最近A股市場(chǎng)比較火爆。
各大股指不斷上漲，雖然中間有過(guò)回調(diào)，但總體趨勢(shì)就兩個(gè)字——向上。同時(shí)兩市成交額也接連在1萬(wàn)億上下運(yùn)行。
而風(fēng)格的輪動(dòng)上也是百花齊放。
先是新能源車(chē)板塊在大跌中走出獨(dú)立行情，然后是半導(dǎo)體芯片領(lǐng)頭開(kāi)啟科技股結(jié)構(gòu)性牛市，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)出近年新高，前兩天又到基建板塊獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，又到今天的白馬走強(qiáng)，風(fēng)格輪動(dòng)到主板。
在這種牛市氛圍中，人的心態(tài)很容易浮躁。看到什么漲得好就去追什么，結(jié)果風(fēng)格輪動(dòng)特別快，剛追漲就遇到回調(diào)，又割肉去追最新漲得好的板塊。
最后就是，追漲殺跌，左右打臉。
同時(shí)身邊不少新手朋友入市，詢(xún)問(wèn)怎么投資的問(wèn)題。
聽(tīng)到行情火熱，便想趕上這波牛市，大小賺一筆，同時(shí)又對(duì)投資一無(wú)所知，不知道買(mǎi)點(diǎn)什么好。
對(duì)于以上兩種情況：
既想把握牛市，同時(shí)對(duì)市場(chǎng)的把握又不是太好，怕自己買(mǎi)啥啥跌，割啥啥漲，最后不但沒(méi)賺到錢(qián)，反被牛市所傷。
我們?cè)撛趺崔k呢？
我的回答是：買(mǎi)ETF。
什么是ETF呢？它是【指數(shù)基金】的一種。
簡(jiǎn)單說(shuō)下什么是【指數(shù)基金】。通常我們說(shuō)買(mǎi)股票，買(mǎi)的都是單只的，一只只的個(gè)股。
而指數(shù)基金呢就是按照一定的選股標(biāo)準(zhǔn)買(mǎi)一批個(gè)股，一般為幾十只到上千只不等，構(gòu)建一個(gè)【股票組合】。而這個(gè)選股標(biāo)準(zhǔn)我們稱(chēng)之為【指數(shù)】。
比如我們的選股標(biāo)準(zhǔn)是，買(mǎi)市場(chǎng)里和5G相關(guān)的股票，那就構(gòu)成了一個(gè)5G指數(shù)基金。
再比如選上證交易所的所有股票，這就是我們熟知的【上證指數(shù)】。平時(shí)一般我們說(shuō)的大盤(pán)漲了多少點(diǎn)，上證漲了多少點(diǎn)，其實(shí)就是指的它。
而ETF你可以簡(jiǎn)單理解為，一種能在【股票賬戶】?jī)?nèi)交易的指數(shù)基金，交易方法就類(lèi)似于買(mǎi)賣(mài)股票，只不過(guò)現(xiàn)在你買(mǎi)的是一個(gè)股票組合。
所以打個(gè)比方，如果你買(mǎi)5GETF，就是買(mǎi)了一個(gè)和5G相關(guān)的股票組合。
那ETF對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，相比買(mǎi)個(gè)股，有哪些優(yōu)勢(shì)呢？下面我們一一來(lái)說(shuō)。
01
上手簡(jiǎn)單
不管你承不承認(rèn)，股票市場(chǎng)里有一個(gè)現(xiàn)實(shí)是：大部分股票都是垃圾股。
漲得好的股票永遠(yuǎn)是極少數(shù)。而選到它們從概率上來(lái)說(shuō)就是極為困難的。更不用說(shuō)絕大多數(shù)的普通投資者，都不具備選股能力。
