn)以及對(duì)基金經(jīng)理的深度了解，否則不要選擇主動(dòng)型股票基金，無(wú)論是從老四只還是后續(xù)發(fā)行的主動(dòng)型股票基金，歷史已經(jīng)證明了基金公司沒(méi)有這個(gè)主動(dòng)投資的能力。

2、優(yōu)先選擇被動(dòng)型指數(shù)基金，因?yàn)橹笖?shù)可查看歷史業(yè)績(jī)方便投資者評(píng)估標(biāo)的質(zhì)量，對(duì)基金經(jīng)理要求低也保證了如果頻繁更換基金經(jīng)理不會(huì)損害表現(xiàn)。

3、除非對(duì)黃金、石油、大眾商品等有深刻研究，否則不建議投資，至少別投太多，這些資產(chǎn)需要對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)以及世界形式有極好的判斷。

4、相對(duì)前邊跟宏觀經(jīng)濟(jì)以及世界形式掛鉤而難以分辨的資產(chǎn)，REITS本質(zhì)上是房地產(chǎn)投資收益，分析邏輯清晰，如果能接觸相關(guān)數(shù)據(jù)與分析，可能會(huì)是一塊可以投資的重要資產(chǎn)方向。

5、不要相信什么金磚四國(guó)、德國(guó)、亞太、大中華，QDII基金選擇投資國(guó)家方向就只能選擇最強(qiáng)大的美國(guó)。

6、黃金、石油等近幾年來(lái)下跌嚴(yán)重的資產(chǎn)有不少投資者以抄底的心態(tài)持有，其中黃金可能存在一定抄底機(jī)會(huì)，但石油因?yàn)橛忻绹?guó)頁(yè)巖氣革命變數(shù)甚多。

以下是根據(jù)表中數(shù)據(jù)篩選出來(lái)的我個(gè)人認(rèn)為優(yōu)秀、值得觀察的幾類標(biāo)的或基金，更多簡(jiǎn)單分析見(jiàn)xlsx表。

納斯達(dá)克100指數(shù)--優(yōu)秀

綁定納斯達(dá)克100指數(shù)的基金無(wú)論是從什么時(shí)間緯度篩選都是名列前茅。稍微了解下這個(gè)指數(shù)就不難發(fā)現(xiàn)，從2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅后，納斯達(dá)克指數(shù)就在逐年恢復(fù)（相應(yīng)的100指數(shù)同樣是一條筆直的斜線往上走），并終于于今年恢復(fù)了當(dāng)年泡沫期時(shí)的高點(diǎn)。

納斯達(dá)克100指數(shù)，就是能到美國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)行的全球最優(yōu)質(zhì)的科技股、成長(zhǎng)股，其近15年表現(xiàn)是跟互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展息息相關(guān)的。投資納斯達(dá)克100指數(shù)相關(guān)基金，盡管不能以歷史業(yè)績(jī)作為參考，但投資邏輯大致就是綁上全球最優(yōu)質(zhì)的科技型公司。

該類QDII基金共有四只，其中國(guó)泰納斯達(dá)克成立最早表現(xiàn)最好，成立5年以來(lái)收益120%+，近1年也有16.8%的收益，傲視所有QDII。

標(biāo)普500指數(shù)--優(yōu)秀

巴菲特和其他投資大師都在不止一次場(chǎng)合說(shuō)過(guò)美國(guó)普通投資者只投標(biāo)普500指數(shù)基金就好了，同樣的中國(guó)基民在做美國(guó)資產(chǎn)配置時(shí)標(biāo)普500QDII基金也理應(yīng)是首選。

標(biāo)普500指數(shù)的成分股就是紐交所、納斯達(dá)克中最優(yōu)秀的500家公司，與納斯達(dá)克100指數(shù)相比，標(biāo)普500指數(shù)采樣廣、代表性強(qiáng)，投資標(biāo)普500指數(shù)相關(guān)基金，盡管不能以歷史業(yè)績(jī)作為參考，但投資邏輯大致就是綁上美國(guó)的國(guó)運(yùn)。

遺憾的是，該類QDII基金嚴(yán)格意義上說(shuō)只有博時(shí)標(biāo)普500ETF聯(lián)接基金，成立3年半以來(lái)也有將近60%的收益。

投資標(biāo)普500指數(shù)基金的邏輯太簡(jiǎn)單了，也太有說(shuō)服力了，以至于我懷疑基金公司不愿意去普及這個(gè)概念而將投資者的錢引向到他們更愿意引向的其他主動(dòng)型基金中去。

