本文關(guān)鍵詞
量化選股 | 投資策略 | 股票選擇
從個人的性格來說，我更喜歡那些可以買入之后可以立竿見影地看到效果的股票，因此個人交易更偏向于短線。
倒不是貪圖交易的快感，而是為了培養(yǎng)自己對市場的敏感。
我做短線一般是如何選股的呢？ 為此，我設(shè)定了一個“新高股模型”。
這種選股的方法屬于趨勢交易的一種，根本的方法論是：價格會沿著阻力最小的方式運動，價格創(chuàng)出新高的票往往會繼續(xù)創(chuàng)新高，價格創(chuàng)出新低的票往往會繼續(xù)創(chuàng)新低。
這種方法論存在的底層邏輯是：市場中大多數(shù)散戶存在“處置效應(yīng)”和“損失厭惡”的兩種心態(tài)。
當股票發(fā)生利空的時候，散戶的“處置效應(yīng)”讓他們想要捂股回本，因此舍不得賣出，這波人就變成了股票下跌過程的“多頭”。在這波人想通股票真實價值之前，股價會產(chǎn)生持續(xù)的的賣壓，股價向下接近價值的路會走得比較堵塞，最終展現(xiàn)出來“跌跌不休”的狀況。
當股票發(fā)生利好的時候，散戶的“損失厭惡”讓他們恐懼利潤回吐，因此小賺就賣，這波人就變成了股票下跌過程的“空頭”。在這波人想通股票真實價值之前，股價也會產(chǎn)生持續(xù)的賣壓，于是股價向上接近價值的路也會走得比較堵塞，最終展現(xiàn)出來“漲了還漲”的狀況。
外加我國獨有的漲跌停板和T+1交易限制，會讓股票價格向價值運行的路走得更加堵塞。
在歐美那種成熟的市場，就不怎么出現(xiàn)這種事——股票出現(xiàn)利空利好的時候都是用一條大陽線或大陰線直接一步到位，解決問題。
基于這種現(xiàn)象，我設(shè)定了一個選股模型，設(shè)定了如下選股規(guī)則：
規(guī)則1：當日收盤價創(chuàng)6個月新高——為了近期趨勢向上；
規(guī)則2：當日市值大于200億——為了避開市值太小的盤子；
規(guī)則3：當日成交額大于2億——為了避開流動性太差的盤子；
規(guī)則4：剔除ST股票——為了避開有退市風(fēng)險的股票；
規(guī)則5：上市2個月以上——為了避開近期的新股；
篩選的過程如下：
1、下載過去6個月的所有滬深非ST股票的每日收盤價、市值、成交額數(shù)據(jù)；
2、在excel表格里進行如下的邏輯篩選：
1、下載過去6個月的所有滬深非ST股票的每日收盤價、市值、成交額數(shù)據(jù)；
2、在excel表格里進行如下的邏輯篩選：
（1）獲取一只股票過去6個月的最高收盤價（不含今日收盤價）；
（2）“今日收盤價”除以“過去6個月的最高收盤價”，記錄該比值，下文以X代替；
（3）若X大于1，則說明今日收盤價創(chuàng)出過去6個月新高,根據(jù)A股的交易規(guī)則，X的范圍應(yīng)該在滿足1<X<1.2，因為目前滬深股票的單日漲幅限制是20%；
（4）此時去看該股票的市值和成交額，若當日市值大于200億，當日成交額大于2億，則該股票被選中“今日新高股”的名單里。
（5）按照上述邏輯，對Excel表格里的所有股票做一遍篩選，確定最終的股票池。
3、匯總結(jié)果，生成一份“今日新高股”的股票池名單備用。 這樣的工作，我在每個交易日收盤之后都會做一次，除了下載數(shù)據(jù)需要手動以外，后面的篩選工作都是自己寫的一個腳本在自動運行，很方便。
比如今天運行出來的結(jié)果就是這樣的：
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有人會問：如果按照這個名單選出來的股票無腦買入，未來能保證賺錢嗎？
那當然是不確定的。
那當然是不確定的。
我們的需要做個回測，研究一下該策略在歷史上能不能賺到錢。
回測的方法有很多，限于篇幅，今天就只說一個，讓小白感受一下方法即可。
我下載了2016-2021年這五年里的所有股票數(shù)據(jù)，含每日開盤價、收盤價、成交額、市值數(shù)據(jù)。
我下載了2016-2021年這五年里的所有股票數(shù)據(jù)，含每日開盤價、收盤價、成交額、市值數(shù)據(jù)。
按照上述方法進行回測，回測要比選股多一項“買賣規(guī)則”。
我把買賣規(guī)則定為：
當日創(chuàng)出新高后以次日開盤價買入，出現(xiàn)一只票就花費1元錢買入（實際操作中肯定不能買入1元錢的股票，這里主要是為了程序化計算），分別持有5/10/20/30個交易日，觀察收益情況。
我根據(jù)新高幅度X的數(shù)值把數(shù)據(jù)分成了5組，對應(yīng)如下：
組0： 1≤X<1.015，這組的數(shù)據(jù)是創(chuàng)新高的幅度不足1.5%的股票；
組1： 1.015≤X<1.035，意思是創(chuàng)新高的幅度達到1.5%，不足3.5%的股票；
組2： 1.035≤X<1.065，意思是創(chuàng)新高的幅度達到3.5%，不足6.5%的股票；
組3： 1.065≤X<1.095，意思是創(chuàng)新高的幅度達到6.5%，不足9.5%的股票；
組4：1.095≤X<1.2，意思是創(chuàng)新高的幅度達到9.5%，不足20%的股票,約等于漲停股；
假如每次都按照這樣的規(guī)則機械買入，收益如何呢？
大數(shù)據(jù)處理的結(jié)果如下：
這張圖的橫軸是上述的5個分組，縱軸是持有5天的綜合收益情況，即按照T+1日開盤價買進，按照T+6日收盤價賣出，各組平均每只股票可以獲得的收益。
上圖結(jié)果的解讀如下：
組0的平均收益是每只股票千分之2；組1、組2、組3的平均收益約等于0；組4的平均收益約等于每只股票虧損 0.4%。
這張圖告訴我們：不要去追那些短期內(nèi)漲幅很高的股票，追漲容易虧錢。這里面，組0代表著比較“溫柔上漲創(chuàng)新高”的股票，雖然每只股票有千分之2的平均收益看起來也還行，但這種算法是忽略手續(xù)費的，對于我們小資金來說，如果買的量比較小，每只股票的交易費用還不止千分之2。
綜上，用這種“創(chuàng)新高、次日開盤買入，持有5日按收盤價賣出”的方法買賣股票，幾乎不會賺到錢。
如果持有10日、15日、20日呢?
