今天是2022年3月1日，是我學(xué)習(xí)成長(zhǎng)2000天打卡的第1081天。
今天繼續(xù)學(xué)習(xí)《富爸爸財(cái)富大趨勢(shì)》
賣家多于買家
我想說的是，當(dāng)大家一邊品著咖啡，一邊讀著有關(guān)安然公司丑聞的報(bào)道，并認(rèn)為安然公司的問題跟自己無關(guān)的時(shí)候，這位退休者的提問給了我們一記當(dāng)頭棒喝——安然公司的問題其實(shí)是大家都需要面對(duì)的問題。20多年前，富爸爸注意到《雇員退休收入保障法》的缺陷之一，就是要求退休員工在75歲之后，必須通過每月出讓股權(quán)來收回現(xiàn)金。聽起來這并不是什么大事，但我們都知道，正是這些小事決定了大事的成敗。
也就是說，根據(jù)法律，隨著時(shí)間的推移，有越來越多的人將要通過出讓股權(quán)來收回現(xiàn)金。與此同時(shí)，年輕的員工則被要求買進(jìn)股權(quán)?，F(xiàn)在，并非只有社會(huì)科學(xué)家才能看到這個(gè)計(jì)劃的缺陷。隨著越來越多的人一天天地變老，這個(gè)問題將變得越來越嚴(yán)重。換句話說，當(dāng)股市上的賣家多于買家時(shí)，股票的價(jià)格怎么能上漲呢？
這個(gè)問題之所以重要，是因?yàn)楹芏嗳硕急粻可嫫渲?。安然公司丑聞的連鎖反應(yīng)將會(huì)以不同的形式影響成千上萬的人。上面這位70歲的退休員工所提出的問題，同樣會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，可能以不同形式影響數(shù)千萬、甚至上億人。
讓我們?cè)诟蟮姆秶鷥?nèi)來分析這個(gè)連鎖反應(yīng)。本曾經(jīng)是世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)動(dòng)機(jī)，擁有勤勞、節(jié)儉的人民，現(xiàn)在卻處在破產(chǎn)的邊緣。這是本的人民或是其國(guó)家領(lǐng)人的過錯(cuò)嗎？換句話說，如果號(hào)稱世界上最富有的國(guó)家——國(guó)的經(jīng)濟(jì)停滯，而世界經(jīng)濟(jì)第二發(fā)達(dá)國(guó)家——日本的經(jīng)濟(jì)也陷入困境，那么這種連鎖反應(yīng)可能很快就會(huì)掀起軒然大波，于是，就算是生活在沙漠中的人也必須建造一只方舟了。
在2001年12月2日的《邁阿密先驅(qū)報(bào)》上，那位退休員工提出的問題似乎并沒有引起多大關(guān)注，因?yàn)槟菚r(shí)年滿70歲的人還不多，并且這些人中只有不到一半的人擁有固定繳款型退休金計(jì)劃。很多人還享受著固定福利型退休金計(jì)劃，兩種退休金計(jì)劃在不同的規(guī)則下運(yùn)作。而且，很多在1946年以前出生的人都有過高薪的工作，在向嬰兒潮中出生的人高價(jià)出售自己的房子時(shí)又賺了一大筆錢，所以他們都有積蓄。因此，盡管這位退休員工提的這個(gè)問題極為重要，報(bào)紙的編輯還是把它安排在了版面上很不起眼的位置。
問題是，當(dāng)數(shù)百萬嬰兒潮中出生的人開始從股市中抽回資金時(shí)，又會(huì)發(fā)生什么呢？股市還會(huì)像在20世紀(jì)90年代那樣，每年以10%、20%甚至30%的速度上漲嗎？如果你出生在1946年之后，你的固定繳款型退休金計(jì)劃中又滿是股票、債券和共同基金，那么從你的立場(chǎng)出發(fā)，我當(dāng)然希望股市持續(xù)不斷地上揚(yáng)，但歷史往往并不盡如人意。
因?yàn)楝F(xiàn)在年齡超過70歲、擁有固定繳款型退休金計(jì)劃的人還很少，因此這個(gè)計(jì)劃的缺陷對(duì)市場(chǎng)的影響還十分有限。但是，到了2016年，第一批從嬰兒潮中出生，又擁有固定繳款型退休金計(jì)劃的人將年屆七十，而且這個(gè)數(shù)字還在不斷上漲。富爸爸多年前預(yù)言這件事的時(shí)候，并不是用塔羅牌或是看茶葉渣這類稀奇古怪的占卜方法來測(cè)算的。他是根據(jù)法律和時(shí)代的變化、市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)和人口老化現(xiàn)象作出判斷的。他不是在猜測(cè)，而是根據(jù)客觀規(guī)律、歷史和現(xiàn)實(shí)得出的結(jié)論。
供給與需求
