上一講我們提到，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告包括三張重要的表：資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表。
今天我們主要講資產(chǎn)負(fù)債表，一般的會(huì)計(jì)課，這時(shí)候就開始給你講怎么編制報(bào)表了。但這一講，我不教你做表，而是帶你站在財(cái)務(wù)高手的視角，看看基于財(cái)務(wù)思維，如何理解資產(chǎn)。
為什么我們上來就講資產(chǎn)呢？因?yàn)樵谫Y產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)占了整整一半，可見它是多么重要。
你肯定知道，企業(yè)經(jīng)營每天都在花錢，一般我們認(rèn)為，花錢買來的那些看得見摸得著的東西，比如設(shè)備、辦公桌椅就是資產(chǎn)，看不見的花費(fèi)，比如水電、工資，這些就是費(fèi)用。
但真的是這樣嗎？
一、什么是資產(chǎn)？
我來問你一個(gè)問題。假如一家蛋糕店接了一個(gè)特殊訂單，為此買了一批特殊形狀的模具。蛋糕做完之后，剩下30個(gè)特殊模具。問題來了：這30個(gè)剩余模具是資產(chǎn)還是費(fèi)用呢？
你可能會(huì)說，這些模具是真金白銀買來的，當(dāng)然是蛋糕店的資產(chǎn)。
但是如果你問稻盛和夫這樣的頂級(jí)管理者，他可不是這么看的。
稻盛和夫一生創(chuàng)辦了兩家世界500強(qiáng)企業(yè)。他在經(jīng)營京瓷這家企業(yè)的時(shí)候，就遇到過類似問題。京瓷的產(chǎn)品，在早期都是按客戶要求訂制的。但是稻盛和夫沒有把剩余模具作為資產(chǎn)，而是作為費(fèi)用從京瓷的賬上消除了。
他這么處理的原因是什么呢？
很簡單，因?yàn)檫@些模具是給客人定制的，別人用不上啊。如果這個(gè)客人以后不來了，這些模具實(shí)質(zhì)上就沒有價(jià)值了，也就是說，這些模具未來不能再給京瓷帶來任何的收益！所以它們雖然是花錢買來的，但是并不是資產(chǎn)。
你聽出來稻盛和夫認(rèn)定資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)了嗎？標(biāo)準(zhǔn)其實(shí)只有一個(gè)：那就是未來能不能給企業(yè)帶來收益？只有那些未來能夠給企業(yè)創(chuàng)造利益的經(jīng)濟(jì)資源，才是資產(chǎn)。
你可能會(huì)問，如果把這些剩余模具錯(cuò)誤認(rèn)定為資產(chǎn)，對(duì)蛋糕店會(huì)有什么影響呢？
首先，把費(fèi)用錯(cuò)當(dāng)成資產(chǎn)，當(dāng)期利潤就會(huì)增加。蛋糕店就要繳納更多的稅。你想想，這些剩余模具不但本身沒價(jià)值，蛋糕店要再額外支出一筆稅金，是不是很虧？
我們?cè)偌僭O(shè)，這時(shí)有一筆銀行貸款到期了，蛋糕店現(xiàn)金不夠，需要變賣一部分庫存還債。財(cái)務(wù)經(jīng)理看到賬上有價(jià)值30個(gè)模具的資產(chǎn)，以為可以賣掉這些模具獲得一些現(xiàn)金來還債。結(jié)果呢? 這30個(gè)模具沒有人買，蛋糕店還不上貸款，很快就破產(chǎn)了。
所以你瞧，正確認(rèn)定資產(chǎn)這件事有多重要。
我們上一講說了，由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的局限性，會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表中認(rèn)定的資產(chǎn)和企業(yè)實(shí)際擁有的資源之間不完全對(duì)應(yīng)。具有財(cái)務(wù)思維的管理者，能夠超越會(huì)計(jì)層面的定義，從資源的真實(shí)價(jià)值角度看待資產(chǎn)。
這就導(dǎo)致資產(chǎn)的界定上仍然有很多誤區(qū)，下面咱們就來仔細(xì)說說。
二、研發(fā)支出是資產(chǎn)還是費(fèi)用？
在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，會(huì)計(jì)處理上最有爭議的，恐怕就是研發(fā)投入了。
根據(jù)咱們國家之前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，研發(fā)投入是當(dāng)成費(fèi)用來處理。
為什么呢？因?yàn)檠邪l(fā)的失敗率太高了，未來能否給企業(yè)帶來收益非常不確定。
但是我們想想，如果把研發(fā)投入當(dāng)成費(fèi)用，會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生什么影響呢？
剛才說了，費(fèi)用會(huì)降低利潤，所以企業(yè)研發(fā)投入越多，當(dāng)期利潤就越低，甚至可能從盈利變成虧損！
