收益和回撤
投資界有一個共識：在獲得同樣收益的情況下，波動越小，說明你的投資水平越高；同樣，在同樣波動的情況下，你獲得的收益越大，你的投資水平也就越高。
管理波動的主要意義在于，你對自己投資波動控制得越好，你就越有可能把投資這件事長期的堅持下去。
如果要選一個指標來管理波動和風險的話，就是投資組合的最大回撤。它的定義是從你投資曾經到過的價值最高點開始，你的組合最多一共跌了多少。
投資組合回報的波動性，有93.6%都是由資產配置決定的。而市場擇時和產品選擇的貢獻可以忽略不計。
長期投資策略：永久組合
永久組合=25%的股票+25%的國債+25%的現(xiàn)金+25%的黃金
夏普率可以理解為你每承擔一個單位的風險，能帶來的超額回報有多少。
長期投資策略：全天候組合
對于市場經濟環(huán)境，有兩個重大因素需要考慮：經濟增長和通貨膨脹。
和永久組合相比，細化股票投資，增加大宗商品的投資。
長期投資策略：斯文森組合
想做一個投資組合來支撐我們的花銷，有兩個要求。
- 收益不能太低。
- 由于投資期限長，所以一定程序的波動是可以接受的，但是大幅回撤不能接受。
要想保證長期回報高，整個投資組合一定要偏重股權。
一個投資組合里應該有6種不完全相同的資產。
投資者應該按照自己設定的時間頻率來給組合進行再平衡。
市場很難戰(zhàn)勝，所以相對個股，投資那些低成本的指數基金是很好的選擇。
