如何用最簡(jiǎn)單的方法，把財(cái)務(wù)報(bào)表用好？
? 通常我們會(huì)把財(cái)務(wù)三表割裂來(lái)看，但其實(shí)它們是同一張表。這就是新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的“新財(cái)務(wù)”。
—— 單喆慜
1. 財(cái)務(wù)報(bào)表，本質(zhì)上是一種對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的記錄和分類方式。分析財(cái)報(bào)，可以幫助我們發(fā)現(xiàn)和總結(jié)一個(gè)企業(yè)的運(yùn)行狀況，并預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
2.? 企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可以分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三類。
3. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，指的是一個(gè)企業(yè)在提供商品和服務(wù)過(guò)程中發(fā)生的交易。交易就是買賣，比如采購(gòu)材料、支付各類費(fèi)用和員工工資、售賣產(chǎn)品并獲得收入等等。
4.? 投資活動(dòng)分兩種。
第一種是對(duì)外投資，把錢投到外部企業(yè)叫股權(quán)投資，把錢借給外部企業(yè)叫債權(quán)投資；
第二種是對(duì)內(nèi)投資，對(duì)內(nèi)投資不是投當(dāng)下的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而是投對(duì)未來(lái)有長(zhǎng)遠(yuǎn)影響的活動(dòng)，比如投研發(fā)，或購(gòu)買可長(zhǎng)期使用的關(guān)鍵設(shè)備。注意租賃設(shè)備不是投資，租賃支付屬于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出。
5. 籌資活動(dòng)，指企業(yè)吸收股東和潛在投資人的投資并支付紅利，以及向債權(quán)人借錢并支付利息。
當(dāng)企業(yè)需要擴(kuò)張運(yùn)營(yíng)規(guī)模，或需要持續(xù)研發(fā)新產(chǎn)品和新技術(shù)，而其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流又不足以支撐時(shí)，企業(yè)就需要籌資。
6.? 優(yōu)序融資理論，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是企業(yè)融資時(shí)要找便宜的錢。
公司法規(guī)定，不管企業(yè)是否盈利都要向債權(quán)人支付利息，而只有在盈利時(shí)才需要給股東分紅，所以債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)比股東小，債權(quán)人的錢比股東的錢便宜，因此融資時(shí)，首選借錢。
7.? MM資本結(jié)構(gòu)定理，即指?jìng)鶛?quán)人借給企業(yè)的錢，最多不超過(guò)股東投給企業(yè)的錢。所以一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿很難超過(guò)1，這個(gè)定理獲得了1976年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。
8. 現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)分表現(xiàn)得最為明顯，它反映了一定時(shí)期內(nèi)的企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)其現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物所產(chǎn)生影響。
分析財(cái)報(bào)時(shí)一定要先看現(xiàn)金流量表，它暗示了一個(gè)企業(yè)能否自己養(yǎng)活自己，當(dāng)你的自由現(xiàn)金流持續(xù)為正，就代表你能養(yǎng)活自己了。
9. 自由現(xiàn)金流=現(xiàn)金凈流量-資本支出。它是現(xiàn)金流量表中一個(gè)非常重要的數(shù)據(jù)，極大地影響著我們對(duì)企業(yè)的估值。
所謂資本支出，就是企業(yè)在投資活動(dòng)中，購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的支出，以及對(duì)研發(fā)的投入。
10.? 讓企業(yè)活下去有兩個(gè)方法：第一，用做金融的方法，把企業(yè)做成風(fēng)口，不斷從投資人那兒拿錢；第二，研究自己，養(yǎng)活自己。前者叫成功的融資者，后者叫成功的企業(yè)家。
11. 成功的企業(yè)家至少要讓一個(gè)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)，即自由現(xiàn)金流持續(xù)為正，有持續(xù)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力，能夠不依賴投資，獨(dú)立生存下去。
到現(xiàn)在為止我都很難說(shuō)埃隆·馬斯克是個(gè)成功的企業(yè)家，他把特斯拉做成了投資風(fēng)口，是個(gè)成功的融資者，但特斯拉還不是能夠自負(fù)盈虧的獨(dú)立企業(yè)。
12. 企業(yè)有沒有賺錢？看現(xiàn)金流量表；有沒有盈利？看利潤(rùn)表。利潤(rùn)=收入-成本-費(fèi)用。利潤(rùn)表就是一個(gè)企業(yè)唱的大戲，是不是戲精，利潤(rùn)表上昭然若揭。