而以大部分普通投資的資金量和管理能力，其實(shí)又很難同時(shí)買(mǎi)很多只個(gè)股，一般買(mǎi)個(gè)5~6只就已經(jīng)算多了。
而即便在眼下這樣的牛市行情中，其實(shí)依然有大量的個(gè)股是跑不贏指數(shù)的。
就不說(shuō)什么5GETF這種這波牛市的明星指數(shù)了，創(chuàng)業(yè)板50ETF從開(kāi)年暴跌后的低點(diǎn)到現(xiàn)在漲幅為25%，是超過(guò)大多數(shù)的個(gè)股的。
投資最大的悲哀就在于：
看對(duì)了大勢(shì)，選錯(cuò)了個(gè)股。在牛市中，欣賞別人家的牛市。
這么避免這樣的悲劇呢？
這時(shí)候，ETF就要出場(chǎng)了。
首先，ETF是一籃子股票，你可以用較少的資金量買(mǎi)到一個(gè)股票組合。這樣相比單只或者幾只個(gè)股，買(mǎi)到好股票的概率就大得多。
同時(shí)，買(mǎi)組合相比買(mǎi)個(gè)股，需要的投資知識(shí)和能力要少得多。
比如你看好5G行業(yè)，你只需要買(mǎi)5GETF，而不需要懂什么5G技術(shù)、5G的產(chǎn)業(yè)鏈、哪家公司最受益于5G的建設(shè)，也不會(huì)隨便聽(tīng)別人說(shuō)某某股票是5G概念，無(wú)腦買(mǎi)入然后發(fā)現(xiàn)其實(shí)不是，最后暴虧了。
同樣的，看好芯片行業(yè)可以買(mǎi)芯片基金，看好新能源車(chē)可以買(mǎi)新能源車(chē)基金。
好，如果你說(shuō)5G、芯片你也不懂，你就看好中國(guó)未來(lái)的科技，那你就可以買(mǎi)泛科技類(lèi)的基金，比如科技50ETF；
同樣的，看好消費(fèi)有消費(fèi)類(lèi)的ETF，看好醫(yī)藥有醫(yī)藥類(lèi)的ETF；
好，你說(shuō)這些你也不懂，那就買(mǎi)個(gè)各個(gè)行業(yè)都有的ETF吧，我們把這種基金稱(chēng)之為【寬基】。
總之你的認(rèn)知在哪個(gè)層次，你就賺哪個(gè)層次的錢(qián)。
認(rèn)知難度從難到易依次是：
個(gè)股：比如白酒的茅臺(tái)、通訊設(shè)備的中興通訊；
細(xì)分行業(yè)基金：比如5GETF、芯片ETF；
行業(yè)基金：比如消費(fèi)類(lèi)ETF、醫(yī)藥類(lèi)ETF，傳媒類(lèi)ETF；
寬基：比如滬深300ETF（A股最大300家公司）、中證500ETF（A股大小在301~800的500家公司）。
個(gè)股-細(xì)分行業(yè)基金-行業(yè)基金-寬基，任君根據(jù)自己在投資上的認(rèn)知層次選擇。
有多少認(rèn)知賺多少錢(qián)，不會(huì)眼睜睜抱著垃圾股錯(cuò)過(guò)牛市。
02
風(fēng)險(xiǎn)可控
首先ETF在交易時(shí)間是實(shí)時(shí)交易的，如果你買(mǎi)的ETF流動(dòng)性比較好的話（比如成交額在5000萬(wàn)以上），一看到情況不對(duì)立馬就可以跑路。
不像個(gè)股，是有漲跌停限制的，一不小心就是連續(xù)好幾個(gè)跌停，想賣(mài)都賣(mài)不了。
比如這次疫情后的開(kāi)年第一天，有上千只個(gè)股跌停，而像滬深300、中證500這種流動(dòng)性好的主流ETF品種，全天幾乎都是可以賣(mài)出的。