對(duì)于股票、共同基金、債券或者諸如此類的有價(jià)證券，只要買家多于賣家，其價(jià)格就會(huì)上漲。從1990年到2000年，很多在嬰兒潮中出生的，年齡在30～50歲之間的人都紛紛進(jìn)入股市，為自己的固定繳款型退休金計(jì)劃賬戶注入資金，因而股市出現(xiàn)了繁榮。在更早的20世紀(jì)70年代同樣出現(xiàn)過一次股市繁榮期，因?yàn)楫?dāng)時(shí)很多在嬰兒潮中出生的人剛剛離開家庭或是大學(xué)，開始購(gòu)置自己的第一處房子。如果那時(shí)候你已經(jīng)記事了，或許還記得那場(chǎng)狂熱很快就不只限于房地產(chǎn)業(yè)，而當(dāng)利率突破20%，緊隨其后的就是一場(chǎng)恐慌和市場(chǎng)蕭條。政府提高利率是為了抑制通貨膨脹，而導(dǎo)致通貨膨脹的部分原因就是7500萬在嬰兒潮中出生的人進(jìn)入了職場(chǎng)，他們有錢消費(fèi)了。也就是說，這7500萬人購(gòu)買任何東西都足以促成市場(chǎng)繁榮。反之，7500萬人出售任何東西也足以引起一場(chǎng)大規(guī)模的市場(chǎng)蕭條。這是經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理，是市場(chǎng)的供求法則。
在未來若干年內(nèi)，很可能在2016年之前，人們即使不清楚個(gè)中原因，也會(huì)知道股市不會(huì)總像20世紀(jì)90年代那樣，以平均每年20%的速度攀升。不幸的是，數(shù)百萬的雇員無法退出自己的401計(jì)劃和個(gè)人退休金賬戶，或者即便能夠退出也為時(shí)已晚。數(shù)百萬在嬰兒潮中出生的人即便知道股市即將陷入危機(jī)，也不大可能會(huì)提前出售股票，因?yàn)楦畷?huì)對(duì)提前變現(xiàn)強(qiáng)行征收懲罰性稅款。他們只好不再提前支取，而是繼續(xù)把錢留在市場(chǎng)里，尋求投資多元化，將資金從一種共同基金轉(zhuǎn)成另一種共同基金，尋求看起來更安全的“避難所”。很多人已經(jīng)意識(shí)到自己陷入了財(cái)務(wù)困境，卻沒有認(rèn)識(shí)到許多法律缺陷帶來的全面影響?？量痰拇蟊娨坏┱J(rèn)清了這種現(xiàn)實(shí)，就會(huì)拼命挽救自己的退休金和未來的生活，這又會(huì)引起一場(chǎng)恐慌。不幸的是，世上所有的多元化投資都不能保護(hù)他們免受股市大盤的影響。
沃倫·巴菲特被認(rèn)為是國(guó)最富有、最有智慧的投資家，他曾經(jīng)說過：
多元化是無知者的保護(hù)傘，對(duì)于那些清楚自己應(yīng)該怎么做的人來說，它的意義并不大。
需要指出的是，巴菲特的意思并不是說不要進(jìn)行多元化投資。他多次講過自己從不進(jìn)行多元化投資，但他從來沒有建議過任何人不要進(jìn)行多元化投資。他只是說，多元化是無知者的保護(hù)傘。換句話說，如果你不想多元化，就要接受財(cái)商教育。如果你沒有接受過財(cái)商教育，而且也沒有這方面的打算，那么就實(shí)行多元化投資吧。
富爸爸的話更為直接，他多半會(huì)說：“如果你在財(cái)務(wù)上一無所知，那么一定要讓投資多元化?！痹?979年，他對(duì)我說：“《雇員退休收入保障法》的缺陷之一，就是沒有建議人們接受財(cái)商教育。特統(tǒng)和會(huì)改革了法律，卻沒有讓教育系統(tǒng)提供適當(dāng)?shù)呢?cái)商教育，財(cái)務(wù)知識(shí)對(duì)于擁有固定繳款型退休金計(jì)劃的人來說非常必要。府卻將財(cái)商教育的工作留給了華爾街的金融家?！?/p>
接著，富爸爸用一種更加嘲諷的口氣說：“讓華爾街的金融家來提供財(cái)商教育，無異于請(qǐng)一只狐貍來喂小雞。如果狐貍夠聰明，就會(huì)耐心地把小雞養(yǎng)肥。它們會(huì)竭盡全力獲取小雞的信任，并利用華而不實(shí)的小冊(cè)子、門類繁多的分支機(jī)構(gòu)和被訓(xùn)練得很像投資人的體面推銷員，來照看這些小雞。這些推銷員都接受了相關(guān)的訓(xùn)練，會(huì)說一些似乎很有道理的金融界行話，把它們偽裝成一些建議，比如：‘制訂計(jì)劃，長(zhǎng)線投資，選擇家族企業(yè)的基金、待業(yè)基金、小額成長(zhǎng)基金、免稅市政公債。保留20%的現(xiàn)金，投資房地產(chǎn)投資信托基金、羅斯個(gè)人退休金賬戶、可展期債券、技術(shù)股、藍(lán)籌股、新企業(yè)等。當(dāng)然，還是要實(shí)行多元化、多元化，再多元化?！闭绺话职衷?jīng)向我指出的：“退休金改革將會(huì)改變我們運(yùn)用的詞語，不過很多人可能弄不懂它們的含義?！本瓦@樣，狐貍微笑了，它們知道小雞非?？鞓贰Ｐ‰u在新的避難所里感到非常安全，它們擁有一份安穩(wěn)的工作，并放心地把自己的資金交給那些在財(cái)務(wù)上非常精明的人。接著，它們看到股市在20世紀(jì)90年代不斷上揚(yáng)，就覺得自己非常明智，并且得到了非常好的建議。它們認(rèn)為自己的財(cái)務(wù)規(guī)劃師會(huì)照顧自己，讓自己致富，并讓自己免受雞窩外嚴(yán)酷世界的傷害。
今天就學(xué)習(xí)到這里，加油！