所以很多企業(yè)家都抱怨，雖然這些年一直在強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新的重要性，但是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不是在鼓勵(lì)創(chuàng)新，而是在抑制創(chuàng)新。
你可能會(huì)說，那就不要投入研發(fā)了唄，這樣問題不就解決了嗎？
但是你看所有上市公司，哪一家不是仍然在堅(jiān)持投入研發(fā)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年，A股上市公司研發(fā)投入金額一共是5732億。
難道這些上市企業(yè)的CEO不知道研發(fā)支出對(duì)利潤的負(fù)面影響嗎？
他們當(dāng)然知道。但是他們更明白，研發(fā)是企業(yè)核心競爭力，研發(fā)支出在未來能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟(jì)利益。
所以在這些財(cái)務(wù)高手眼中，研發(fā)支出并不是費(fèi)用，而是資產(chǎn)。
而且，他們的判斷是正確的！
美國著名的無形資產(chǎn)專家，Sougiannis教授研究發(fā)現(xiàn)，公司每增加1美元研發(fā)支出，可以在之后的7年累計(jì)增加2美元的利潤。
那投資者又是怎么看待研發(fā)支出的呢？
事實(shí)上，他們也能超越會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的局限性，從研發(fā)的本質(zhì)來看待它的價(jià)值。
研究發(fā)現(xiàn)，公司每增加1美元研發(fā)支出，這個(gè)公司在資本市場的估值平均增加5美元！
你看，投資者也認(rèn)為研發(fā)投入，其實(shí)是資產(chǎn)，而不是費(fèi)用。
考慮到企業(yè)這些真實(shí)的情況，這些年，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也做出了一些讓步和調(diào)整，沒有那么保守了。
現(xiàn)在的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：研發(fā)的早期階段，也就是“研”這個(gè)階段的投入是費(fèi)用，但是到了“發(fā)”這個(gè)階段，就可以被記錄成資產(chǎn)了。換句話說，當(dāng)某個(gè)資源的投入，比較確定地能為企業(yè)帶來未來利益的時(shí)候，它就從費(fèi)用變成資產(chǎn)了。
三、怎樣從費(fèi)用變成資產(chǎn)？
說完研發(fā)，我們?cè)賮碚f說人的問題。都說21世紀(jì)人才最貴，人是資產(chǎn)還是費(fèi)用？
我在清華工作。我的工資在清華的財(cái)務(wù)報(bào)表上是怎么記錄的呢？會(huì)計(jì)把發(fā)給我的工資放在“費(fèi)用”一欄，也就是說，我的工資是學(xué)校日常經(jīng)營的消耗。
那體育明星呢？他們的薪酬也是費(fèi)用嗎？
我們都知道，明星球員的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)是很貴的，比如我很喜歡的梅西，他的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)已經(jīng)達(dá)到1.2億歐元。
在俱樂部的報(bào)表中，梅西這么大筆的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)可不是費(fèi)用，而是作為無形資產(chǎn)被記錄的。
為什么？
因?yàn)榍騿T是俱樂部最重要的資源，俱樂部對(duì)梅西有足夠的信心，認(rèn)為他能給俱樂部未來帶來巨大的商業(yè)利益。我們之前說了，能帶來未來利益的投入，就是資產(chǎn)，所以他的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)是資產(chǎn)。
咱們國家也是一樣。如果你看廣州恒大淘寶足球俱樂部的財(cái)務(wù)報(bào)表，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，球員的薪酬是作為“無形技術(shù)資產(chǎn)”記錄的。
所以你看，當(dāng)一個(gè)人的價(jià)值足夠大，能夠?yàn)榻M織帶來巨大的商業(yè)利益，就可以從“費(fèi)用”變成“資產(chǎn)”啦。
現(xiàn)在你想想，你老板是怎么記錄你的工資的，是資產(chǎn)還是費(fèi)用呢？
四、資產(chǎn)僅僅是部分資源
現(xiàn)在你知道了，有些報(bào)表中看到的費(fèi)用，在財(cái)務(wù)高手眼里，其實(shí)是資產(chǎn)。
但是其實(shí)還有一些對(duì)企業(yè)來說非常重要的資產(chǎn)，并沒有出現(xiàn)在報(bào)表里的。