鵬華全球高收益?zhèn)?-優(yōu)秀

盡管僅發(fā)行了2年，但鵬華全球高收益?zhèn)瘧{借每年穩(wěn)定10.*%的收益，在所有債券型基金中一枝獨(dú)秀，查看其報(bào)告可知，其投資方向主要為全球高收益?zhèn)鶕?jù)不同市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)重點(diǎn)在某一時(shí)間段選擇主要以配置某區(qū)域市場(chǎng)為主。報(bào)告中甚至披露中國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在美國(guó)發(fā)行8%+的債券。

相比股票要求的分析能力，做債券的分析能力相對(duì)簡(jiǎn)單。這類基金盡管收益低，但從資產(chǎn)分散配置的角度是可以考慮持有的。

工銀全球精選--觀察

該基金為主動(dòng)型股票基金，本來(lái)按邏輯是根本不會(huì)考慮的（因?yàn)椴幌嘈呕鸾?jīng)理和基金公司在全球市場(chǎng)的投研能力），但工銀全球精選與表中的其他主動(dòng)型股票基金相比，收益差距實(shí)在巨大，而工銀全球精選的基金經(jīng)理也五年未更換過(guò)，因此如果需要配置主動(dòng)型股票基金，可以考慮將其作為觀察對(duì)象。

諾安全球不動(dòng)產(chǎn)--觀察

與常規(guī)投資股票/基金不同，該基金背后的資產(chǎn)是房地產(chǎn)，投資方向是全球證券市場(chǎng)上市交易的REITs。此類資產(chǎn)受益于13年開(kāi)始的美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇，表現(xiàn)較好，但普通投資者手里太缺乏相關(guān)信息做分析。

廣發(fā)美國(guó)房地產(chǎn)指數(shù)--觀察

直接跟蹤MSCI美國(guó)REIT指數(shù)。盡管時(shí)間短但理論上說(shuō)比主動(dòng)型基金投資的諾安全球不動(dòng)產(chǎn)更值得關(guān)注。此外廣發(fā)出了好幾只被動(dòng)指數(shù)QDII基金，表現(xiàn)都挺不錯(cuò)。與工銀全球精選定位類似的廣發(fā)全球精選表現(xiàn)也非常不錯(cuò)。而廣發(fā)全球醫(yī)療保健指數(shù)基金作為唯一醫(yī)療行業(yè)的QDII基金，也值得考慮配置。

富國(guó)中國(guó)中小盤--觀察

這只基金投資香港市場(chǎng)中的中國(guó)概念中小盤股票，除最近的三季度表現(xiàn)不佳跌了15%外，其他季度表現(xiàn)都很好，近3年收益達(dá)75%

交銀中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)? 華寶中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)--觀察

15年只發(fā)行了7只QDII基金，而其中就有3只是互聯(lián)網(wǎng)主題。作為越來(lái)越影響人們生活的互聯(lián)網(wǎng)，隨著移動(dòng)、O2O的崛起，也漸漸挖掘出更多收入模式創(chuàng)造更大價(jià)值。加之本來(lái)我就是這個(gè)行業(yè)，因此信息獲取敏感值得關(guān)注。這3只基金跌得快漲得也非?？?。只是查看嘉實(shí)全球互聯(lián)網(wǎng)的報(bào)告，發(fā)現(xiàn)其有一半股票都是國(guó)內(nèi)公司，這就與前兩只，尤其是被動(dòng)式跟蹤中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的交銀有較大投資風(fēng)格差距。

最后，投資QDII有著多種風(fēng)險(xiǎn)，隨便下載一份基金募集書或報(bào)告都有十多類風(fēng)險(xiǎn)的詳細(xì)說(shuō)明，此處不一一詳述。對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)最大的壞處，恐怕是QDII的流動(dòng)性太不好，贖回時(shí)需要等待的時(shí)間太長(zhǎng)了（短則7天，長(zhǎng)則10幾天）。因此選擇投資QDII一定是閑錢投資，而選擇的標(biāo)的也需要經(jīng)過(guò)慎重思考。畢竟表中85只基金，有很多QDII基金胡亂投資，其收益甚至比成立時(shí)跌破了一半，而不少基金早已跌破5千萬(wàn)的清盤線，說(shuō)不定哪天就會(huì)清盤。

但是，只要投資者能確定將投資放眼到全球（主要是美國(guó)），不拘泥于牛短熊長(zhǎng)、難以預(yù)測(cè)的A股，尤其深深贊同資產(chǎn)配置，就一定不會(huì)錯(cuò)過(guò)QDII基金。

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