我按照同樣的方法也做了一遍檢驗，結(jié)果如下：
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（持有10個交易日的漲幅情況）
（持有15個交易日的漲幅情況）
（持有20個交易日的漲幅情況）
上述結(jié)果匯總?cè)缦拢?/font>
（1）新高幅度越大，買入價格就需要追漲的，越追漲收益越低；
（2）在這種策略里，越溫和創(chuàng)新高的股票，未來的收益偏高；
（3）持有時間越長，會放大收益和損失的差距，例如持有5天的平均收益在-0.4％至+0.2％之間，但是持有10日的平均收益范圍就擴大到了-1％至+1％之間，持有20日的平均收益范圍擴大到了-1.5％至+1.5％之間，時間越長代表變數(shù)越大，這一點也好理解。
這樣看起來，利用0組的股票，去持股10-20個交易日的方法似乎是有機會賺到一些錢的，但距離散戶使用，還會存在一些瑕疵：
（1）歷史未必會重演，過去5年的數(shù)據(jù)不一定會在未來重復(fù)；
（2）這需要等額資金買入，且有時候需要一天按照收盤價買入上百只股票，對于散戶來說不一定具備可操作性；
（3）這是針對2016-2021的5年數(shù)據(jù)進行的回測，在不同的年份、甚至不同的月份，該策略的收益情況肯定有所差異，需要長期堅持才可能有效果；
（4）真實的股市還有許多影響因素，例如該模型還有成交額、市值、大盤的牛熊狀態(tài)等指標沒有放進來，難免會有考慮不周之處未來如果有機會，我會把更多的變量放入模型，爭取做出來更優(yōu)質(zhì)的結(jié)果。
總結(jié)
相比于散戶的盲目選股法、精神選股法、信仰選股法或拍腦袋選股法，這種通過明確量化指標來選股的方式至少具備以下優(yōu)點：
1、所有信息都是外界可獲得的客觀數(shù)據(jù)，杜絕了人為主觀因素的干擾；
2、所有數(shù)據(jù)都可以轉(zhuǎn)化為量化指標，因此可以用多種數(shù)學(xué)方法進行處理；
3、可以得出明確的數(shù)學(xué)結(jié)果，例如“平均收益率是1%”，而不是“XX肯定要漲/要跌”之類模棱兩可的結(jié)論；
4、可以建立一套自我迭代，新陳代謝的選股體系，研究方法具備可復(fù)制性，只要花時間且方法正確，我們就可以不斷精進，越做越好。
（全文完）
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特此提示：本人僅有“投資拾貝人”和“投資地文星”兩個公眾號，發(fā)文時候的作者署名都是“獨鶴先生”，其余文章多為“特約發(fā)布”，皆非本人所寫，希望大家多多寬容，并謹慎看待。
感謝你看到這里，如果喜歡本文，請于文末點贊和“在看”，或者轉(zhuǎn)發(fā)給身邊的朋友們，你們的支持是我前進的最大動力。
相比于散戶的盲目選股法、精神選股法、信仰選股法或拍腦袋選股法，這種通過明確量化指標來選股的方式至少具備以下優(yōu)點：
1、所有信息都是外界可獲得的客觀數(shù)據(jù)，杜絕了人為主觀因素的干擾；
2、所有數(shù)據(jù)都可以轉(zhuǎn)化為量化指標，因此可以用多種數(shù)學(xué)方法進行處理；
3、可以得出明確的數(shù)學(xué)結(jié)果，例如“平均收益率是1%”，而不是“XX肯定要漲/要跌”之類模棱兩可的結(jié)論；
4、可以建立一套自我迭代，新陳代謝的選股體系，研究方法具備可復(fù)制性，只要花時間且方法正確，我們就可以不斷精進，越做越好。
（全文完）
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