主動(dòng)元器件

1. 需要電源才能顯示其特性
2. 接入電源后能夠執(zhí)行運(yùn)算，信號(hào)放大，轉(zhuǎn)換的功能等

常見(jiàn)的主動(dòng)元件

• 晶體管，二極管等

被動(dòng)元器件

1. 不需要介入電源
2. 沒(méi)有運(yùn)算功能，僅對(duì)電訊號(hào)進(jìn)行被動(dòng)的識(shí)別，放大，震蕩等響應(yīng)

常見(jiàn)的被動(dòng)元件

• 電容器，電阻，電感，晶振等

RCL元件（市場(chǎng)占比約89%）

• 電容（市場(chǎng)占比約73%）
• 電容器作用
  1. 蓄電：儲(chǔ)存電荷
  2. 平滑：使電壓變動(dòng)變得平滑
  3. 耦合：阻斷直流電信號(hào)，只讓交流電通過(guò)
  4. 去耦：對(duì)頻率高的噪聲成分起到去除的作用
• 電容器分類
  1. 陶瓷電容器（市場(chǎng)占比約53%）

  體積小，電容量小。適用于高頻消費(fèi)電子領(lǐng)域

  2. 鋁電解電容器（市場(chǎng)占比約32%）

  容量大，成本低，適用于低頻大容量領(lǐng)域。e.g. 白電，照明電源，消費(fèi)電子.

  3. 鉭電解電容器（市場(chǎng)占比約7%）

  易儲(chǔ)存，壽命長(zhǎng)，受溫度影響小，適用于軍工，高端民用消費(fèi)領(lǐng)域

  4. 薄膜電容器（市場(chǎng)占比約8%）

  耐高壓，可靠性好，新能源車行業(yè)擁有較大前景

• 電感（市場(chǎng)占比約17%）
  • 作用
    1. 通直流，阻交流
    2. 常和電容一起組成LC濾波電路等
    3. 除去干擾信號(hào)，只讓需要的信號(hào)通過(guò)
    4. 將電能轉(zhuǎn)換成磁能從而保證電壓的穩(wěn)定
  • 按封裝方式分類
    1. 插裝式電感
    2. 片式電感

    體積小，質(zhì)量輕，可靠性高，便于安裝等優(yōu)點(diǎn)，已取代插裝式電感成為電感器中的主流產(chǎn)品。

  • 按工藝分類
    1. 繞線電感（插裝式電感，降本難）
    2. 疊層電感（新一代片式電感器主流，市占率約85%）
    3. 薄膜電感
    4. 編織電感
  • 按功能分類
    1. 高頻電感（射頻電感）
    2. 功率電感（電源類電感）
    3. 一般電路電感
  • 按材料分類
    1. 磁性電感
    2. 非磁性電感
• 下游應(yīng)用
  1. 移動(dòng)通訊（市場(chǎng)占比約35%）
  2. 工業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施（市場(chǎng)占比約22%）
  3. 電腦（市場(chǎng)占比約20%）
  4. 汽車（市場(chǎng)占比約13%）
  5. 家庭電子（市場(chǎng)占比約5%）
  6. 軍工，醫(yī)療，航空航天（市場(chǎng)占比約5%）
• 電阻（市場(chǎng)占比約10%）
  • 作用
    1. 調(diào)節(jié)和穩(wěn)定電流與電壓，可作為分流器和分壓器，也可作為電路匹配負(fù)載
    2. 從電信號(hào)角度來(lái)說(shuō)，可通直流，可通交流
  • 分類
  1. 固定電阻器
     • 軸向引線電阻
       • 碳膜電阻
       • 金屬膜電阻
       • 碳合成電阻
       • 繞線電阻
     • 片式電阻（國(guó)內(nèi)產(chǎn)量占總電阻器產(chǎn)量約85%，可用于壓縮機(jī)，工業(yè)電源，液晶屏幕，音響，LED，汽車控制單元，通信基站控制單元等。）
       • 厚膜電阻
       • 薄膜電阻
       • 金屬箔電阻
  2. 可變電阻器
     • 電位器
     • 變阻器
     • 微調(diào)器
  3. 敏感電阻器
     • 熱敏電阻
     • 光敏電阻
     • 力敏電阻
     • 濕敏電阻
     • 壓敏電阻
     • 氣敏電阻

