大家對(duì)貨幣基金有所了解、熟知，應(yīng)該是在余額寶出來(lái)以后，那個(gè)時(shí)候余額寶的收益非常高，能夠達(dá)到6%，所以吸引了很多普通投資者，但是這幾年貨幣基金的收益一路下降，最低到1.5%~2%，這個(gè)主要是什么原因？它受哪些因素影響呢？
根本性的原因還是貨幣基金都是投資于短期的有票息的資產(chǎn)。比如說(shuō)市面上的正逆回購(gòu)，或者銀行發(fā)行的大額存款存單，其實(shí)都是和貨幣基金的收益直接掛鉤的，它非常直接反映市場(chǎng)的收益率。
您剛才提到，余額寶出來(lái)的時(shí)候有6%的收益率，那是2013年6月，是債券市場(chǎng)上典型的一次或者有債券市場(chǎng)以來(lái)最嚴(yán)重的一次錢荒，那個(gè)時(shí)候貨幣基金都要借不到錢了，貨幣基金幾乎不能按成本法計(jì)價(jià)了，連銀行自己頭寸都不能平掉了，所以那是非常嚴(yán)重的一次錢荒，短期的資金價(jià)格就是很高。
再到2016、2017年，存單又一次進(jìn)行了上行，因?yàn)槟菚r(shí)候又是明顯的一輪貨幣收緊，但是最近我們看到，2018年以來(lái)，央行連續(xù)12次降準(zhǔn)、降息。尤其是今年疫情以來(lái)，央行為了對(duì)沖經(jīng)濟(jì)短期的不穩(wěn)定性，開始了一個(gè)比較明顯的超額投放。
所以今年三四月份的時(shí)候，我們銀行放錢是怎么放的？有時(shí)候可能1%以下就給貨幣基金了，資金非常便宜和充裕，貨幣基金也只能買到2點(diǎn)幾收益的資產(chǎn)。
但是我發(fā)現(xiàn)這幾個(gè)月以來(lái)，貨幣基金的收益又開始往上漲了，到2%點(diǎn)多甚至有3%的，這又是什么原因呢？
那是因?yàn)槲覀兊慕?jīng)濟(jì)在緩慢回升，所以央行適當(dāng)有所收緊，他的公開市場(chǎng)投放在部分的時(shí)間段，是往回收錢的，所以你看到，貨幣基金所投資產(chǎn)的價(jià)格上去了，我們不再以1%的價(jià)格借錢給別人了，要按2.8%--3%的利率借給別人，到我們投資者手上，我們享受的就是相對(duì)更高的收益率。
老百姓可能會(huì)很關(guān)心，買入貨幣基金以后，什么時(shí)候他開始給我收益？
公募基金一般通行的確認(rèn)收益都是T+1，您今天買了貨幣基金，我T+1給您確認(rèn)，開始計(jì)算有收益。
而且必須是在今天3點(diǎn)之前買。
對(duì)，是的，這個(gè)是大家通行的規(guī)律，所有的基金都一樣，今天3點(diǎn)之前您買了，從明天開始可以享受貨幣基金的收益。
如果是3點(diǎn)之后買入，就算是你第二天買的。
對(duì)，那就跟您明天買是一樣的。
那周末算不算收益？
如果您是星期三買了，星期四就可以開始計(jì)算收益，星期四再往后的每一天包括周末都是算收益的。但假如您是星期五買的，我只能星期一給您確認(rèn)收益，所以這中間，如果您買后確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)剛好跨過(guò)周末，基金就沒(méi)辦法幫你確認(rèn)中間周末這幾天的收益。
所以買貨幣基金在時(shí)間上還是有一定講究，業(yè)內(nèi)有一句話叫“周五不宜申購(gòu)，周四不宜贖回”，這個(gè)說(shuō)法有道理嗎？
是有一定道理的。周五您申購(gòu)了，所有的基金公司都只能在周一給您確認(rèn)，所以您那兩天的資金還是相當(dāng)于活期存款，可能連活期存款都沒(méi)有利息了，贖回也有講究，對(duì)于不同的基金類型，贖回的確認(rèn)時(shí)間是不一樣的。
大多數(shù)的貨幣基金是T+1確認(rèn)，有少數(shù)的貨幣基金可能有少量的額度，比如說(shuō)單戶1萬(wàn)元以內(nèi)，我可以當(dāng)天就給你，但是當(dāng)天我給你，當(dāng)天的收益你是拿不到的。大部分是T+1給您，像我們家的富榮貨幣B或者富榮貨幣A是T+0.5，您今天贖回，我明天早上10點(diǎn)之前給您錢。
這個(gè)是每個(gè)基金公司可以自己來(lái)設(shè)置的嗎？
一般來(lái)說(shuō)T+1是法規(guī)規(guī)定的，大家基本上合同都是這么設(shè)置的，但是加不加0.5或者加不加0，這個(gè)事是基金公司跟銀行去談的一些合作，因?yàn)橛秀y行可以做中間的這種類似過(guò)橋資金，他幫你把資金先墊付給投資者。
我們知道了T+0和T+1的區(qū)別就是你少算了一天收益， T+0和T+0.5的區(qū)別是什么？
其實(shí)T+0.5跟T+1是完全一樣的，就是您的收益還可以多享受一天。但是0.5的意思是，你當(dāng)天早上就可以拿到錢，不用等到當(dāng)天下午3點(diǎn)后。比如說(shuō)，我就是等著這筆錢急用，如果是T+1，到下午3點(diǎn)才給我錢，有太多的不確定，我就可以要T+0.5，更放心一點(diǎn)。
但是如果您買的是債券基金，債券基金一般是T+2，所以為什么說(shuō)周四不建議贖回，如果周四您贖回貨幣基金，周五您就可以拿到錢。但如果周四贖回債券基金，您下周一才能拿到錢。股票基金就更長(zhǎng)了，T+3。您周四贖回了股票基金，可能下周二才能拿到錢。