同樣的，2015年的股災(zāi)中，如果你高位持有的是主流的ETF，也是完全可以從容逃頂?shù)模挥孟駛€(gè)股的持有者基本都得連續(xù)吃好幾個(gè)跌停。
這是近處，往遠(yuǎn)處說(shuō)，長(zhǎng)期持有一家公司很容易遇到各種黑天鵝事件，什么行業(yè)波動(dòng)啦，經(jīng)營(yíng)危機(jī)啦，甚至財(cái)務(wù)造假你沒(méi)看出來(lái)，這些動(dòng)不動(dòng)就是腰斬，甚至最后退市。
而買(mǎi)ETF呢，就算你的組合中持有這種公司，但占比也是有限的，發(fā)生這種情況不會(huì)給資產(chǎn)帶來(lái)重大損失（一般說(shuō)的是寬基，行業(yè)或者主題類(lèi)的ETF遭遇行業(yè)泥沙俱下時(shí)可能也很慘）。
同時(shí)ETF還會(huì)定期調(diào)倉(cāng)，剔除不滿足指數(shù)選股條件的股票，而前面說(shuō)的這種出現(xiàn)問(wèn)題的公司大都在每次調(diào)倉(cāng)中被剔除出去啦。
這就保證了ETF的新陳代謝，是ETF長(zhǎng)期高收益的來(lái)源。
這種操作可謂是股票進(jìn)化論，優(yōu)勝劣汰，適者生存。
03
收益可觀
在很多人的印象里，指數(shù)基金一直是種收益很差，很保守，很弱的投資品。
因?yàn)樗I(mǎi)了一堆股票，只能取得市場(chǎng)的平均收益嘛，里面的大牛股再牛，也只買(mǎi)了一點(diǎn)點(diǎn)啊。
真的是如此嗎？
其實(shí)不然。很少有人知道，一個(gè)指數(shù)的上漲，其實(shí)正是由其中少量的大牛股帶動(dòng)的。
拿恒生指數(shù)來(lái)說(shuō)，2008年6月10日~2018年6月10日之間，恒指總市值從11萬(wàn)港幣漲到了20萬(wàn)港幣，而這9萬(wàn)億的上漲，其中有4萬(wàn)億都是由一家公司貢獻(xiàn)的，那就是——騰訊。
美國(guó)情況也是一樣。
著名金融學(xué)者威廉·伯恩斯坦就統(tǒng)計(jì)過(guò)，美國(guó)股市從1926年以來(lái)，所有的回報(bào)都是由4%的上市公司貢獻(xiàn)的。
所以，買(mǎi)指數(shù)基金，不是一種弱勢(shì)的投資，而是主動(dòng)去捕捉大牛股的行為。
你是決定以你的投資水平，冒著錯(cuò)過(guò)牛市，甚至買(mǎi)到老千股直接虧光的風(fēng)險(xiǎn)，自信在幾千只股票里選中騰訊呢？
還是買(mǎi)指數(shù)基金，安穩(wěn)地享受主要由騰訊帶來(lái)的10年1倍的漲幅呢？
你是愿意買(mǎi)一只自己都不懂和芯片有什么關(guān)系的股票，證明自己是芯片投資專(zhuān)家呢？
還是安心買(mǎi)一個(gè)科技ETF，享受一波科技股牛市的紅利呢？
我們來(lái)看看持有ETF的收益如何。
先看短期，從開(kāi)年后暴跌的低點(diǎn)到現(xiàn)在，各大ETF收益率為（用指數(shù)收益代替ETF收益）：
滬深300：14%
中證500：18%
創(chuàng)業(yè)板指：23%
寬基是適合絕大多數(shù)投資者的，如果是行業(yè)和主題類(lèi)的基金，比如5GETF，半導(dǎo)體50等，操作的好，收益會(huì)更好。
當(dāng)然這需要你對(duì)行業(yè)和市場(chǎng)都有比較深的了解，不然很容易虧錢(qián)，一般人不推薦。