被動(dòng)射頻元器件（市場(chǎng)占比約10%）

被動(dòng)元器件產(chǎn)品趨勢(shì)

核心指標(biāo)

1. 高頻化
2. 高容量
3. 低成本
4. 微型化
5. 高電壓
6. 高可靠

被動(dòng)元器件產(chǎn)業(yè)周期

1. 需求長(zhǎng)周期（1-5年左右）

• 受全球宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度的影響
• 受產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步和應(yīng)用場(chǎng)景拓展的進(jìn)一步強(qiáng)化

由于被動(dòng)元器件技術(shù)和規(guī)格升級(jí)周期較長(zhǎng)，因此行業(yè)復(fù)合增速取決于下游主要應(yīng)用領(lǐng)域的需求增速。

I. 電容類產(chǎn)品需求周期
II. 電感類產(chǎn)品需求周期
III. 電阻類產(chǎn)品需求周期

2. 需求短周期（數(shù)周 - 一年）

• 供給端的產(chǎn)能（未來(lái)的供應(yīng)能力）
• 供給端的庫(kù)存（當(dāng)前的供應(yīng)能力）

市場(chǎng)格局

1. 第一梯隊(duì)為日，韓廠商

• 日本基本壟斷MLCC陶瓷電容器行業(yè)，村田市占率約為31%
• 鋁電解電容器行業(yè)，貴彌功市占率約23%，尼吉康17%，Rubycon10%
• 薄膜電容器行業(yè)，松下市占率約9%，基美（美國(guó)）8%，尼吉康8%，TDK7%
• MLCC陶瓷電容器行業(yè)，三星市占率約為21%
• 日本基本壟斷電感行業(yè)，TDK市占率約為20%，村田15%,太陽(yáng)誘電13%
• 電阻行業(yè)，日本KOA占率約9%，松下6%，羅姆6%

2. 第二梯隊(duì)為臺(tái)灣廠商
   • MLCC陶瓷電容器行業(yè)，國(guó)巨市占率約為12%
   • 電感行業(yè)，齊力新占率約13%
   • 電阻行業(yè)，國(guó)巨占率約34%
3. 第三梯隊(duì)為中國(guó)大陸廠商（大而不強(qiáng)）
   • MLCC陶瓷電容器行業(yè)，風(fēng)華高科市占率約為2%
   • 鋁電解電容器行業(yè)，艾華集團(tuán)市占率約8%
   • 薄膜電容器行業(yè)，法拉電子占率約8%
   • 電感行業(yè)，順絡(luò)電子占率約7%
   • 電阻行業(yè)，風(fēng)華高科占率約6%

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，日系廠商多集中在毛利率較高的高端產(chǎn)品上，國(guó)內(nèi)廠商多集中在毛利率較低的中低端產(chǎn)品。

風(fēng)華高科

• 投資75億建設(shè)高端電容生產(chǎn)基地，前期以消費(fèi)電子等小尺寸的MLCC為主，后續(xù)陸續(xù)釋放汽車，工業(yè)用MLCC產(chǎn)能

順絡(luò)電子

• 疊層電感，目前全球只有村田和順絡(luò)能批量供應(yīng)，技術(shù)水平處于全球頂端。

國(guó)產(chǎn)替代

1. 終端市場(chǎng)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)
2. 材料技術(shù)與關(guān)鍵工藝追趕，打破高端產(chǎn)品壁壘

三環(huán)集團(tuán)掌握了從粉體制備，成型，燒結(jié)，后道加工，表面處理等全套MLCC陶瓷生產(chǎn)工藝；自制粉體順絡(luò)電子實(shí)現(xiàn)納米級(jí)小型化。

3. 成本優(yōu)勢(shì)影響盈利明顯，投資形成后發(fā)優(yōu)勢(shì)

• 受益企業(yè)
  ①. 風(fēng)華高科
  ②. 三環(huán)集團(tuán)
  ③. 順絡(luò)電子
  ④. 法拉電子
  ⑤. 艾華集團(tuán)

MLCC

1. 汽車電子化程度的提升，單車MLCC使用量有望從1000-3000顆提升至3000-6000顆
2. 5G基站，大規(guī)模天線陣列技術(shù)（MIMO）導(dǎo)致單基站MLCC用量大幅提升

3. 智能手機(jī)

   
   
   1640779516(1).png

1640780063(1).png

1640780045(1).png