13. 利潤(rùn)表突出兩個(gè)字：當(dāng)期。所謂“當(dāng)期”，不是我們通常所說(shuō)的一個(gè)月、一個(gè)季度、或一年。要分析一個(gè)企業(yè)完整的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，分析數(shù)據(jù)必須涵蓋該企業(yè)一個(gè)完整的營(yíng)業(yè)周期。
14. 營(yíng)業(yè)周期，指一個(gè)企業(yè)從投產(chǎn)品、做產(chǎn)品、賣產(chǎn)品，再到收回錢，4個(gè)步驟全部完成所需要的時(shí)間。所以我們不能用一年的利潤(rùn)表評(píng)估房地產(chǎn)企業(yè)，因?yàn)檫@些企業(yè)從買地、設(shè)計(jì)、建造、銷售、到最后回款，可能需要2~3年甚至更長(zhǎng)。
15. 關(guān)于利潤(rùn)表中的營(yíng)銷費(fèi)用，一定要注意區(qū)分市場(chǎng)營(yíng)銷和品牌推廣，在企業(yè)管理中它們是兩碼事。
營(yíng)銷是為了賣產(chǎn)品，品牌是一個(gè)企業(yè)戰(zhàn)略。品牌做好了，是企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的一部分，如果你不能區(qū)分兩者，那對(duì)不起，所有在市場(chǎng)推廣上的支出都被視為費(fèi)用，不形成資產(chǎn)。
16. 管理費(fèi)用指企業(yè)的行政管理部門為管理和組織經(jīng)營(yíng)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，包括管理人員工資和福利費(fèi)、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的折舊攤銷等。
17. 投資收益、各項(xiàng)稅費(fèi)：企業(yè)購(gòu)買金融產(chǎn)品和對(duì)外股權(quán)投資所產(chǎn)生的投資收益或轉(zhuǎn)讓損益，以及政府補(bǔ)助、各項(xiàng)稅費(fèi)等也計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)表。
18. 資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)在某一特定時(shí)期內(nèi)的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的情況。
如果一筆交易在日歷年度內(nèi)結(jié)束，那么它就只對(duì)現(xiàn)金產(chǎn)生影響；如果交易沒有在日歷年度內(nèi)結(jié)束，就會(huì)形成資產(chǎn)和負(fù)債。
所以實(shí)際上，資產(chǎn)負(fù)債表反映的是企業(yè)在一段時(shí)間的經(jīng)營(yíng)后，留下來(lái)的東西。
19. 資產(chǎn)負(fù)債表有一個(gè)重要的平衡法則：資產(chǎn)=負(fù)債+股權(quán)。所謂資產(chǎn)就是企業(yè)能夠看見、管理的東西，負(fù)債屬于債權(quán)人，股權(quán)屬于股東。負(fù)債和股權(quán)我們也稱為資金和資本。
所以在法律上，資產(chǎn)負(fù)債表其實(shí)是一個(gè)企業(yè)兩權(quán)分離的體現(xiàn)，資產(chǎn)等于經(jīng)營(yíng)管理權(quán)，負(fù)債和股東權(quán)益等于收益權(quán)。管理權(quán)與收益權(quán)必須平衡。
20. 一個(gè)企業(yè)其實(shí)只有一張表，即資產(chǎn)負(fù)債表，利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表都是資產(chǎn)負(fù)債表的一部分。
在這張三表合一的表格中，左邊是資產(chǎn)，右邊是負(fù)債和股權(quán)。股東權(quán)益分為兩部分：股東投入、當(dāng)年的利潤(rùn)表。
為什么要把利潤(rùn)表放到資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益下？因?yàn)閮衾麧?rùn)屬于股東，即利潤(rùn)表的最終結(jié)果是由股東承擔(dān)的。
表格左上方，貨幣資金的部分（包含現(xiàn)金及銀行存款），就是現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表反映的是一個(gè)企業(yè)全部已完成交易對(duì)資產(chǎn)中現(xiàn)金的影響，它也是資產(chǎn)負(fù)債表的重要組成部分。
綜合來(lái)說(shuō)：
現(xiàn)金流量就是交易，所有交易都完成，就形成現(xiàn)金；但沒有收到錢或沒有支付錢，不代表交易沒有發(fā)生，只要有交易發(fā)生，就體現(xiàn)在利潤(rùn)表上；如果交易發(fā)生了但沒有結(jié)束，就形成資產(chǎn)。
所以我們說(shuō)三張表其實(shí)是同一張表。表格主體是資產(chǎn)負(fù)債表，表格上同時(shí)會(huì)體現(xiàn)出一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金變化過(guò)程、盈利的形成、以及一個(gè)企業(yè)當(dāng)期交易產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)的最終結(jié)果。
每個(gè)創(chuàng)業(yè)者或企業(yè)管理者的心中都應(yīng)該記住這張表，每做一項(xiàng)決策你都要考慮，這個(gè)決策會(huì)對(duì)這張表產(chǎn)生什么影響。
因?yàn)槲覀兊膱?bào)表不僅是給自己看，還要給投資人看，投資人如果不是傻子，他會(huì)非常關(guān)心你的現(xiàn)金流。