再來(lái)看長(zhǎng)期，從2004年12月31日發(fā)布至今15年：滬深300上漲5.37倍，年化收益12%；中證500上漲6.54倍，年化收益13%。
如果你在2015年這種牛市的高位賣(mài)出，下跌到一定程度后再買(mǎi)回來(lái)，收益還會(huì)更好。
可謂秒殺一切主流理財(cái)投資品種。
當(dāng)然，除了這幾個(gè)主要的優(yōu)點(diǎn)，ETF還有交易費(fèi)用低啊（相比其他很多類(lèi)型的基金），比個(gè)股存在時(shí)間長(zhǎng)得多啊，不用持續(xù)跟蹤公司動(dòng)態(tài)很省心啊。
04
小結(jié)
總結(jié)一下ETF的特點(diǎn)就是：
上手簡(jiǎn)單，風(fēng)險(xiǎn)可控，賺自己認(rèn)知內(nèi)的錢(qián)，不但收益可觀，還省心省力?？芍^投資品中的戰(zhàn)斗機(jī)。適合絕大多數(shù)投資者，包括很多專(zhuān)業(yè)投資者，投資老手，也可作為配置工具。
最后說(shuō)說(shuō)我自己的ETF投資策略：
ETF這種場(chǎng)內(nèi)資產(chǎn)，一般采取資產(chǎn)配置的思路，不像場(chǎng)外的定投思路不同。
我的總體的思路是：低估+均衡。
首先選擇低估的ETF基金，再好的東西貴了收益也會(huì)下降?？傮w就是一個(gè)低估買(mǎi)入，中估持有，高股賣(mài)出的策略。
當(dāng)然低估的前提是指數(shù)的質(zhì)量本身沒(méi)問(wèn)題，同時(shí)是我認(rèn)知范圍內(nèi)的。
比如我就不會(huì)買(mǎi)一些選股邏輯很有問(wèn)題的ETF，也不會(huì)買(mǎi)我不熟悉的行業(yè)的ETF比如芯片類(lèi)的。一般而言，主流的滬深300、中證500、上證50、中證100問(wèn)題都不大。
低估之后要考慮組合的均衡性。分別有這幾個(gè)方面：
1）市場(chǎng)均衡：組合要兼顧A股、港股、美股。分散市場(chǎng)，分散風(fēng)險(xiǎn)。
2）市值均衡：組合中大盤(pán)股和中盤(pán)股的比例要均衡，輔助配置一些小盤(pán)股。
3）行業(yè)均衡：組合不能過(guò)度偏重某個(gè)行業(yè)，這個(gè)需要根據(jù)每個(gè)ETF持有行業(yè)的比例計(jì)算。比如上證50是金融地產(chǎn)占比多，滬深300里金融地產(chǎn)占比也不小，中證500分布比較均勻。那如果配置這三者就要考慮到比例搭配。
4）策略均衡：在基本的寬基之外，我還會(huì)考慮配置一些帶增強(qiáng)策略的Smart Beta基金，或者增強(qiáng)基金。不同策略之間也要均衡。比如Smart Beta就要在低波、紅利、價(jià)值、質(zhì)量中找均衡，而對(duì)于對(duì)標(biāo)同一指數(shù)的增強(qiáng)基金，可以選擇2~3家不同基金公司不同增強(qiáng)策略的基金。
5）最后可能還會(huì)買(mǎi)些我特別喜歡他們家公司的個(gè)股。
在以上大的策略背景下，盡可能選擇低費(fèi)率，流動(dòng)性好的ETF。同時(shí)會(huì)定期對(duì)組合進(jìn)行再平衡（漲得多的賣(mài)點(diǎn)，跌得多的買(mǎi)點(diǎn)）。
當(dāng)然具體操作時(shí)候不可能面面俱到，只是一個(gè)大體的思路。
大概就是這樣，祝大家都能把握住牛市，賺到自己該賺的錢(qián)。
