今天是2022年10月19日，是我學(xué)習(xí)成長1000天打卡的第969天。
今天繼續(xù)學(xué)習(xí)《富爸爸杠桿致富》
第16章 房地產(chǎn)的杠桿
用銀行家的錢投資
幾天前，我與一位朋友以及她的父親共進(jìn)晚餐，他是位退役飛行員。那天股市又下跌了3%，他顯得非常沮喪，因為他退休金賬戶上的收益已經(jīng)喪失殆盡。當(dāng)我問他對市場有什么評價時，他說：“我的另一個女兒告訴我，如果我的退休金全部損失掉，我可以搬到她那里生活?！?/p>
我小心地問：“您的意思是，您所有的投資都在股市上？”
“是的，”他說，“哪還會有其他投資？股市是我唯一知道的投資場所?！?/p>
并非多元化的投資組合
今天到處可以聽到這樣的說法：“長線投資，花費適中，多元化投資組合，等等?！睂τ诓淮罅私馔顿Y的人來說，這的確是一個偉大的信條。但是，我經(jīng)常質(zhì)疑“多元化”這個詞。當(dāng)聽到有人說自己有一個多元化投資組合時，我經(jīng)常會問“多元化”是什么意思。通常他們會這樣說：“我投資了成長型基金、債券基金、國際基金和產(chǎn)業(yè)基金等?！?/p>
我的下一個問題是：“它們都屬于共同基金嗎？”大多數(shù)情況下，回答是：“是的，我的大多數(shù)投資分散在不同的共同基金上。”盡管他們的共同基金的確是多元化的，但現(xiàn)實是，他們選擇的投資手段——共同基金，卻不是多元化的。即便他們說：“我在股市有些投資，也投資了房地產(chǎn)投資信托，還投資了一些退休金計劃?！钡珕栴}是大多數(shù)的投資仍然限于有價證券，因為有價證券投資更容易進(jìn)入和管理。正如富爸爸所說：“有價證券投資相對干凈利索，容易操作。大多數(shù)人并非來自B象限，永遠(yuǎn)不會創(chuàng)立B象限的企業(yè)，也不會投資房地產(chǎn)，因為獲取、運營和管理房地產(chǎn)項目很有挑戰(zhàn)性?！?/p>
僅在美國，就有超過11000只共同基金可以選擇，并且這個數(shù)目還在增加。共同基金的數(shù)目甚至比獲得共同基金投資的公司還要多。為什么會有這么多共同基金呢？原因上面已經(jīng)講過。共同基金干凈利索，而這往往又被冠以保護(hù)公眾利益的名號。公眾面臨的問題是，這1.1萬只共同基金中哪一只是自己最好的選擇。你怎么知道今天的一種熱門基金明天還會是熱門呢？在這個世界上，你今天怎樣做才能為明天的退休選擇一只成功的基金？如果你80%以上的投資組合是共同基金，那是不是真正意義上的多元化？是不是明智之舉？我個人認(rèn)為，不是。任何人將80%以上的投資組合放在不同的基金上都不是多元化，而是一種規(guī)避其他投資風(fēng)險的消極措施。
共同基金的致命缺陷
你們中一些人或許已經(jīng)注意到了共同基金隱藏的稅收缺陷。不幸的是，仍有很多共同基金投資者沒有意識到這一點。這種缺陷就是資本收益稅會轉(zhuǎn)嫁到投資者身上。這意味著如果獲利需要繳納資本收益稅，而基金不會承擔(dān)，所以就由投資者負(fù)擔(dān)了。在熊市的時候這種缺陷尤為明顯。當(dāng)然也有例外情況，比如一些退休基金的收益可以享受稅收延遲。
假如一只共同基金多年來取得了很大成功。它經(jīng)營狀況良好，投資的股票升值巨大。但突然股市大跌，投資者陷入恐慌，要求贖回基金。這家基金管理公司就不得不立即拋售手中的績優(yōu)股，把資金歸還投資者。當(dāng)他們拋售股票之后，就會獲得資本收益。比如，一只基金10年前以每股10美元的價格買了某公司的股票，拋售時每股價格上漲到50美元。基金經(jīng)理早前成功地選擇了這只股票，但現(xiàn)在出售的時候，投資者就必須為40美元的資本收益納稅。在這種時候，投資者就要損失錢，因為基金價值已經(jīng)下跌，投資者卻必須繳納資本收益稅。所以，投資共同基金的投資者會被要求繳納資本收益稅，即使他已經(jīng)損失了錢。我個人不愿意在實際虧損的時候還要納稅，因為這就像為自己并沒有得到的收入納稅一樣。2001年初，很多投資者的基金價值下跌了一半，卻同時必須根據(jù)基金管理者提供的報表繳納資本收益稅。對我而言，那是非常嚴(yán)重的缺陷。
這是不是意味著我對投資共同基金一概說“不”？當(dāng)然不是，我本人就投資了共同基金。在《富爸爸投資指南》中，我討論過安全、舒適而富有的財務(wù)規(guī)劃。共同基金在你安全、舒適的財務(wù)規(guī)劃中發(fā)揮著重要作用。尋找一位稱職的財務(wù)顧問，讓他幫助你制定正確的財務(wù)規(guī)劃，而你在每一項投資中獲得的教育越多，你的財務(wù)素養(yǎng)就會越高。有一些很好的共同基金，通過研究潛在的基礎(chǔ)信息來系統(tǒng)分析所要投資的公司。
今天就學(xué)習(xí)到這里，加油！