我問你一個(gè)問題。你在高考填志愿之前，看過那所學(xué)校的財(cái)務(wù)報(bào)表嗎？
我猜你可能會(huì)說，“沒看過，因?yàn)闆]用啊”。
你說的很對(duì)。
拿我工作的清華大學(xué)為例，如果你去看清華的財(cái)務(wù)報(bào)表，會(huì)發(fā)現(xiàn)主要資產(chǎn)有教學(xué)樓、宿舍、還有很多食堂。 清華的萬人大食堂特別有名，里面有你能想到的各種菜系，有機(jī)會(huì)一定要來嘗嘗。不過，清華是靠食堂吸引到全國的高考狀元嗎？要真是這樣，中國最熱門的學(xué)校應(yīng)該是“新東方烹飪學(xué)?！?。
那是什么起作用了呢？是清華的牌子。
“清華大學(xué)”這四個(gè)字，往那兒一放，不用做任何招生宣傳，大家就來報(bào)考了。
所以，“清華大學(xué)”這四個(gè)字值錢嗎？值錢。那在清華財(cái)務(wù)報(bào)表的“資產(chǎn)”一欄里能看到嗎？看不到。
為什么？
答案就在于，“清華大學(xué)”這個(gè)有聲望的品牌雖然符合資產(chǎn)的條件，但問題是，它的價(jià)值無法量化。沒人能算出這四個(gè)字究竟能產(chǎn)生多少收益。
不能量化的資源，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則目前就不允許它出現(xiàn)在報(bào)表中。
所以，企業(yè)最值錢的資源，不一定會(huì)出現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表里。
你知道世界上最值錢的飲料品牌是哪個(gè)嗎？可口可樂。這品牌值錢到什么程度呢？可口可樂公司的創(chuàng)始人曾經(jīng)說過，假如有一天公司所有廠房設(shè)備突然化為灰燼，只要他還擁有“可口可樂”這個(gè)品牌，半年后就能復(fù)制一個(gè)與現(xiàn)在規(guī)模一樣的可口可樂公司。
但是，可口可樂的品牌價(jià)值，也沒有反映在公司報(bào)表里。
但是作為投資者，如果你不知道可口可樂還有這么值錢的“表外”資產(chǎn)，會(huì)怎樣呢？
你會(huì)嚴(yán)重低估這個(gè)公司的價(jià)值。假設(shè)有一家和可口可樂一模一樣的公司，但沒有任何品牌資源。從報(bào)表上看起來，這兩家公司的價(jià)值都一樣，但是由于品牌資產(chǎn)能夠在未來給可口可樂帶來更高的收入和利潤，因此未來可口可樂的價(jià)值一定更高。
如果你投資了另外那家公司，那豈不是虧了。
課堂小結(jié)
財(cái)務(wù)高手看待資產(chǎn)的方式主要有以下兩點(diǎn)：第一點(diǎn)，只有能在未來產(chǎn)生收益的經(jīng)濟(jì)資源，才是資產(chǎn)。第二點(diǎn)，企業(yè)所擁有的資源，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于財(cái)務(wù)報(bào)表中記錄的資產(chǎn)。這其實(shí)是財(cái)務(wù)報(bào)告現(xiàn)在面臨的一個(gè)挑戰(zhàn)，那就是怎么量化和表征企業(yè)的無形資產(chǎn)。關(guān)于這一話題，我以后會(huì)專門講到。
今日得到：
1、什么是資產(chǎn)：只有那些未來能夠給企業(yè)創(chuàng)造利益的經(jīng)濟(jì)資源，才是資產(chǎn)。
2、由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的局限性，會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表中認(rèn)定的資產(chǎn)和企業(yè)實(shí)際擁有的資源之間不完全對(duì)應(yīng)。具有財(cái)務(wù)思維的管理者，能夠超越會(huì)計(jì)層面的定義，從資源的真實(shí)價(jià)值角度看待資產(chǎn)。
3、在財(cái)務(wù)高手眼中，研發(fā)支出并不是費(fèi)用，而是資產(chǎn)。因?yàn)檠邪l(fā)是企業(yè)核心競爭力，研發(fā)支出在未來能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟(jì)利益。
4、美國著名的無形資產(chǎn)專家，Sougiannis教授研究發(fā)現(xiàn)，公司每增加1美元研發(fā)支出，可以在之后的7年累計(jì)增加2美元的利潤。
5、現(xiàn)在的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定：研發(fā)的早期階段，也就是“研”這個(gè)階段的投入是費(fèi)用，但是到了“發(fā)”這個(gè)階段，就可以被記錄成資產(chǎn)了。換句話說，當(dāng)某個(gè)資源的投入，比較確定地能為企業(yè)帶來未來利益的時(shí)候，它就從費(fèi)用變成資產(chǎn)了。
